FMG 研报: IoTeX — DePIN叙事下的物联网新基建

引言

和现实世界相结合一直是区块链应用努力的方向，今年以来在美元走强的背景下，RWA 打通了传统金融和加密金融的通道，成为熊市中为数不多的优异板块。DePIN 作为 RWA 的一个分支，近来逐渐获得关注。DePIN 即去中心化物理基础设施(Decentrailized Physical Infrastructure Networks)，Messari 在 2022 年发布的 DePIN 研究报告中定义了这一新概念，Messari 认为，DePIN 是“未来十年加密投资最重要的领域之一”。

如同RWA并非新事物，它是 DeFi 发展和外部世界环境相适应下的产物，同样如此，DePIN 也不是新事物。早在以太坊诞生以后，就有诸多项目尝试将能源、存储、计算等基础设施的去中心化。其中 Filecoin、Helium 等项目已经取得一定成就。

在近期举办的香港金融科技周上，DePIN 成为 Web3 行业关注的焦点，Web3 和物理设施结合被认为是下一个风口。Techub News 发文称“DePIN，才是香港 Web3 最大的叙事”。

Future Money 一直以来十分重视 DePIN 赛道研究，本文将主要介绍 DePIN 代表项目 IoTeX。IoTeX 具备 DePIN 和物联网双重概念，它是一个以 IoT（Internet of Things） 为导向的下一代区块链平台，在扩展性、深度隐私保护、独立性等方面都有自己的特色，致力于为物联网应用和构建区块链生态系统提供全面的支持。

DePIN 的市场空间

目前比较知名的 DePIN 项目主要集中在存储和通信领域，事实上 DePIN 在能源、计算、物联网和供应链等行业均具有应用潜力。例如，去中心化储能资产网络 React 使用去中心化 Web3 技术来节约能源，改善电网使用效率，它允许参与者将其家庭电池连接到 Web3 储能网络，接入的企业和个人可以获得现金和 Token 激励。去中心化 GPU 平台 Render Network 可以为大型视频制作、3D 建模、电影特效项目提供渲染功能，Render Network 根据不同层级的 GPU 渲染速度给予不同 Token 激励。

传统物理基础设施建设具有资本密集、投资周期长、回报低等特点，利用区块链的代币激励机制释放去中心化硬件潜力，可以有效解决这一痛点。DePIN 模式的核心在于利用代币激励和飞轮效应，将分散的需求和闲置的物理资源连接起来，用更低成本和更高的效率满足需求。

根据 IoTeX 创建的 DePIN 公共数据平台 DePINscan 显示，目前已经有 37 万台设备连入 Web3，尽管增长迅速，而这仅仅占物理世界极少部分。

IoTeX：为DePIN 应用提供全栈解决方

IoTeX 创立于 2017 年，自创立以来一直致力于物理设备（及其数据）和区块链技术的结合。IoTeX 确保人们能够拥有和控制他们的设备、数据以及它们产生的价值，让构建者和用户成为万亿美元物联网经济的所有者和受益者。基于在物联网方面的贡献，IoTeX 与亚马逊和华为一起被选为工业互联网联盟（IIC）区块链小组的联合主席。

IoTeX 构建了一个 EVM 兼容的专为物联网数据和 DePIN 应用设计的 Layer1 区块链。并通过提供 DePIN 中间件 W3bstream，将 DePIN 物理设备及数据连入 Layer1。任何 DePIN 应用都可以在 W3bstream 一键创建自己的 dAPP，具体包括硬件组件、链下逻辑程序、链上逻辑/代币经济，根据应用逻辑，激励现实世界数据的流转，并为用户生成代币奖励。

IoTeX 的全栈 DePIN 解决方案为区块链驱动的物联网应用提供了全套"即插即用 "式产品和工具，在 IoTeX 平台上构建 DePIN 应用只需专注于业务逻辑。其全栈 DePIN 基础设施从上至下分为四层：

• 硬件层：MachineFi 是硬件门户平台，开发人员和用户可以在其中注册设备、获取可视化数据，并与 MachineFi dApp 交互。
• 中间件：W3bstream 它是一个智能设备和区块链之间的中间件，用于将智能设备连接到智能合约，生成链上 dApp 的证明。
• 工具层：IoTeX 提供了一系列工具帮助应用实现数据交互和价值流转，譬如 ioScan 是一个区块链浏览器用于查询区块链数据，ioTube 是一个跨链桥，用于促进 IoTeX、以太坊、BNB 链和其他顶级 L1 之间的双向代币交换。
• 区块链：IoTeX Blockchain 是一个专为物联网数据设计的、EVM 兼容的 L1。

IoTeX 发展历史和在现实世界的应用

IoTex 发展历史

IoTeX 创立于 2017 年，2018 年初从当时顶尖的风险投资机构募集了约 3000 万美元的资金，开始着手构建 Layer1 区块链。当年，上线 L1 测试网，随后在 Binance、Kucoin 以及 Gate 上线代币。

2019 年，IoTex 开发了基于 PoS 的 EVM 公链，并孵化出很多 DeFi 和 NFT 项目，生态应用数据量超过 100 个，产品包括 ioPay、质押门户、IoTeXScan 等。

2020 年，开始首个 Iot + 区块链垂直实验：Ucam，该产品获得 CES 大奖，并在亚马逊上获得超过 2 万的销售量。2021 年，启动第二个 Iot + 区块链垂直实验：Pebble，并在两周内，取得 1000+ 的销售量。同时，通过两次社会性实验，引出了“MachineFi”的概念，并以此为方向。“MachineFi”，即为现在行业定义的DEPIN。

2022 年，开始着手进行 W3bStream 项目，并与 DePIN 项目方合作，为其提供基础设施的支持。团队希望在未来，W3bStream 能成为整个行业的标准。分别在当年 5 月和 6 月，MachineFi Lab 完成两笔总计 6000 万美元的融资。2023 年 IoTeX明确提出了“DePIN First”的战略发展计划，深入着力于改善 DePIN 生态中基础设施不完善的局面，并推出了 W3bStream 项目，积极地参与到 DePIN 中，与生态中各个项目合作，以实现推动整个生态的发展。

IoTeX 应用案例

随着物联网的快速发展，连接的设备和生成的数据呈指数增长。但是物联网行业也面临一些挑战：各类感知设备、执行设备往往来自不同的企业，缺乏有效协调，导致设备利用率低下；海量设备和传感器生成的数据流处于碎片化状态，很难打通共享，数据价值难以激活。

这些问题的根源在于，实体世界中的设备与数据缺乏数字化的体系表示和有效流通机制。因此亟需一套物联网经济基础设施，解决设备碎片化和数据隔离问题，实现资产的数字化管理和流转。IoTeX 的解决方案，支持各种物联网生态系统、共享经济、智能家居、自动驾驶、供应链等不同类型的开发商构建自己的 DePIN 应用。

IoTeX 从零开始构建了整个区块链和物联网中间件， 并推出了多款由区块链驱动的物联网产品。

IoTeX 支持的一些成功产品：

• Ucam ：Ucam 是 IoTeX 与 Tenvis 合作开发的世界上第一款家庭安全摄像头，利用去中心化身份为用户提供隐私和数据所有权。Tenvis 是一家硬件巨头，目前是亚马逊的摄像头精选品牌。
• Pebble Tracker ：Pebble Tracker是 IoTeX 与世界上最大的芯片制造商之一Nordic Semiconductor合作开发的去中心化资产跟踪设备。与 Edge Oracle 配合使用，Pebble Tracker将可验证的真实物联网数据（例如位置、运动、气候）写入区块链，以在智能合约中使用，现已在Mouser Electronics上市。
• DIMO 是一个 DePIN 出行项目，专注于收集汽车数据、分析数据并为车主提供增值服务。2023 年 4 月，DIMO宣布将集成 IoTeX 研发的区块链物联网中间件 W3bstream，将联网车辆的数据连接到智能合约，帮助Web3开发人员轻松访问零方可移动数据，支持孵化革命性移动出行Dapp，让消费者和车队运营商能够真正拥有和控制其车辆生成的数据
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IoTeX 参与的计划包括:

• 汽车和供应链试点: 利用 Pebble Tracker 技术与MOBI 、美国海军和工业物联网联盟 (IIC)合作。
• 区块链标准: 在IEEE和机密计算联盟 (CCC)内开发。
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代币经济学

2022 年 6 月，IoTeX 主网及其原生代币 $IOTX 正式上线。IOTX 是 IoTeX 区块链网络（IoTeX L1 + IoTeX W3bstream）的原生实用代币。它在 IoTeX 生态系统中发挥着多种功能，包括 gas 费、销毁认证真实世界设备、网络治理和质押服务。IOTX 已经在主要加密货币交易所上市，包括 Coinbase、Binance、Gemini、Upbit、Kucoin、Crypto.com 等。

代币基本情况

代币供应情况

关于【FMG 研报: IoTeX — DePIN叙事下的物联网新基建】的延伸阅读

• 全景解析 DePIN 赛道项目 MXC ：分布式 IoT 先驱生态

  MXC是一家物联网区块链项目，最近获得1000万美元战略投资。它利用区块链技术解决物联网领域的数据交换效率和安全性问题，采用LPWAN技术和去中心化的数据市场。MXC的智能竞价系统和PoP共识机制优化网络资源分配并为参与者创造收益机会。MXC已与政府和公共机构合作，落地智慧城市等项目。MXC代币已登陆多个交易所，未来发展潜力巨大。最近获得1000万美元战略投资，MXC有望成为物联网DePIN领域的先驱生态。

• 万字长文读懂DePIN赛道：IoTeX平台、AI新叙述以及万亿市场潜力

  2024年，除了比特币，DePIN也成为最热门的赛道，由IoTeX团队从2017年开始耕耘。DePIN的核心要素是去中心化、物理基础设施和通证经济。2023年被认为是DePIN爆发的关键点，IoTeX在EthDenver发起了名为“R3al”的活动，让市场了解DePIN的潜力。DePIN赛道将迎来强劲的爆发，IoTeX是为其设计的领先基础设施平台。DePIN与AI赛道融合，预计未来会为全球GDP增加数万亿美元级别的收入。AI能够优化DePIN的自动化、决策能力和安全性，也能为AI提供算力和数据。DePIN代表了一种新的基础设施建设方式和经济分配模型，能够激发更强烈的需求。

• 发行总量: 9,442,702,397
• 流通总量: 9,442,702,392 （截止到当前）
• 私募价格: 1 IOTX = 0.0000125 ETH（≈$0.0083）
• 公募价格: 无公募
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代币初始分配及释放计划

代币初始分配大致分为五大部分: IoTeX基金会（25%）、私募发售（24%）、社区奖励计划（6%）、生态系统（30%，包括 Ecosystem Development 和 Roll-DPoS Mining）、团队（15%）。这些代币都在上线后三年内逐步解锁，于 2022 年底前完全释放。

代币使用场景

比特币的工作量证明是 DePIN 验证的早期形式。它利用大量的算力来确保安全，全球比特币网络中的每个节点都参与验证。如今，DePIN 验证也采用类似的理念，参与者可以通过利用他们拥有的基础设施的服务来利用网络，从而产生费用和奖励。

IoTeX 通过提供中间件和硬件，成为 DePIN 模块化设施提供者，所有基于 IoTeX 构建的 DePIN 项目都将是 IOTX 代币经济的参与者。

IOTX 具有多种用途，其目标是在 IoTeX 网络中的各个实体（包括代表、利益相关者、产品构建者、服务提供商和消费者）之间实现可信和透明的交互。主要用途包括：

• Gas 费：IOTX 用于支付 IoTeX 网络上的交易/合约费用
• 质押治理：质押代币参与投票治理
• 质押服务
• 设备注册：通过质押或者销毁注册可信设备
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代币经济模型

• Burn - drop

当 IoTeX 支持的设备达到第一个 100 万台过程中，总计 10 亿 IOTX（占总供应量的 10%）将被 Burn-Drop，其中9 亿枚将直接销毁，1 亿枚将进行投放（譬如分发给自动认购时间≥ 91 天的投票者）。

这一过程将由智能合约推动，每当新接入设备达到一个阶段性数量，就会自动执行新的 "Burn-Drop "计划。

•  Burn-to-Certify

Burn-Drop 阶段完成后，Burn-to-Certify 机制将被激活。设备制造商通过销毁 IOTX 以获得 "Powered by IoTeX (PBI) "证书，PBI 设备每月将获得代币收益，收益的来源来自其他设备支付的交易费用。

IoTeX 团队和融资情况

团队介绍

IoTeX 总部位于硅谷，团队由 30 多名来自 Uber、Google、Intel、Facebook 和其他顶级科技公司的顶级工程师和科学家组成。目前，平台由 60 多个全球代表维护，包括 Blockfolio、CoinGecko、DraperDragon 等。

创始成员

• Raullen Chai: IoTeX 联合创始人兼首席执行官，滑铁卢大学计算机科学博士。曾任 Uber 加密研发负责人、Google 技术主管。
• Qevan Guo: IoTeX 联合创始人，新加坡国立大学机器学习和计算机视觉博士。曾任 Facebook 的产品主管。
• Xinxin Fan: IoTeX 联合创始人，滑铁卢大学密码学博士。曾在 Bosch 担任高级研究科学家。
• Jing Sun: IoTeX 联合创始人，曾在硅谷创投公司 Sparkland Capital，任职管理合伙人。
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主要顾问

• Robert Parker: Samsung SmartThings 前 CTO、Amazon Alexa 创始总监、Microsoft 总经理、IoT 行业获奖领头人
• Daniel Mason: Spring Labs（金融行业领先的数据交换平台）的联合创始人
• Ken Seiff: Blockchange Ventures 管理合伙人
• Anoop Nannra: AWS 全球区块链领导者、IIC DLT 工作组联合主席、Cisco 前全球区块链负责人
• Michael(Minsik) Cho: Upbit 和 Kakao Corp 董事会董事，KPMG 韩国公司创始成员
• Robert Wolff: Arm 首席开发人员传播者、区块链和物联网 KOL
• A.D: Google 首席开发导师
• Mitch Tseng: 工业互联网联盟 （IIC）测试床委员会和创新工作组主

投资方

当前投资方: Samsung NEXT, Draper, GoodWater, Jump, Wintermute, EV3, Hashkey, Blockchange, IOSG, Hanwha, Wemade, NGC, Hashed, Kenetic, Xoogler.

融资情况

• 2018 年初，顶尖的风险投资机构募集了约 3000 万美元的资金。

2022 年 5 月，MachineFi Lab 以 1 亿美元估值，完成 1000 万美金种子轮融资。

2022 年 6 月，MachineFi Lab 继续领投，完成 A 轮 5000 万美元的融资。

写在最后

区块链技术的分布式和不可篡改特性以及物联网的连接和数据交换能力，为创造革命性的物联网项目带来了巨大的潜力。目前，绝大部分物联网设备以中心化模式运作，而与其去中心化的特质相悖。因而也产生了诸多问题，如可扩展性受限、运作成本高昂、隐私问题频发、安全风险突出、使用价值缺失等。区块链以其去中心化的内在特性，能够充分解决上述现行物联网所存在的问题。

然而区块链带来的机遇并不意味着任何区块链都适合投入物联网使用。实际上，由于存在不少挑战，现存的公共区块链无一能应用于物联网。2015 年专为物联网而生的 IOTA 区块链一经面世就获得了市场的关注，一度市值升至第四。IOTA 涵盖了当时最吸引人的概念——物联网应用场景，新型DAG（有向无环图）区块结构，低手续费小额结算。IOTA的技术创新和场景未来感都极具吸引力，然而由于技术和激励机制均不够成熟，随后发展陷入停滞。

如今，经过多年发展，区块链技术和物联网设备、数据规模均有了大幅提升，DePIN 作为连接物理世界设备和 Web3 的桥梁，在今天有了更坚实的基础。IoTeX 作为 DePIN 赛道上的新星，有望通过提供底层设施撬动 DePIN 杠杆。IoTeX创立于 2017 年，拥有顶尖团队和技术，经历两个周期的蛰伏，研发和实际应用均有较大进展，可以看到该项目在这一领域深耕的决心和实力。Future Money 未来将继续跟进和研究 IoTeX 以及 DePIN 赛道。

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