SignalPlus宏观分析(20240408)：宏观利好不断，BTC重返7万美元
美国上周五的非农就业数据强劲，失业率下降至3.8%，平均每小时工资增长0.3%。全球PMI指数超出预期，大宗商品价格上涨，引发通胀压力，挑战了美联储可能转向鸽派政策的可能性。一些官员认为就业数据强劲，通胀有上行风险，投资者担心美联储宽松政策可能导致通胀失控。股市上涨，加密货币反弹，金价与比特币保持关联性。现货ETF持续吸引资金流入。
原文作者：SignalPlus華語
原文来源：medium
上周五强劲的非农就业数据再一次显示了美国就业市场的顽强，整体数据显著优于预期（30.3 万 vs 预期的 21.4 万），前值上调 2.2 万，导致 3 个月平均值达到 + 27.6 万，失业率则从 2 月的短暂上升回落至 3.8% ，而平均每小时工资环比则从 0.2% 升至 0.3% ，教育、健康、休闲、酒店和商品领域均出现强劲的表现。
就业数据持续展现韧性，近期全球 PMI 指数也优于预期，加上大宗商品价格上涨带来通胀再起的压力，似乎为 Powell 的鸽派转向带来了相当大的挑战，美联储官员们也相继提出一些鹰派的反对意见：
- Richmond 联储 Barkin：承认“就业报告相当强劲”，且“在降息之前应留出时间让不确定性散去”。
- 理事 Bowman：“通胀存在许多上行风险”，美联储追求通胀目标的进展“陷入停滞”。
- Dallas 联储 Logan：由于通胀过程存在“重大风险”，现在就降息“为时过早”。
- Minneapolis 联储 Kashkari：“如果通胀继续停滞，将使我质疑是否需要降息（2 次）”，“如果我们的增长非常有吸引力，人们有工作，企业表现良好，通胀回落，那为什么还要采取行动？”
由于大宗商品价格飙升，就连《华尔街日报》也发表了一篇题为“如果美联储错了怎么办”的评论文章，美联储的共识是否会久违地出现一些分歧和压力？
与此同时，商品价格飙升，创近一年以来最大单周涨幅。此外，投资者开始考虑美联储回归旧有“宽松货币”模式导致通胀失控的风险，在收益率上升的同时，长天期通胀溢价也大幅上升。
6 月降息的可能性仍然在 60% 左右，美债收益率曲线一直呈现熊陡走势， 10 年期收益率逐渐接近 4.50% ，然而，与去年第三季度不同，这一次是发生在利率波动率明显较低的背景下，表明投资者较不担心利率引发的资产负债表事故（像是过去发生的英国迷你预算案危机、持有至到期投资组合亏损等）。
然而，隐含利率波动率正在下降，表示投资者这一次对高利率引发“资产负债表事故”的风险更加乐观
关于【SignalPlus宏观分析(20240408)：宏观利好不断，BTC重返7万美元】的延伸阅读
火星财经加密周报 | 6月7日
本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
由于投资者对利率风险更加乐观，股市得以在收益率上升（上周五 + 9 个基点）的情况下上涨，再次证明股票投资者对任何情况都有无懈可击的看涨适应性（坏消息 = 降息，好消息 = 好消息），至少在本周稍晚的 CPI 数据发布前，风险情绪的派对仍在持续。
在加密货币方面，价格有所反弹，BTC 重新接近 7 万美元。上周有许多杠杆多头期货头寸被清算，资金费率也回归长期正常水平。
同时，鸽派的美联储和大宗商品价格的上涨使金价接近历史高点，并继续保持与 BTC 的长期关联性。现货 ETF 恢复净流入，上周五增加 2.03 亿美元的资金，年初至今净流入已达 126 亿美元。
免责声明：本文仅代表作者个人观点，不代表链观CHAINLOOK立场，不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。请用户理性看待市场风险，以及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
图文来源：SignalPlus華語，如有侵权请联系删除。转载或引用请注明文章出处！
