RWA 叙事投资指南：选择善于营销的项目，等待回调时机

现实世界资产（RWA）领域是具有最高长期潜力的领域之一。这显然不仅仅是一个短期叙事。

现实世界资产代币化带来了许多好处：

• 更方便的访问
• 透明度审计
• 接近即时的结算速度
• 可组合性（想象一下在像AAVE这样的去中心化货币市场上对您的代币化汽车开放贷款）

我相信加密货币将在RWA/代币化行业中扮演重要角色。

在这个问题中，我将讨论我对RWA看涨的原因，我观察名单上的一些RWA项目以及在该领域选择正确币种的策略。

我对RWA叙事看涨的原因

加密货币中的现实世界资产指的是将有形资产代币化并上链。

根据Crypto Koryo的仪表板，今年现实世界资产叙事是表现第二好的叙事，胜过了人工智能。

但尽管如此，现实世界资产在加密货币行业的总市值仍然很小：根据Coingecko的数据，略高于90亿美元。

就背景而言，波士顿咨询集团预计，到2030年，非流动资产的代币化将达到16万亿美元。虽然这一预测可能过于乐观，但很明显，代币化具有巨大的增长潜力。

稳定币是现实世界资产的一个很好的例子，这些资产已经被代币化，并且已经找到适合市场的产品，其市值目前已超过 1500 亿美元。

最近贝莱德的消息更是火上浇油。

你可能已经听说了，全球最大的资产管理公司贝莱德集团几天前宣布在以太坊上推出了一个价值超过1亿美元的代币化基金。

尽管这一消息与任何加密货币RWA项目都没有直接关联，但对此的猜测导致了RWA代币价格的大幅增加。

除此之外，这一消息之所以如此重要，有一个主要原因：

贝莱德推出链上代币化基金，使链上现实世界资产行业合法化，并为其他机构采取类似举措铺平了道路。

继贝莱德去年申请比特币现货ETF后，富达等多家金融巨头随后也提出申请。我认为这一次也是一样。

此外，RWA/代币化对零售投资者来说是一个容易理解的叙事。要跑赢市场，你必须投资于在零售投资者开始关注加密货币后他们愿意购买的代币。

由于我上面提到的所有事情，我预计现实世界资产将是本次牛市中表现最佳的叙事之一。

RWA市场情况

如上图所示，这个行业有许多子类别，其中一些最重要的包括：

• 代币化国债和证券
• 链上私人信贷
• 基础设施项目（例如RWA区块链）
• 房地产
• 再生金融

有数十个有趣的RWA项目，不可能涵盖所有项目。但我将专注于一些市场领导者和一些突出的项目：

Mantra

Mantra是专门为现实世界资产设计的第一个区块链。

就在几天前，该团队宣布获得1100万美元的资金。

该区块链的一些核心特性包括：

• MANTRA合规模块：一组工具，帮助Web3平台符合监管要求，包括KYC协议和制裁筛查
• MANTRA代币服务模块：一个SDK，使企业能够轻松创建、发行、分发和管理符合各种监管框架的数字资产
• Mantra DEX：利用Cosmos生态系统，使现实世界资产交易更加简单高效的DeFi中心

总而言之，该项目的目标是让企业和投资者更容易地在链上启动和交易代币化资产。

遵守监管要求一直是Web3企业面临的一个大问题，Mantra提供了几个工具，使这一过程变得更加简单。

Ondo Finance

Ondo提供对机构级金融产品的流动性敞口，例如短期美国国债和ETF。

该协议的TVL为2.2亿美元，并获得了Pantera Capital和Coinbase的支持。

正如我之前所说，通过Ondo，您可以投资于代币化的美国国债。

有趣的是，在您这样做之后，您可以使用像Flux Finance这样的协议在DeFi中针对这些代币化国债借贷资产。

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  Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。

• 币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要

  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

可组合性是DeFi的一个关键特性，因为它使开发人员能够将多个DeFi产品组合成全新的产品，就像Flux做的那样。

看到更多 RWA 项目利用 DeFi 的可组合性来实现新的用例将会很有趣。

Avalanche

虽然Avalanche主要以成为各种dApp的L1平台而闻名，但其团队也在向代币化和机构采用方面投入了大量精力。

例如，去年Avalanche：

• 引入了一个5,000万美元的生态基金来开拓代币化
• 宣布与WisdomTree和摩根大通等金融巨头的合作关系
• 推出了专为机构定制的Evergreen子网

最近，花旗银行还宣布已成功使用Avalanche子网探索私募基金的代币化。

另一个有趣的发展是，一家知名的资产代币化公司Securitize去年选择在Avalanche上发行其第一个代币化资产。

Parcl

Parcl是房地产市场的第一个衍生品DEX。

该项目得到了Coinbase Ventures、Solana Ventures和Dragonfly的支持。其代币的推出已确认将在未来几周内进行。

Parcl是Solana上最大的dApp之一，TVL几乎达到2亿美元。

使用Parcl，您可以轻松地对房地产市场价格波动进行投机，因为该平台提供了城市指数。

Clearpool

Clearpool是一个去中心化的信用市场。

通过它，您可以向机构借款人出借USDC，以换取最高达23%的年化收益率。

所有借款人在资金到帐之前都会签署一份法律协议，以确保在违约情况下有权追索借款人。

有趣的是，Clearpool的TVL在过去几周增长了近50%。

LandX

LandX拥有独特的产品，因为它是第一个用于投资和交易农田和农产品的去中心化RWA平台。

该协议向现实世界的农民提供资金，以换取其作物的法律份额。由于LandX农民的作物份额被代币化，您可以使用该平台轻松投资并获得抵御通货膨胀的收益。

由于LandX，商品库存可以作为流动数字资产提供。

其他值得一提的项目：

Florence Finance：领先的以欧元计价的RWA项目，将DeFi与实物贷款相连接

MakerDAO：虽然MakerDAO在技术上不仅仅是一个RWA项目，但其稳定币$DAI大部分是由现实资产支持的。DAI持有人还可以抵押他们的稳定币以换取由DAI抵押产生的收益的sDAI

Centrifuge：Centrifuge允许任何人向机构出借资产，以换取稳定的收益

选择 RWA 叙事获胜者

现在我将介绍我在RWA项目中寻找的要素，以决定哪些RWA代币可能是不错的投资。

一般来说，这是我在寻找的：

• 强大的社区：没有社区 = 没人会买你的包（指投资）
• 增加采用率：你可以使用像DeFiLlama这样的工具来查看几乎任何协议的统计数据（我通常关注的是总锁定价值TVL和收入）
• 团队在社交媒体上非常活跃：我们生活在一个注意力经济时代。理想情况下，你会想要投注在那些理解市场营销重要性的团队上
• 公开身份的团队：这对大多数项目来说并不是必须的，但我会说这对于真实世界资产协议非常重要
• 良好的支持者：拥有像Binance Labs、Coinbase Ventures、a16z或其他知名投资者作为投资者的项目，通常对如何适应新叙事有很好的理解
• 与金融巨头的合作伙伴关系：这并不是必须的，但举例来说，在Avalanche的情况下，$AVAX在每次宣布新的大合作后总是大幅上涨
• 代币实用性：在牛市中，代币实用性并不是非常重要的，但理想情况下，我希望投资于直接从项目成功中受益的代币

您不太可能找到满足所有这些条件的项目。但是满足的条件越多，越好。

正如我之前提到的，目前整个实物资产加密货币行业的总市值约为90亿美元。在我看来，这是非常低的，我认为它在这个牛市周期中有巨大的增长潜力。

几乎所有代币都将在山寨币季节开始时上涨。

但愿通过我上面提出的投资框架，您将能够找到并投资于未来的优秀表现者。

最后一条建议：

如果您想长期投资RWA代币，请不要仅仅因为最近的贝莱德新闻而市场购买涨幅为2-3倍的RWA代币。等待-25-35%的价格调整，然后下单购买。

如果您有耐心，市场将会给您以小幅折扣购买它们的机会。

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