Galaxy Digital：一周加密评论——Mt. Gox、PYUSD、万事达和数据图表

本周的新闻通讯中，我们撰写了有关 Mt. Gox 钱包的最新动态、PayPal 的 PYUSD 扩展到 Solana 以及万事达卡推出加密凭证功能以促进 P2P 加密传输的文章。

Mt. Gox 即将支付款项

5 月 27 日星期二，Mt. Gox五年多来首次从冷钱包中转移BTC。这家破产的东京比特币交易所将全部 141,868 BTC 余额（约 97 亿美元）转移到新的 1Jbez…APs6地址，该地址现已清空并均等分配给 Mt. Gox 康复受托人管理的其他 3 个地址。

在资产转移之后，Mt. Gox 受托人发布了以下声明：“康复受托人目前正在以安全的方式管理比特币和比特币现金。由于康复受托人正在为上述还款做准备，请等待一段时间，直到还款完成。”该声明暗示，向债权人偿还将是 Mt. Gox 破产程序的下一步。值得注意的是，受托人没有详细说明还款分配的时间表。

我们的看法：

2014 年 2 月，Mt. Gox 在日本因一系列黑客攻击损失了近 95 万 BTC，随后宣布破产。在随后的 10 年里，大约 15% 的客户 BTC 被追回，相当于 141,768 BTC（按当前 BTC 价格计算，价值约 97 亿美元）。Mt. Gox 日本破产受托人预计将追回的 BTC 交给大约 2 万名债权人。

Mt.Gox 破产程序为债权人提供了三种选择：

1. 现在可获得约 90% 的赔付。
2. 可能还需要等待 3 至 5 年才能收到全额。
3. 以现金形式收到赔款，无需折扣，但进一步的延迟时间未知。

Galaxy Research 估计，75% 的追回 BTC 选择以实物形式提前获得赔付，但会进行减记。以下是根据破产申请、与债权人的对话以及我们自己的估计和假设，对 Mt. Gox 破产过程中的 BTC 余额进行细分：

随着 Mt. Gox 破产案中债权人期待已久的付款终于即将到来，更广泛的加密货币市场正在猜测，在付款后，分发的代币中有多少百分比会被出售，以及这种抛售压力将如何影响 BTC 和 BCH 的价格。尽管市场对日本破产程序的复杂性了解有限，但对最近 Mt. Gox 事态发展的初步反应似乎高估了债权人的抛售压力。

虽然市场可能预计今年某个时候会有 142,000 BTC 进入市场，但 Galaxy Research 预计实际数量将少得多，其中 65,000 BTC 将交付给个人债权人，另外 30,000 BTC 将交付给索赔基金和单独的破产。此外，可以合理地假设，从债权人那里获得债权的基金收到的大部分 BTC 将以实物形式分配给 LP，而不是出售。因此，最初的抛售压力可能来自个人债权人（65,000 BTC）。

尽管 65,000 BTC 的潜在抛售压力很大，但Galaxy 公司研究主管Alex Thorn在一份私人研究报告中强调，65,000 BTC 池中的 20,000 名债权人都是比特币的早期采用者，他们历史上一直持有比特币（11% 的 BTC 供应量在 5 年内没有动过）。据推测，在 451 美元或以下购买 BTC 的 20,000 名债权人中，绝大多数人在意识形态上比今天的广大持有者更支持比特币。这些早期的比特币倡导者在 10 年的多个熊市中抵制了债权买家的强烈而激进的报价，这表明这些早期的比特币采用者想要回他们的硬币。此外，资本利得税后果可能会进一步阻碍任何销售，因为债权人的投资以美元计算至少增长了 1,400%。破产受托人必须在 10 月 31 日之前进行初始分配，虽然这些链上变动似乎表明还款可能很快就会发生，但目前尚不清楚是否即将付款。然而，在破产近 10 年后，债权人终于接近收回部分代币。 - Gabe Parker、Alex Thorn

PayPal 的 PYUSD 在 Solana 上推出

PayPal 的 PYUSD 稳定币扩展到 Solana。在 2024 年共识大会上，PayPal 宣布 PayPal USD (PYUSD) 稳定币现已在 Solana 上可用，成为继以太坊之后推出 Paxos 发行的稳定币的第二个区块链。根据 PayPal 的新闻稿，Solana 之所以被选中，是因为“其具有公认的成本效益和高吞吐量”。PayPal 指出，它是用于稳定币转账的最常用区块链（根据 Artemis 的数据），并补充说“Solana 已成为运行代币化交易的领先区块链，并且是 PYUSD 的理想选择，因为它将继续用于支付用例。”

此外，PayPal 在一篇较长的博客文章中指出，其他因素促使 Solana 被选为 PYUSD 扩展，即 Solana 代币扩展，它为稳定币支付带来了“熟悉的金融科技功能”，包括机密转账、转账挂钩（用于商业支付的镜像插件）和备忘录字段，以实现更用户友好的记录保存。

关于【Galaxy Digital：一周加密评论——Mt. Gox、PYUSD、万事达和数据图表】的延伸阅读

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

对于用户来说，无论区块链如何，PYUSD 都将在 PayPal 和 Venmo 钱包上显示为统一余额。除了 PayPal 和 Venmo 钱包外，感兴趣的各方还可以通过 Crypto.com、Phantom 钱包和 Paxos 在 Solana 上购买 PYUSD。

我们的看法：

在向美国超过 1 亿 PayPal 和 Venmo 用户推出 PYUSD 后，PayPal 向 Solana 的扩展现在大大提高了 PYUSD 在支付和商业用例中的可用性。正如我们在加密用例演示中所强调的那样，Solana Pay 使用户能够以 USDC 向商家付款，并在销售点亲自付款或通过在线结账时以极低的费用获得近乎即时的确认（Solana 交易通常在 ~0.5 秒内确认，平均网络费用约为 0.0005 美元）。然而，PYUSD 向 Solana 的扩展一直是意料之中的——2023 年 12 月，Paxos（受 NYDFS 监管的 PYUSD 发行人）已获得监管机构批准，可以扩展到 Solana，而此前仅限于以太坊。

公告中更有趣的部分是 Solana代币扩展所实现的其他功能，这些功能可以增强可编程性。例如：(i) 机密转账使商家能够保持交易金额的私密性（例如，不共享敏感销售数据），这可以吸引更多商家转型为完全链上业务，(ii) 转账挂钩可以提供基于合规性或授权检查批准或拒绝转账的能力，以及许多其他功能，以及 (iii) 备忘录字段提供了一个重要的社交因素，这可能是 P2P 加密转账增长和采用的关键（Venmo 首次推出时的爆炸式增长和流行证明了这一点）。将这种附加实用性与简化和抽象用户复杂性的金融科技方法相结合，PayPal 和 Solana 将在解锁无摩擦支付以吸引大众方面发挥重要作用。- Charles Yu

万事达卡为加密货币带来凭证

Mastercard Crypto Credential推出，以促进 P2P 加密货币转账。同样在 Consensus 上，Mastercard 宣布其 Crypto Credential 网络上线，用于跨境和国内转账。该产品的用户无需依赖冗长而复杂的区块链地址，而是可以使用 Mastercard Crypto Credential 别名以简化的方式发送和接收加密货币。Mastercard Crypto Credential 可验证消费者和企业之间的链上互动，从而为区块链用户提供更大的信任和保护。该产品还支持信息交换以满足 Travel Rule 要求，该要求旨在发现和调查洗钱和其他金融犯罪。

周三的公告展示了万事达卡加密凭证系统的第一个实际应用，该系统于去年在共识大会上推出。除了目前上线的 P2P 交易外，其他潜在用例可能扩展到 NFT、票务和其他解决方案，具体取决于市场和合规性要求。万事达卡加密凭证系统目前可供欧洲和拉丁美洲多家交易所的用户使用，包括阿根廷、巴西、法国、危地马拉、墨西哥、葡萄牙、西班牙、瑞士等。该服务的推出遵循先到先得的原则，但未来几个月将在参与交易所向超过 700 万用户推出更广泛的可用性，其中包括 Bit2Me、Lirium 和 Mercado Bitcoin。

我们的看法：

与 PayPal 类似，万事达卡的解决方案提供了重要的抽象优势，使加密货币转移变得更容易、更快捷。凭借其值得信赖的品牌，用户在向他人发送加密货币时可以更放心。但是，使用可读的别名代替构成加密钱包地址的长串字母和数字并不是一个新概念 - 许多项目都旨在解决长而复杂的加密地址问题（例如，具有可定制的 ENS 域的以太坊名称服务）。但是，万事达卡的解决方案以合规为重点，并为合作交易所在进行 KYC 流程验证用户时带来了一套通用的验证标准。万事达卡的平台会验证发送者和接收者是否有效，以及交易的接收钱包是否支持发送者选择的特定加密资产和网络（否则，发送者会收到通知，交易不会继续）。

如果之前还不清楚，那么现在应该清楚的是，金融机构正在寻求参与加密货币的开发，这既是采用率不断提高的标志，也可能引发一些中心化担忧。不过，在这种情况下，万事达卡加密凭证解决方案的应用目前仅限于合作的中心化交易所之间的转账，并没有解决使用基于 web3 的凭证进行身份/验证中更引人注目的加密用例，这为以太坊名称服务等加密原生项目留下了发展空间。- Charles Yu

本周图表

以太坊执行层 (Layer 1) blob 费用的每日支付金额已达到自 3 月底/4 月初 blob 订阅热潮以来的最高点。截至 2024 年 5 月 30 日的三天内，支付的费用为 81.1 ETH，是除以太坊 blob 前三天之外的窗口期内第四高金额。支付费用的激增归因于 Taiko，这是最近推出的基于以太坊的汇总，它于 2024 年 3 月 27 日开始发布 blob。在支付的 81.1 ETH 执行层 blob 费用中，54.29 (66.94%) 由 Taiko 支付。

这一飙升使支付的执行层 blob 费用累计价值超过 275 万美元（258 万美元为基本费用，178,000 美元为优先费用）。要了解有关 blob 的更多信息，请查看我们过去关于该主题的新闻通讯，以及我们的 Dune仪表板以获取 blob 相关数据。

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