10 张图揭示加密市场现状：BTC 市占率超 52%，一季度稳定币供应量上涨 14%
本文分享了10张图表，展示了加密货币市场的发展趋势。比特币仍占主导地位，与传统资产相关性低，稳定币供应量增加。比特币减半后价格表现良好，以太坊也处于牛市周期，每周活跃地址增长。总体来看，加密货币市场仍处于牛市，价格上涨幅度大，但仍有增长空间。
原文作者：THE ALTCOIN INVESTOR
原文来源：altcoininvesting
原文标题：The Current State of Crypto in 10 Graphs
编译：深潮TechFlow
今天我想分享10张图表，帮助大家在当今加密货币市场中掌握方向。
加密货币现状的十张图表
Glassnode 和 Coinbase 发布了《加密货币市场指南》，这是一个季度系列，旨在提供对加密货币市场主要发展的详细分析。
以下是报告中引起我们注意的10张图表：
1.比特币主导地位从50%上升至52%
通常由减半引发的山寨季会降低比特币的主导地位，使其更倾向于新的山寨币。这还没有发生，因此还有很大的增长空间。
2.加密货币相关性
加密货币在历史上与传统资产类别的相关性非常低，这表明它可以在许多不同的投资组合中提供有意义的特殊风险来源。
3.稳定币供应量在第一季度上升了超过14%
在评估稳定币时要考虑的一个重要指标是它们持有的储备资产的数量和性质。随着市场参与者继续增加对稳定币的使用，第一季度稳定币供应上升了超过14%。
4.减半后比特币价格表现
该图表衡量了每个减半周期中比特币的总回报。在前3次减半之后的12个月内，价格：
- 第一次减半后增长了超过1000%（红线）
- 第二次减半后增长了超过200%（蓝线）
- 第三次减半后增长了超过600%（绿线）
5.比特币可用供应
代币当前流通供应与非流动供应（丢失的钱包、长期持有、锁定）之间的差异确定了可用比特币供应的数量。
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Room to Grow
比特币市场经历冷淡后，投机交易回归。Mt.Gox比特币供应分配引发市场警报，但也提供新视角。大多数投资者未实现利润，市场形成新均衡。Mt.Gox资产分配开始，市场指标飙升。新需求占比41%，资产分配朝满足新需求方向发展。短期持有者扭亏为盈，持有成本低于当前价格。长期投资者持有比特币较少，市场供应量小。短期持有者损失减少，长期持有者损失少。长期持有者持有的亏损资产仅占市场总亏损资产的0.3%，而盈利资产占总盈利资产的85%。市场上升空间取决于投资者行为，高卖方风险比率意味着不稳定，低比率表示平衡。近期，市场投机迹象回归，卖方风险比率重置，可能导致大幅价格波动。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
在2020年初达到顶峰后，比特币的可用供应已经下降到约460万个比特币，这是在第四次减半之前的一个重大转变，与之前三次减半期间观察到的可用供应稳步上升的趋势不同。
6.牛市周期表现
比特币在牛市中历史上表现出指数增长，价格在低点的基础上多次猛涨。当前的牛市周期始于2022年11月，价格已达到低点的4倍。正如图表所示，之前的两个牛市（2015年至2017年和2018年至2021年）分别看到价格上涨了100倍和20倍。
7.比特币自低点以来的价格表现
比特币已经完成了四个周期，每个周期都包括牛市和熊市。该图表显示了自2022年开始的当前市场周期与以前周期的比较。在当前周期中，比特币自低点以来的17个月内上涨了400%以上。当前周期最接近于2018年至2022年的周期，在低点后24个月比特币上涨了1000%。
8.以太坊自低点以来的价格表现
以太坊已经完成了两个包含牛市和熊市的周期。该图表显示了自2022年开始的当前市场周期与以前周期的比较。在当前周期中，以太坊自低点以来的17个月内上涨了200%以上。当前周期最接近于2018年至2022年的周期，在低点后24个月以太坊上涨了400%。
9.以太坊供应盈利状态
观察供应盈利能够帮助揭示当前市场周期中的加密货币价格位置，因为以前的加密货币市场周期以三个阶段为特征：
- 价格底部：在熊市的最后阶段，长期的价格下跌导致亏损供应的份额上升（盈利供应的百分比 < 55%）。
- 兴奋：在牛市中出现抛物线价格上涨趋势时，盈利供应的份额占主导地位（盈利供应的百分比 > 95%）。
- 牛/熊转换：底部探索和狂喜之间的过渡期，供应盈利更接近平衡（盈利供应的百分比在55%和95%之间）。
10.以太坊每周活跃地址增长了26%
随着价格上涨和以太坊成功的 Dencun 升级，活跃地址在第一季度增长了26%。
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