比特币需要流动性质押来提高资本效率吗？
本文探讨了比特币在加密货币中的角色、格局和未来发展方向。比特币是第一层区块链，旨在解决货币价值不信任和透明流动问题。最近，比特币生态系统得到指数级增长，多方利益相关者试图在其上构建更广泛的用途。通过侧链、Rollup和L2扩展，比特币生态系统正在提高可编程性和资本效率，质押和流动质押的出现为比特币带来更多可能性。随着比特币流动质押的出现，加密货币的未来变得更加令人兴奋。
原文作者：Mikhil Pandey
原文来源： pSTAKE
原文标题：Bitcoin Capital Efficiency with Liquid Staking
编译：深潮 TechFlow
导读
本文是Persistence Labs的联合创始人兼首席战略官Mikhil Pandey撰写的关于“深入探究当今比特币格局的兔子洞”的成果。
通过这篇文章，Mikhil Pandey试图带领大家了解比特币在加密货币中的角色，当今的比特币格局，BTC流动质押的作用，以及他认为接下来的发展方向。
了解比特币
比特币是价值储存？最大的点对点支付网络？世界汇款系统？数字黄金？传统金融对冲的工具？史上第一个工作量证明区块链？
比特币究竟是什么？上述哪一个描述了比特币？简而言之，我认为全部都是，而且还有更多。
比特币是一种第一层区块链，最初是为货币价值的不信任和透明流动而设计的，它的想法是在2008年全球金融危机期间出现的。
驱动这一网络的原生数字资产BTC已经从我们这个时代最大胆的金融实验之一发展成为最大的加密货币。
如今，比特币，无论是网络还是资产，都已经成为金融、机制设计和希望的乐园。
- 最聪明的人们正在将比特币推向一个更加有用、资本高效和可编程的未来
- 世界上最大的机构正在提供BTC ETF，以向普通民众提供曝光度
- 新一代的建设者正在找到利用比特币区块空间的独特方式，包括Ordinals、NFT、BRC-20、Runes、质押等等
- 比特币网络活动达到了历史最高水平，并为矿工产生了比以往更多的价值（费用）
比特币适合每个人。最好的一点是，BTC的各种认知是一种特征，而不是一个缺陷。
构建在比特币上的两个支柱
对公众来说，比特币正在逐渐从一个“网络”过渡到一个“生态系统”。最近，构建在比特币之上的生态已经看到了指数级增长。
但这并不罕见，除了社区的网络改进外，多方利益相关者曾试图在比特币之上构建。事实上，这是中本聪的愿景的一部分。
中本聪曾经说过："这个设计支持我几年前设计的各种可能的交易类型。担保交易、保证金合同、第三方仲裁、多方签名等。如果比特币大行其道，这些都是我们未来想要探索的事情，但它们都必须在开始时进行设计，以确保它们以后是可能的。”
自2012年以来，人们不断尝试将比特币扩展到支付之外更广泛的用途：
- 去中心化域名服务（Namecoin）
- 更广泛的资产代表（Colored Coins、MasterCoin、Counterparty）
- 通过侧链、Rollup和L2扩展比特币网络（Taproot、Stacks、Liquid Network、Merlin、Urbit、Lightning、bitVM等）
- 通过Ordinals和Runes扩展BTC功能（Memes、NFT、BRC-20、BRC-420）和收益（Babylon、BounceBit、 Stroom Network、Trustless Machines等）
但这些发展将比特币引向何方？Portal Ventures的关于比特币观点的文章最能概括：
- 使比特币更具可编程性，解决智能合约和扩展限制，以部署在比特币网络上
- 使BTC更具资本效率，用BTC构建的超级金融化
关于【比特币需要流动性质押来提高资本效率吗？】的延伸阅读
火星财经加密周报 | 6月7日
本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
BTC流动质押适用于何处？
比特币是一个工作量证明网络，矿工通过贡献计算能力来解决区块生产的数学难题，并获得新的比特币作为奖励。
那么，质押又如何出现在市场上，更别提流动质押了？让我们了解一些区块链的基础。
共识涉及对网络状态（数据、交易、余额等）的持续一致意见。虽然PoW依赖于计算能力（挖矿）来实现和维持网络共识，PoS包括安全保证的概念。质押涉及锁定代币参与共识，为整体网络安全做出贡献，并获得质押奖励。
当我们需要信任其他人/交易对手能够行为良好时，通常会设立保证金来保证良好的行为。一个典型的例子是房东向租户收取保证金。
简而言之，PoS是由对资产经济安全的信任驱动的。还有什么比拥有数十亿美元的经济信任的资产更好？比特币又有什么更好的？
通过“锁定”BTC，它的经济安全可以导出到几乎任何加密应用。想象一下一个世界，在这个世界中，金融应用包括各种形状和大小的区块链都可以利用BTC，为每一个应用增添活力和安全性。
无需信任的BTC质押（因此是流动质押）为以BTC为主导的DeFi带来了蓬勃发展的可能性，使BTC更加资本高效。货币市场、稳定币、经济安全、保险等等。应用无限。
比特币的未来是什么？
有人可能会争论，BTC已经在市值上涨、采用和在加密货币中的首要价值存储地位方面是否已经具有了资本效率？
这就涉及到一个问题：资本效率究竟是什么？华尔街将其定义为“公司如何有效地使用资金来运营和成长”。在这个背景下，BTC基本上是在与零售持有者、矿工和机构的大部分时间里闲置着。
这可以归因于多个因素：
- 缺乏可持续的收益机会
- 风险厌恶持有者“移动”BTC的摩擦
- 缺少机构友好的收益产品
- 将BTC从比特币网络中移出的未知安全风险
- 一些OG比特币持有者的反对
最近，整个行业都在努力解决 BTC 所面临的上述各种障碍，以便在加密世界中释放其流动性和资本效率。
虽然比特币社区似乎有些分裂（这总是最好的），但要密切关注像比特币L2、最小信任BTC质押、Ordinals和Runes、VM等比特币生态系统的重要发展。
BTC流动质押不仅仅是一个说法。它来了并可能决定加密货币的收益。随着简单的以BTC为首的金融产品预期将为当今的DeFi格局带来急需的流动性和效用，比特币的未来从未如此令人兴奋。
我们已经看到了以太坊流动质押的指数级增长以及随后在链上金融领域蓬勃发展的进展。当相同的事情发生在首次创造“加密”资产类别的资产时，只能想象可能性和打开的大门。
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