长推：ETH的新兴叙事，Re-staking & LRT机遇探究

最近几个月，我们在聊东聊西的群里讨论最热烈的话题之一是：

'其他币都在火，为什么以太还没涨起来？' '以太还能否回到 ATH 呢？'

其实真正能够将 ETH 带上巅峰的叙事正悄悄埋伏中。除了 ETH ETF 之外，最令人兴奋的叙事是当前才刚火起来的：

Re-staking "再质押" & LRT 叙事

本文我们先带大家从理解 Re-staking 的基本概念开始，然后再一起探索当前一些 LRT 擼毛赚钱的机会，最后当然也不能不提一下 re-staking 有的潜在风险。

Re-staking 要解决的问题

目前以太坊生态系统的安全性相当分散。例如，许多应用，特别是那些不是搭建在二层 (L2) 上的应用，如预言机、侧链和跨链桥等，若需要确保安全性，必须建立自己的验证机制或者依赖第三方协议的验证服务。过程不但繁琐，成本也非常的高，通常获得的安全性也不够稳健。

Re-staking 不仅能够集合以太坊安全性，为各种应用提供最高的安全性（来自以太坊本身），同时也能够将所有的利益完全归还给以太坊，实现双赢的局面。

什么是 Re-staking “再质押”？

简单来说，Re-staking 是将已经质押过的以太再次质押，用来为其他 DApps 应用程序提供安全性。

EigenLayer（EL）是个提供 re-staking 的“中间件”协议，主要服务包括：

1. 允许质押以太持有人 re-stake 质押以太（借出安全性）以赚取更多收入。
2. 将安全性分散到各个搭建在 EigenLayer 上的 AVS 'Actively Validated Service 验证服务器'。
3. 允许应用链以支付“租金”的方式从 AVS 方获得需要的安全性。

一图看懂 Re-staking：

Re-staking 好处

简单的分 3 方来说：

• 对于用户（质押以太持有人）来说，可以赚取额外的质押收入。
• 对于以太坊本身来说，不但可以集合其生态系统的安全性，还可以增加质押以太的应用场景和资金效率。
• 对于 non-EVM 的应用（非搭建在以太 L1 或 L2 的应用）来说，可以减低协议安全性所需要的成本。

如何在 EigenLayer（EL) 上做 Re-staking?

目前有 3 种不同的方式：

1. Native 原生：以太节点运营者（每个节点需要质押至少 32 颗 ETH) 可将以太质押收据证明存入 EL 的合约。目前在 EL 上，原生 re-staking 没有储量上限，问题是技术门槛较高而且大多数散户不运营节点。
2. LST 流动质押代币：用户可以自行将手上的 LST（例如 Lido 的 stETH 或 Rocket Pool 的 rETH）存入 EL 的合约。问题是当前 EL 合约的 LST 储量有上限，下次开放的时间是 1 月 24 号。
3. Superfluid LP 流动性对（未上线）：存入含有 $ETH 或 LST 以太的流动性对。

什么是 LRT 协议？跟 LST 协议有什么不同？

LST 协议，例如 Lido 或 Rocket Pool，主要目的是降低用户参与质押以太的技术门槛，同时提供即时市场流动性和 DeFi 可组合性。用户可以直接通过 LST 协议将 $ETH 质押，获得 LST 收据代币，可用于在市场上交易或用于其他 DeFi 协议上赚取更多收益。

LRT 协议与 LST 协议的服务相似，致力于降低技术门槛，提供市场流动性和 DeFi 可组合性。不同之处在于 LRT 协议提供的是 're-staking' 服务。在 EigenLayer 上，re-staking 技术门槛还包括选择适当的 AVS 或委托 EL 节点运营者。此外，由 AVS 分发的奖励会是多类型的代币，LRT 协议可代理用户领取或合并奖励以节省燃料费。另外，在流动性方面，如果用户自行进行 LST 的 re-stake，原本 LST 具有的流动性会消失。通过 LRT 协议执行 re-staking，用户可获得 DeFi 可组合性，同时也能在市场上进行交易。

当前 LRT 撸毛赚钱机会

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目前 LRT 协议以及 EigenLayer 本身尚未发代币，用户有机会通过在 LRT 协议上进行 re-staking，同时累积LRT 协议和 EigenLayer 的空投积分。

一些已经开始运营较大型的 LRT 协议包括：@ether_fi，@kelpDAO，@swellnetworkio，@RenzoProtocol

以下是一些关于 LRT 撸毛机会的推特帖子，可以直接推荐给大家：

• CapitalismLab

@NintendoDoomed

发布的 LRT 协议项目介绍，撸毛机会，优点/缺点分析等的大合集

🔗链接

• Vinc

@ViNc2453

关于 Pendle LRTfi & EigenLayer 双飞👀 10+倍加速挖积分策略的帖子

🔗链接

• Thor

@ThorHartvigsen

关于 EigenLayer 🚁空投价值 & 策略分析的帖子

🔗链接

最后感想总结

LRT 可能是引发下一波以太热潮的关键叙事之一。除了以上提到的空投叙事外...

随着应用链对以太安全性需求的增加，更多'再质押 restake 以太' 的需求也会加

或许我们会开始看到新的应用链协议向 EigenLayer 代币持有者提供贿赂（类似于 veCRV 的运作），或通过 LRT 协议进行贿赂，以吸引和激励更多 LRT 持有人租借安全性？

LRT wars ⚔️即将来临，🪵你准备好了吗？

🔗链接

更不需要强调的是一旦叙事风潮兴起，市场现货以太的需求也将急速增加...

目前，已质押的以太已经占以太总流通量的 24%，在中心化交易所的流通量仅为11%，而市场流通量还在急剧下降中

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标签：ETHstaking以太坊质押