牛市主流叙事节奏图：BTC Layer2 接力以太坊，AI+DePIN 引爆？

注：原文来自@tmel0211发布长推。

MEME币狂欢主流币低迷的时候，我写了一篇奶文说大的正在孕育中，过去两天Altcoin连续两天行情闪崩，让人有种压在头顶的无力感，只能说，这条走牛的路比想象中要难。若要为整个牛市主流叙事画个节奏图，应该是以太坊layer2先发力，然后BTC layer2接力，最终靠AI+DePIN引爆大牛市？接下来，简单说几句：

1）自3月份以来，二级市场就已经呈现出了疲态，坎昆升级后以太坊layer2短赞的热度之后，市场表现远不及预期。原因也很了然，有研究报告称，到2030年，以太坊layer2市场价值会达到万亿美元规模，目前四大天王Arbitrum、Optimism、Starknet已发Token项目的平均估值仅在百亿美元级别。显然，以太坊layer2市场还处于发展初期，然而事实是，很多人却都有以太坊layer2垂垂老矣后继乏力的感觉。

主要因为，以太坊layer2市场生态发展落地不及预期，而“一键发链”的Stack堆栈策略短期看还停留在叙事层面，坎昆升级的阶段性利好也基本兑现，以太坊layer2需要更新的应用落地或技术突破牵引。目前来看有几个方向的潜在变局：

1）@Starknet 、Arbitrum等通用layer2链在全链游戏、layer3应用链等方向拿出现象级的爆款；

2） @Scroll_ZKP 、Taiko等EVM等效ZK-Rollup layer2的后续落地并带来生机；

3）不走寻常路的 @MetisL2等新锐layer2，在落地去中心化Sequencer之后，靠原生代币激励市场能走出特别的发展节奏；

4）一键发链和模块化DA以及Rollup As A Service等B端扩张范式能否进一步推动创新layer2出现等等。

总之，以太坊layer2原本承担着让以太坊再度繁荣的使命，Vitalik提出的layer2 centric为导向的以太坊经济体能否实现，这些layer2项目都承担着艰巨的使命。好处是，EIP-4844坎昆升级后，项目方要承担的DA成本降低，潜在的收益会增加。变量是，究竟是layer2强大了吸引了用户增加（Mass Adoption），还是用户不断增加了（日活、用户量），进一步激发了layer2的发展潜能，我目前倾向于后者。

预感，以太坊layer2接下来会靠时不时冒出的应用创新和技术底层创新来慢慢积蓄能量，急不来。比如，Eigenlayer AVS落地后对layer2市场的影响，又或者ZK技术在跨链安全性和可交互操作性上的进一步凸显，以及Vitalik所说从General-Purpose到Special-Purpose的多元探索等等。

2）毫无疑问，BTC layer2市场的潜力吃得就是以太坊layer2市场不及预期的红利。相比以太坊生态，BTC生态有更强的共识，有铭文资产发行玩法等拉新效应，因为尚无严苛标准，也会有更丰富多元的创新玩法，VC、散户在整个BTC layer2市场都甚为活跃。有理由相信，BTC 减半后，BTC生态的生态热会成为牛市中期的驱动引擎。

不过，BTC layer2市场起于乱局，能不能有序发展出一个有后劲的市场，也存在若干潜在变量：

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• Web3 世界的「云安全验证」—— 盘点 EigenLayer 生态知名的 AVS 项目

  EigenLayer是一个在以太坊上创建的技术协议，引入了再质押功能。截至2024年6月5日，已有超过530.9万个ETH在EigenLayer上进行再质押。通过EigenLayer，用户可以再次获得资产奖励，开发人员可以利用已质押的ETH启动新的主动验证服务。该文档介绍了多个基于以太坊的互操作性协议，包括连接Layer2的共享排序工具、安全协调层、互操作层和去中心化的证明者网络。这些协议都使用EigenDA作为数据存储层，并提供技术文档供参考。其中，Restaked Rollup是EigenLayer的新型主动验证服务项目，Caldera和Celo也使用EigenDA作为数据存储层，提供技术框架和模块化功能。此外，还介绍了使用EigenDA的Layer2网络，如Cyber、LayerN和Mantle。EigenDA是一个模块化的Layer2网络，专注于成为web3应用程序的社交层。Polymer Labs开发的协议结合了Optimism堆栈的结算功能和Cosmos SDK的互操作性功能，使用EigenDA作为数据存储层。Versatus是世界上第一个Stateless Rollup，助力去中心化应用的开发。

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

1） @NervosNetwork 的UTXO同构绑定链生态和 @BSquaredNetwork的EVM- Compatible模块化组合链生态，以及原本的BTC Native的Rune、Atomical、RGB、闪电网络等会出现赛跑状态；

2）BTC生息赛道会复刻以太坊Restaking出现更多的丰富玩法，比如；Bouncebit、Babylon、 @SolvProtocol等都给出了不同的解决方案；

3）铭文等资产发行玩法如何后继会不会有新一波Fomo热潮，又能结合layer2组合出哪些玩法；

BTC layer2生态走到现在已然成了一个亟待爆发的主流核心叙事，乍一看，它有点在走以太坊layer2的老路，多少会有重复造轮子之嫌，但比特币生态强大的共识和资产发行拉新能力，以及丰富的延展开发可能性，会成为这一轮牛市续力的关键。

预感4月份比特币减半之后，会陆续开始发酵，成为接下来的市场话题焦点。

3）细心观察的话，AI+DePIN相关的Alpha项目市场已经有很多，DePIN方向包括去中心化云算力网络，去中心化存储网络、去中心化无线通信网络（RPC）、去中心化传感器网络、去中心化路由器、以及能源地理空间数据网络等等；

AI方向涉及面就更广了，分布式机器学习、去中心化算力大模型训练、分布式推理、分布式数据存储验证挖矿、分布式IP知识产权等等。这个赛道可拓展的路径和想象空间太大了，唯一的不足是需要长时间的酝酿和布局，也急不来。我们从 @ionet的市场增长威力不难感觉到，随便某个方向拎出来都有机会诞生上百亿美元市值的项目。

AI+DePIN作为全新的赛道，的确会衍生诸多创新的概念和趋势，如果说DeFi承接了大家对金融去中心化的期待，那AI+DePIN几乎可以把整个传统web2网络，互联网、物联网以及AI都照进Web3世界。这才是这一轮磅礴大牛市更应该聚焦的核心主升浪。只不过，AI和DePIN都不是一个PPT就能搞定的叙事，需要较长时间的筹划和落地，而且还需要增长时间，急不来。

预感，AI+DePIN会和BTC layer2生态共享前半段的市场热度，支撑起牛市中期的热度，最终AI+DePIN会成为主流，成为牛市Fomo期绝对的主流叙事。

Note：以上是我预感中的一轮牛市节奏，显然现在还处于牛市前半段，牛市中期、后半段的故事都还在孕育当中，站在整个牛市叙事节奏内看，初期这点波动真不算啥。（不管你信不信，我在努力CX自己相信。。。

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