4 月第一周热门叙事盘点：比特币减半带动生态上涨，AI 和游戏热点频出
本文作者VIKTOR分析了比特币和整体市场的走势，认为目前处于震荡区间，不建议过度交易。他预计比特币可能回落到60,000美元，但ETF流入和资金费率回归中性可能会阻止这一情况。他也提到了以太坊的表现不佳，但仍是他最大的持仓。文章还提到了一些重要事件，如Ethena协议的代币推出、Maker计划使用Morpho借贷协议发行DAI贷款、Wormhole代币的上线等。最后，作者提到了Solana生态系统中另一次重要的发布$ZEUS。此外，一些BTC生态币表现良好，如MUBI、SOV、COVAL、CKB等。L2币种中，$MNT表现领先，而一些山寨币种如JUP和JTO在三月末表现不错。BCH进行了减半，但仍未出现卖出消息。$TAO因FUD崩盘，但仍有可能上涨。$TON是三月份表现最好的币种，可能会突破新高。$ALPH和$DMT有强劲的上涨趋势，而$GHST和$BODEN也有大幅上涨。$MAGA因发现一个GCR钱包中有超过4百万美元的代币而上涨了50%。
原文作者：VIKTOR
原文来源：substack
原文标题：Narratives of the week : April 7
编译：深潮TechFlow
BTC和整体市场
我的上一篇文章是 10 天前，当时的价格与今天几乎相同，即 69,400 美元，只是价格回落至 65,000 美元。这 10 天内没有发生任何重大事件，大多数代币相对于 BTC 都在下跌。
我认为我们处于震荡区域，没有必要过度交易。如果看到$BTC回落到60,000美元，我不会感到惊讶，但由于总体健康的ETF流入和资金费率回归中性，这并不一定会实现。如果我们再次突破71000-72000美元的区间，买入跌势，则要做好价格大幅走高的准备。
$ETH的情况要更加令人担忧，因为ETH/BTC现在再次达到了0.049的低点，并没有显示出任何强势迹象。我是一个$ETH的支持者，它是我的头寸最大的币种，坦白说，看到$BTC在一个月又一个月的表现优于$ETH是很痛苦的。至少从情绪的角度来看，我们处于低点，通常在这种情况下，我们会在ETH/BTC上看到一个漂亮的反弹。此外，也不要忘记，与$BTC不同，$ETH持有者一直能够在他们的头寸上获得收益，这要归功于流动性质押、DeFi或再质押。目前$ETH的价格略低于3400美元。
新币上市和一些戏剧
本周的主要事件之一是$ENA的推出，它是Ethena协议的代币。代币的推出取得了巨大成功，因为$ENA在一天内翻了一倍，从0.6美元涨到了1.3美元的局部高点。现在$ENA的交易价为1.22美元，对应着惊人的流通市值180亿美元。对于一些主要代币来说，大约200亿美元的流通市值经常是一个天花板。
Ethena已经成为最受人讨厌的协议之一，因为许多人认为它风险太大，最终会以失败告终。我认为，最坏的情况是，USDe可能会轻微脱钩，仅此而已。不存在像 Terra-Luna 那样的死亡螺旋风险，比较这两种协议没有多大意义。但当然，Ethena在某个时候将会被限制扩展，因为它已经占据了CEX总$ETH 持仓量的20%。
Ethena还卷入了本周Aave和Maker / Ethena / Morpho之间的事件中。Maker计划使用Morpho借贷协议以$USDe抵押发行$DAI贷款（价值6亿至10亿美元）。这与$DAI历史上缓慢而非常保守的方式形成了鲜明对比（但似乎对$MKR价格效果很好，达到了4,000美元的局部高点），这完全激怒了Aave生态系统的核心成员之一Marc Zeller，因此他在Aave论坛上发表了一项建议，将DAI作为抵押品的贷款价值比（LTV）降低到零。Chaos Labs撰写了他们的风险分析，结论可能是贷款价值比将被降低，但只降低了12个百分点。
本周的第二个重大发布事件是$W的上线，即Wormhole的代币（跨链/桥接协议）。它最初从1.2美元涨至1.6美元，但后来一直在下跌。现在它的价格约为1美元，对应着100亿美元的流通市值。它被高估了吗？肯定是，就像大多数币一样，但与此同时，有人可能会认为Wormhole代币应该估值更高，应该在150亿至200亿美元的全流通市值范围内。相当长的一段时间，W的预市价在Hyperliquid上为1.8美元。当然，交易量非常低，但这仍然告诉我，我们可能会在某个时候看到W回到这个估值，也许很快就会看到，如果W加速完成$JUP生命周期（上线后暴跌，圆形底部，然后显著上涨）。
本周Solana上还有另一次发布：$ZEUS。Zeus是一个旨在安全、去中心化地将$BTC桥接到Solana生态系统的协议。目前 FDV 仅为 7 亿美元，重新定价后可能会大幅上涨。点击这里，阅读thiccy关于Zeus的文章。
BTCfi和两周后的减半
$BTC的减半大约在两周后（4月20日），人们已经开始将资金投向“BTC生态币”。其中表现最好的之一是$MUBI，它是BTC与EVM生态系统之间的桥梁，在2023年12月曾是最佳表现者，并且在很长一段时间内持续下跌然后稳定。其他强势的BTC相关币种包括$SOV、$COVAL、$CKB，但还有像$TRAC、$BVM、$ORDS这样的链上币种。我可以看到这一趋势会上升，因为人们想要为减半做准备。
$PUPS是一个BRC-20的meme币，两天前在Ansem的直播中火了起来。它在一个小时内从7美元涨到32美元，由于它也部署在Solana上，许多人在Solana上以溢价购买它，这个溢价几乎达到了5倍。一些ordinals项目也在涨，尤其是比特币木偶和RSIC Metaprotocol。顺便说一句，我越来越多地听到有关Runes的讨论，它们是BRC-20的改进版本。$PUPS将在几周内从BRC20迁移到Runes。
山寨币市场
几个Solana币种在三月的最后几天表现不错，尤其是$JUP达到了1.8美元的新高（这是180亿美元的流通市值），而$JTO在一周内涨幅达到68%，然后回撤了一半。
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火星财经加密周报 | 6月7日
本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
$BCH在最近几周中是最强劲的币种之一。几天前进行了减半，这是一个重大的催化剂，可以解释其强劲的原因，但我感到惊讶的是，现在似乎还没有出现可以令人们卖出 $BCH 的消息。这可能是一个被大量做空的币种，做空者的动力很强。
$PRIME在两天内上涨了23%，现在非常接近其最近的高点28美元。这个币种的K线图非常漂亮，持续强势，并且没有严重和可怕的回撤，它是一个非常舒适的持有。不过我从来没有把它当作长期的投资，我有点后悔。
$MNT是过去几周中前100名中表现最好的币种之一。大多数ETH beta币种，特别是主要的L2，如$ARB和$OP，在过去两个月中一直只与$BTC持平或下跌，而一个被忽视的L2，但$MNT一直在持续领先$BTC。Mantle上的主要币种之一，$PUFF 这个meme币在一周内上涨了120%。
$PENDLE是绝对不可阻挡的。它是唯一表现出疯狂强劲的ETH beta币种，20天内对比$BTC上涨了140%。2024年，Pendle的TVL已经爆炸性增长，从2亿美元增加到40亿美元以上。这一趋势的原因是人们正在大量使用Pendle进行流动质押的$ETH，它已经成为最好的“EigenLayer beta”。
$TAO在Eric Wall发推文解释说它是一个毫无用处的虚拟货币，市值高达100亿美元后经历了一些FUD。$TAO之后就崩盘了，但然后弹了起来。我认为几乎所有的AI币都是大部分毫无用处的虚拟货币，但$TAO远非最差的一个。它达到了这么高的估值，但仍然有可能更高。它有一种信仰，而且这种信仰非常强烈。$TAO也倾向于独立行动，没有真正跟随市场趋势。
$BGB，即Bitget交易所的代币，是7天内涨幅最大的币种，上涨了24%。我不喜欢购买CEX币，也从未使用过Bitget。
$TON是三月份表现最好的币之一，而且没有显示出任何减缓的迹象，它的图表看起来已经准备好突破新高。这个币对我来说是个谜，因为它的关注度与其非常大的市值相比相对较低。
$ALPH（Alephium）是另一个神秘的币种，自11月以来上涨了14倍，在加密推特中的关注度非常低。Alephium是一个与$KAS（Kaspa）非常相似的PoW L1，我认为它们拥有相同类型的买家，他们并不一定很复杂，但仍能够获得巨大的上涨空间。
$DMT在两天内涨了3倍，一旦人们意识到$DEGEN正在推出其L3，同时价格上涨。因此，由于$DMT是少数几个具有关注度的L3代币之一，它的反应非常强烈。$DEGEN在三月份有着疯狂的月份，涨幅达到50倍，现在终于出现了一段时间的回调。
$GHST 是 gamefi 项目 Aavegotchi 的主要代币，两周内上涨了 160%。
$BODEN势不可挡，一周内上涨了180%，现在市值为5亿美元。在这些市值附近，meme币的风险/回报比开始变得不那么高，除非它们能够进入大于10亿美元市值的“大联盟”。
$MAGA一天内上涨了50%，原因是Arkham发现一个GCR钱包中包含超过4百万美元的$MAGA代币。
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