市场热点重回ETH生态，据以太坊现货ETF获批究竟还有多远？

比特币现货 ETF 批准后，令人惊奇的不是比特币的价格下跌，而是以太坊领涨山寨币，脱离比特币走势走出独立行情。本以为是比特币“吸血”行情，没想到似乎是利好落地，资金转而炒作以太坊。

社区不少人戏称，简直像是以太坊 ETF 获批了。那么实际上以太坊 ETF 离我们还有多远？获批的可能性有多大？我们应该期待哪些关键节点？

Odaily星球日报整理了部分机构以及专业人士发表的言论，供投资者参考。

以太坊 ETF 讨论的背景：继 SEC 在 2023 年 12 月相继推迟灰度、ARK、VanEck、Hashdex 等机构的以太坊现货 ETF 申请，同月 SEC 还开放评议期，以权衡是否应区别对待以太坊与比特币现货 ETF。

SEC 需要在 5 月底前对多个以太坊现货 ETF 申请做出审批决定，包括 VanEck、Ark 21 Shares 和 Hashdex 以太坊 ETF。此外，SEC 必须在 6 月 18 日之前对 Grayscale 将 ETH 信托转化成 ETF 的申请做出决定，在 7 月 5 日之前对 Invesco 的申请做出决定，在 8 月 3 日之前对富达的申请做出决定，在 8 月 7 日之前对贝莱德的申请做出决定。

根据上述背景来看，市场上大体对以太坊批准持正反两种言论。

其中认为以太坊现货 ETF 会批准的的言论：

关于【市场热点重回ETH生态，据以太坊现货ETF获批究竟还有多远？】的延伸阅读

• Polymarket 与预测市场的去中心化困境｜CryptoSnap

  Polymarket是最大的链上预测市场，允许使用USDC或ETH下注预测热门话题。它采用UMA预言机确保公平结果。近日，有关$ETH ETF是否通过的争议引发关注，部分交易者认为未真正通过。早期的预测市场概念如Augur也出现，但与Polymarket不同，它使用ChainLink预言机。然而，Polymarket仍存在中心化风险，且区块链基础设施不完善，需要权衡去中心化和效率。投资机构对预测市场前景持乐观态度，但在解决可靠性问题前，链上预测市场的未来仍不确定。

• SignalPlus宏观分析(20240606)：BTC ETF两日流入超12亿美元

  美国经济疲软，ETF流入加速，市场风险偏好持续，加拿大央行降息被视为宽松周期开始，美联储降息预期回归，股市表现强劲，Nvidia主导地位扩大。7月上半月是股市最正面的时期，加密货币ETF流入加速，价格或将创历史新高，空头存活存疑。现在是享受的时候。

• Coinbase 表示，加密货币将继续存在，比特币现货 ETF 将进一步扩大加密货币的采用。以太坊现货 ETF 的申请可能很快就会获得批准。
• 彭博 ETF 分析师 James Seyffart 表示，SEC 在去年批准以太坊期货 ETF 时，已“含蓄地”接受以太坊作为一种商品，这意味着今年可能会看到现货以太坊 ETF 上市。SEC 可能没有理由对以太坊的分类进行改变，如果将以太坊是为”证券“，那将于监管机构 CFTC 相悖。
• 渣打银行预测 SEC 将在今年第二季度批准现货以太坊 ETF。
•  Valkyrie 联合创始人兼首席投资官 Steven McClurg 认为，既然 SEC 批准比特币现货 ETF，那么未来以太坊现货 ETF 的批准也具备一定的可能。
• 彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 此前表示，在 SEC 批准比特币现货 ETF 之后，预计以太坊现货 ETF 在 5 月获得批准的可能性为 70% 。
• 数字资产律师 Joe Carlasare 认为以太坊现货 ETF 将在今年获得批准，但获批时间可能会比人们预期的时间要长一些，同时美国 SEC 也在努力精心打造一个先例，允许他们在决定允许哪些数字资产 ETF 进入市场时保留一定的自由裁量权。
• 贝莱德 CEO 芬克也表示，看到了推出以太坊 ETF 的价值。

以上是机构及相关专业人士对以太坊现货 ETF 将会批准的言论，从中可以看出，比特币现货 ETF 的通过为以太坊 ETF 的获批提供一定的参考，同时，SEC 对以太坊的定义也是获批的主要原因之一。

其中认为以太坊现货 ETF 不会批准的的言论：

• 摩根大通并不看好 SEC 在 5 月会批准现货以太坊 ETF。摩根大通的 Nikolaos Panigirtzoglou 认为 SEC 需要将以太坊分类为商品（类似于比特币），而不是证券。同时，SEC 在 5 月前将以太坊归类为商品的可能性不超过 50% 。
• TD Cowen 投资银行认为，SEC 不太可能在短期内批准现货以太坊交易所交易基金（ETF）。尽管最近批准了现货比特币 ETF，但 SEC 在批准现货以太坊 ETF 方面将采取更为审慎的态度。SEC 可能会等待从比特币 ETF 中获取经验后，再考虑批准以太坊或其他加密货币 ETF。

综合两方言论来看，目前主要决定 SEC 是否会批准以太坊现货 ETF 的原因，在于如何定义以太坊的性质，如果将其定义为商品，那获批的可能性将大大提高，但 SEC 如果将以太坊视为”证券“，那在 5 月的最终期限时，可能不会批准。

但结合 Ripple 与 SEC 之前的案件来看，在 2023 年 7 月的法院裁决宣布“XRP 本身不是证券”，以及同年 10 月的联邦法官决定驳回 SEC 的上诉请求。至少在现有法律的框架下，以太坊并不会被定义为证券。

据此，今年 5 月对以太坊现货 ETF 的批准至关重要，显而易见的是，以太坊 ETF 的批准面临着相较比特币 ETF 更多的不确定性。

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