三分钟速览 Solana 上流动性质押全貌
以太坊生态的流动性质押风潮未波及其他链，因为以太坊市值优势和缺乏协议内委托。Solana上的流动性质押代币市场份额更均衡，但历史早期缺乏采用。JitoSOL成功逆转市场，为Solana DeFi带来增长潜力。优秀DeFi团队正在努力吸引更多被质押的SOL进入DeFi，市场竞争和创新将推动Solana DeFi发展。
原文作者：@tomwanhh
原文来源： X
原文标题：Overview of Solana's Liquid Staking Market
编译：1912212.eth，Foresight News
以太坊生态的流动性质押曾经掀起一阵质押风，甚至如今的再质押协议进展也正如火如荼。但一个有趣的现象是，这股热潮似乎并未波及到其他链，这其中的原因，除了以太坊庞大的市值仍占据显著优势外，还有哪些深层次的因素在起作用呢？当我们把实现转向 Solana，与以太坊上的流动性质押协议，Solana 上的 LST 如今发展态势究竟如何？本篇文章为你解开全貌。
1、尽管质押率超过 60%，但只有 6% (34 亿美元 ) 的被质押 SOL 来自流动性质押
相反，以太坊有 32% 的质押量来自流动性质押。在我看来，造成这种差异的原因在于是否存在「协议内委托」。
Solana 为 SOL 质押者提供了一种简单方法来委托他们的 SOL，而 Lido 是早期委托 ETH 以获得质押奖励的唯一渠道之一。
2、Solana LST（流动性质押代币） 的市场份额比以太坊更均衡
以太坊上，68% 的市场份额来自 Lido。相比之下，Solana 上的流动性质押代币处于多寡头状态。
Solana 前 3 大流动质押代币占据市场份额的 80%。
3、Solana 上的流动性质押历史
早期市场被 Lido 的 stSOL (33%)、Marinade 的 mSOL (60%) 和 Sanctum 的 scnSOL (7%) 瓜分，Solana 的 LST 总市值不到 10 亿美元。
这种缺乏采用可归因于营销和整合。当时，还没有很多针对 LST 的高质量 DeFi 协议，而且叙述的重点也不是流动性质押。
FTX 崩盘时，流动质押比例从 3.2% 下降至 2%。
4、LST 领导者
Jito 在 2022 年 11 月推出 jitoSOL，他们用了大约 1 年的时间逆转超越 stSOL 和 mSOL，成为 Solana 上最具主导地位的 LST，拥有 46% 的市场份额。
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Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。
币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要
5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。
第二名：mSOL（23.5%）
第三名：bSOL（11.2%）
第四名：INF（8.2%）
第五名：jupSOL（3.6%）
5、Jito 的成功
总而言之，流动性质押代币要取得成功，最重要的因素是流动性、DeFi 整合 / 合作伙伴、扩展支持多链。
6、流动性质押是 Solana DeFi 尚未开发的潜力，这可能会将其 TVL 提高至 15 亿至 17 亿美元
流动性质押代币推动了以太坊 DeFi 生态系统的增长。例如，AAVE v3 的 TVL 的 40% 来自 wstETH。它可以作为产生收益的抵押品，并释放 DeFi 的更多潜力，如 Pendle、Eigenlayer、Ethena 等。
以下是我对 Solana 1-2 年后流动质押比率的预期（基于当前估值）：
- 基本情况：10%，DeFi 中额外提供 15 亿美元的流动性；
- 看涨案例：15%，DeFi 中额外提供 50 亿美元流动性；
- 长期牛市情况：30%，与以太坊具有相似的流动质押比例。为 DeFi 添加额外的 135 亿美元的流动性。
7、很多优秀 DeFi 团队正在共同努力，将更多被质押的 SOL 引入 DeFi
Drift Protocol、Jupiter、Marginifi、BONK、Helius labs、Sanctumso、SolanaCompass 都推出了流动性质押代币。
作为 DeFi 用户，市场上有竞争和创新总是更好。这就是我对 Solana DeFi 未来持乐观态度的理由。
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