A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。美国4月CPI略有放缓，核心CPI同比涨幅为21年初以来的三年最小增幅。市场降息预期重燃，预测到9月美联储会议时，降息25个基点的概率超过80%。美股大涨创历史新高，美元指数暴跌。加密市场跟随美股强势反弹。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC震荡反弹，ETH/BTC汇率走向3年新低。市场主线围绕Meme和AI板块，原美股散户人气龙头GME暴涨几倍，带动Meme炒作情绪。

1. PEOPLE：Polifi的PEOPLE、MAGA、Jeo Boden、Doland Tremp等大涨。这些都是美国大选的Meme，大概率会炒作到11月大选时。总统竞选人特朗普支持Crypto，美国两党在立场上存在明显分歧。2. BB：Bouncebit上所币安交易所表现一般，是币安Megadrop发射平台第一单。BB是Auction团队做的BTC再质押协议，未来要做类似Ethna期现套利的算稳，近期BTC生态普遍弱于大盘。3. NOT：Notcoin是TON生态的游戏Meme币，点击手机挖矿获得，有3000万用户和500万日活。Notcoin上线币安交易所是100%全流通。

三、BTC行情

1）链上数据

投资情绪在减半后降温。尽管历史上BTC减半被证明是长期看涨事件，但短期内往往会引发市场的抛售反应，16年和20年均发生过类似事件。

稳定币市值持平，长期资金基本面依然向好。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为2.4，进入中间阶段。

机构资金恢复净流入。但是ETH资金流入不足，市场预期ETH现货ETF不会很快获批。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率接近0。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量大幅上涨，市场主力进场。

期货多空比：0.8，市场情绪偏悲观。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC小幅反弹，美联储9月降息前市场大概率宽幅震荡。BTC挖矿算力连续2个月下降，目前关机价是55000美元附近。这轮周期山寨币受到广泛争议，据统计上轮周期的新币流通率通常超过20%，而这轮平均流通只有13%，所以山寨币很容易受到解锁筹码的负面影响。筹码结构接近全流通的社区Meme币反而成为市场共识主线。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL在932亿美元，上涨约27亿美元，上涨幅度约为3%。本周BTC在下跌到60000的位置后，短时间突破回升到66000的位置。本周主流公链TVL以上涨为主，ETH链上涨2%，TRON链上涨4%，BSC链下跌2%，SOLANA链上涨11%，ARB链和MERLIN链均上涨5%，BLAST链上涨3%，POLYGON链上涨2%，OP链下跌7%，近期表现较为低迷，总TVL也不足8亿美元，下跌到第12名的位置。表现最为抢眼的是MODE链，目前TVL在5亿美元左右，链上协议数量为37个，过去一周上涨17%，过去一个月暴涨175%。其中iZiSwap作为MODE链TVL最高的协议已经超越两亿美元，过去一个月上涨175248%。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

关于【Notcoin催生注意力经济赛道，Pump.fun遭受攻击| Foresight Ventures Weekly Brief】的延伸阅读

• Pump.fun带动MEME情绪高涨，游戏赛道暗流涌动

  本周NFT市场蓝筹项目地板价有涨有跌，交易量小幅上涨。投资者和投机者信心受到打击，市场缺乏热点。Ola将奖励早期参与移动端ZKP验证网络的用户，Ultiverse公布了金芯片NFT的中奖结果，bitSmiley与BNBCHAIN宣布合作，bitCow已上线比特币二层Bitlayer主网。总的来说，NFT市场仍处于低迷状态，但一些项目有积极的发展。美联储降息预期提前至11月，CPI数据将提供新线索；美股横盘震荡，加密市场跟随；BTC横盘震荡，山寨币反弹；公链TVL总量下跌，BSC链暴涨20%。Ola将于5月11日进行首次代币分配。

• 币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要

  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周NFT市场蓝筹项目地板价有涨有跌，大盘继续低位横盘，市场并没有任何回暖的迹象。本周BAYC下跌6%，CryptoPunks上涨3%，Space Doodles上涨2.5%，Milady下跌7%，DeFrogs下跌25%，LilPudgys上涨2%，Pixelmon下跌35%，CloneX下跌5%。NFT市场交易量方面继续下跌，首次购买和复购买家用户继续下跌。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）EthStorage — 基础设施

EthStorage已成功获得 Optimism 的第三笔资助。用于通过集成 OP Stack 扩展 EIP-4844 Blob 的可用性。该提案旨在通过与EthStorage集成，为OP Stack EIP-4844（Ecotone）升级提供完整的长期数据可用性（DA）解决方案。利用 EthStorage 的解决方案，OP Stack Rollups 可以更好地获得以太坊安全性。

2）Accseal — ZKP Hardware Acceleration

Accseal 在零知识证明（ZKP）硬件加速领域已经走出了具有纪念性的一步。作为早期完成 ZKP 专用集成电路（ASIC）芯片设计与开发的先驱之一，Accseal 致力于推进 ZKP 技术的发展，希望能够在硬件层面促进行业的降本增效，起到全球引领者的作用。Accseal 计划将业务扩展到 ZK 云计算领域，进一步降低计算成本并提高计算性能，开发 ZK 云算力池的综合解决方案。为此Accseal 即将与领域中的创新者 Ingonyama 建立战略性合作伙伴关系。

3）bitSmiley — BTC原生稳定币

bitSmiley 上线 Merlin 主网，并将其代币供应总量 1.5% 用于此次 Merlin 主网的流动性奖励计划。在此期间，用户可通过使用 bitSmiley 产品同时获得其 Season One 的 bitPoint 积分。Merlin 主网的流动性奖励和 bitPoint 积分分别归属不同奖励池，使参与的用户获得双重奖励。

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