A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。1月30日的FOMC会议为当前美国货币政策定下基调，市场已经调整了乐观情绪，预计3月降息的可能性低于50%。美元指数周线突破，创2个月新高。美股上涨续刷历史新高，财报季数据亮眼。加密市场呈下跌趋势，ETF热潮逐渐消退。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC大跌后反抽，受灰度大量资金流出影响。市场偏向撸毛防守，撸毛空投项目领涨。市场热点主要集中在质押挖矿和足球粉丝币。

1. MANTA：是创立于20年的基于ZK技术的L2项目。产品包括ETH上使用Celestia作为DA层的L2网络Manta Pacific，和波卡上L1网络Manta Atlantic。Manta目前挖矿质押收益率高达60-90%，吸引TVL大幅增长。2. ALT：是币安上所新的IEO项目。Altlayer是模块化和再质押的基础设施，帮助B端客户一键发Rollup，类似Cosmos的SDK。ALT基于Op Rollup技术升级，主要为EVM生态定制服务。3. SANTOS：是巴西头部足球俱乐部粉丝币。足球粉丝币历史上和大盘都是反着来，走独立行情。按照之前规律，欧洲杯和美洲杯6月开，一般会拉盘几倍到5月，提前一个月结束。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC主导地位增强。自贝莱德首次申请现货ETF以来，BTC市值已增长70%，山寨币总市值也随之增长70%。然而ETH相对势头更为疲弱，表现比更广泛的山寨币领域低15%。BTC在过去几年中更加占据主导地位。自22年底 FTX交易所崩盘以来，BTC 的市值主导地位从 40%上升至50%。

稳定币市值环比持平。过去一周的资金量情况和之前出现了不同， USDT的市值从正向增加变成了负面增加，尤其是USDT对于山寨币的影响会更多。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为1.43，进入复苏阶段。

机构的加密投资产品转向净流出，资金开始逐渐撤退

2）期货行情

期货资金费率：本周费率恢复正常，市场情绪中性。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量下降，市场主力撤退。

关于【BTC L2点燃市场，Jupiter引领meme热潮| Foresight Ventures Weekly Brief】的延伸阅读

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

期货多空比：1.8。散户做多情绪fomo。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC、ETH均周线破位，预计下跌2-3个月，下跌过程可能有反抽。有几个重要支撑位，减半后的挖矿成本37000，短期交易者平均成本32000。最坏情况下，参考19年大反弹后，BTC曾2次回踩月线，目前月线是28000左右。建议等待市场大跌后再抄底。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL为543亿美金，整体下跌34亿美金，下跌幅度为5.9%左右。本周BTC继续下跌，目前还在38500上方。本周主流公链TVL全部大幅度下跌，ETH链下跌13%，BSC链下跌9%，SOLANA链下跌16%，OP链下跌12%，POLYGON链下跌8%，ARB链下跌5%。截至今天，整体DeFi TVL在三个月内上涨幅度超过50%。ETH链依然作为DeFi的领头羊，目前占领56%的市场。而Lido作为总TVL最高的DeFi协议，目前总TVL达到接近21b，过去三个月上涨接近11%

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周大盘呈上涨趋势，本周NFT市场头部蓝筹项目地板价以上涨为主。除了MAYC下跌1.4%以外，BAYC上涨5.7%，Pudgy Penguins上涨5%，LilPudgys上涨12%，Milady上涨23%，CloneX上涨13%。总体NFT市场交易量方面没有明显的变化，其中BAYC交易量大幅下滑。NFT市场情绪逐渐走出几个月前的低迷，首次购买NFT的用户数量逐步上涨。逐渐NFT已经成为P2E模式中不可缺少的一部分的情况下，NFT的持有者数量和交易量在未来一两年内有望达到新的高度。

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