再探STX：链上 TVL 达到历史高点，BTC 减半预期下仍有投资机会
Stacks是比特币的智能合约层，旨在将DeFi引入比特币，释放超过900亿美元的加密资本。它使用比特币网络作为结算层，并添加智能合约和可编程性。Stacks生态系统正在发展，有超过30个团队参与开发。STX是Stacks的原生代币，具有固定供应量。尽管面临一些问题，但Stacks仍备受关注，具有巨大增长潜力。未来可能有多个催化剂，如BTC ETF批准、BTC减半、中本聪升级、sBTC发布、比特币DeFi和NFT交易。综合以上因素，我给Stacks打8.3分，期待其表现更好。
原文作者：Jake Pahor
原文来源：X
编译：深潮TechFlow
2024年是比特币重要的一年，比特币ETF的批准以及减半事件是两个巨大的催化剂。而Stack是比特币的智能合约层，其是否还有着Alpha机会？加密研究员Jake Pahor发文详细介绍了Stack，深潮对全文进行了编译。
概述
Stacks 是比特币的智能合约层。传统上，比特币被认为是一种价值储存或者是数字黄金。
Stacks可以为 BTC 持有者提供新颖的用例，包括：
- 比特币支持的贷款
- 比特币 DeFi
- 使用比特币交易NFT
使用案例
Stacks 的目标是将 DeFi 引入比特币，释放超过 900 亿美元的加密资本。
它使用比特币网络作为结算层，并添加智能合约和可编程性。应用程序将在 Stacks 区块链本身上运行，而不是在集中式服务器上运行。
Stacks的生态系统正在不断发展，有超过 30 个团队积极参与 Stacks 的开发。
其中一些知名的项目包括：
- Alex（DEX）
- StackingDAO（流动性质押）
- Arkadiko（CDP）
Stacks 旨在帮助扩大比特币经济规模。
采用
目前，Stacks 链上的 TVL 达到了历史高点，达到 6300 万美元。较 2023 年 9 月的低点（1000 万美元 TVL）上涨约 6 倍。
过去几个月成交量也大幅增加。对应NFT、DEX、域名服务的采用也是激增的。
收入
Stacking（质押）可确保 Stacks 网络的安全，并为质押者提供 BTC的实际收益（目前约为 7%）。 收益与网络活动相关。随着活动的增长和区块变得更有价值， BTC的价格会上升，从而为 STX 利益相关者带来更高的收益。
代币经济学
传输证明（PoX）是 Stacks 区块链的机制。矿工通过与 BTC 竞价来验证交易以获得 STX 奖励。
STX 是Stacks的原生代币，可用于：
- 支付交易费用
- Stacking（锁定网络以获得BTC奖励）
与比特币一样，Stacks 也实行减半计划，将矿工的奖励减少到之前价值的一半。
STX 还具有固定且可预测的未来供应量，每 4 年减半。到2050年，STX的总供应量预计将达到18.2亿枚。
当前供应数据为：
- 流通供应量为14.3亿枚
- 最大供应量为18.2亿枚
- 市值为26亿美元
- FDV为33亿美元
- 市值/FDV为0.79
金库
根据代币解锁时间表来看，有两个主要的金库：
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- Hiro PBC金库：拥有2 亿枚STX ，约等于 3.66 亿美元
- Stacks 基金会金库：拥有1 亿枚 STX ，约等于 1.83 亿美元
治理
Stacks 社区中的任何人都可以提交 SIP（Stacks 改进提案）。
然后，指导委员会对每个 SIP 进行讨论和投票。加入该委员会需要获得 Stacks 基金会董事会的同意。这个过程仍然相当中心化。
团队和投资者
Stacks 由 Muneeb Ali 和 Ryan Shea于 2017 年创立，
多年来，它通过多轮融资、私募和 ICO 筹集了超过 4500 万美元。
知名投资者包括 Hashkey、SNZ Holding、Blockchain Capital、DCG、Winklevoss Capital 和 Naval。
竞争者
对于比特币效率低下的问题还有其他解决方案。其中包括比特币闪电网络、RSK、Ark 和 Liquid。 然而，Stacks 是独一无二的，因为它是唯一一个拥有自己代币的项目，这使该项目具有显著的竞争优势。
风险
近几个月来，Stacks 面临着几个问题：
- 发现 "Stacking "机制中的一个关键漏洞
- 挖矿层的 "大规模审查 "事件
有趣的是，Stacks是 SEC批准的史上首个合规证券化通证（security token）发行项目。
（相关阅读：史上首个SEC合规项目Blockstack（STX）CEO 独家解读瑞波事件：合规之路要这么走）
总结
比特币生态系统具有巨大的增长潜力，Stacks 是我正在密切关注的一个项目。
比特币生态有许多正在进行和即将到来的催化剂：
• BTC ETF 的批准
• BTC 减半（24 年 4 月）
• 中本聪升级
• sBTC即将发布
• 比特币 DeFi 和 NFT 交易
综合上述，满分十分的话，我会给Stacks打8.3分，期待Stacks会有更好的表现吧！
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