盘点下轮牛市周期的潜力加密叙事：RWA、GameFi、DeFi 3.0……

下轮牛市可能是加密货币的最后一个大范围快速上涨阶段，主要考虑到美国SEC对市场的干预。监管是不可避免且最终会影响市场的，预计会发生在下一轮牛市的ATH时期。但监管并不意味着市场永远不会再次增长或是加密市场彻底被抛弃，只不过收益周期会大幅加长，新项目可能会受到严格监管且技术可能会受到青睐。

如图所示，比特币在下轮牛市周期（2024-2025年）的历史高点，预计最早可能在2024年年中全面爆发:

• 保守目标是9.4万美元
• 平均目标是13万美元
• 预计该周期的峰值价格为18万美元

下轮加密牛市或将全面开启之际，本文预测了有望成为下一轮周期中的潜在叙事，分别是RWA、DeSci、AI、DePIN、GameFi和DeFi 3.0。

RWA

2023年，资产代币化和RWA吸引了散户和机构投资者的极大兴趣。这可以归因于专业管理产品和数字资产机制的融合。

高盛和摩根大通等机构正在测试数字资产产品，旨在节省成本并提高效率。这些巨头的参与给这个行业带来了越来越多的信心。

RWA是物理世界中有形和无形资产的渠道，使其能够以加密货币的方式访问。这些资产可能包括:短期国库券、大宗商品、房地产、私人信贷、收藏品等。

部分代表性项目：

• Centrifuge（CFG）：链上积分
• IX Swap（IXS）:证券型代币交易的 DeFi 平台
• Clearpool（CPOOL）：信贷市场
• Polytrade Finance（TRADE）：基于区块链的交易平台

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DeSci（去中心化科学）

DeSci是一项致力于建设公共基础设施的运动，以促进科学知识的公平和公正的资助、创建、审查、认证、存储和传播。

DeSci 设想了一个生态系统，鼓励科学家公开合作并获得研究认可。DeSci的驱动可能会缓解以下六个科学痛点：研究经费、获得研究和认识、知识产权所有权、再现性和可复制性、沟通与协作、同行评审和出版。

创新的DeSci有能力应对传统科学中存在的众多挑战。下图为DeSci对其中几个传统科学问题的解决。

DeSci的发展前景实际上比想象的要大。部分代表性项目：

• Data Lake（LAKE）：采用区块链技术支持医学研究和AI的全球医疗数据捐赠系统
• Solve.Care（SOLVE）：用区块链重新定义护理协调的医疗保健平台
• VitaDAO（VITA）：第一个创办生物技术公司的DAO，专注于资助长寿研究
• GenomesDAO（GENE）：利用DeFi对基因组数据进行私密且可审计的货币化

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AI

AI的优势在于其识别模式的能力。虽然在加密世界中去中心化货币的精神令人钦佩，但目前在执行上存在缺陷。AI应用于加密领域的潜力是无限的。虽然早在2023年1月，市场上就已经有很多AI概念被炒作，一些项目也取得了重大进展，但目前仍处于发展的早期阶段。

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• DWF Ventures：Ton 生态全解析

  Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。

• 币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要

  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

此外，正如Coinbase所强调的那样，人工智能的区块链有可能解决许多问题。这两种技术的融合可以推动这两个行业达到新的高度。值得注意的是，就在几年前，加密货币和人工智能领域的机会还相当有限。

部分代表性项目：

• Autonolas（OLAS）：自动化、预言机和共享AI的统一平台
• ChainGPT（CGPT）：区块链和加密的AI模型
• Opentensor（TAO）：由开源协议支持的基于区块链的机器学习网络

DePIN（去中心化网络硬件基础设施）

DePIN利用区块链允许数百万人共同部署和管理无需信任和无需许可的基础设施，同时是以编程的方式驱动。

尽管DePIN目前是加密行业中规模较小的新兴赛道，但其增长潜力巨大。这种模式能够在电信、能源、移动和存储等各个行业创建更强大的网络。

DePIN旨在使用区块链、代币激励和互联网来解决基本的世界性问题，其潜在市场价值约为2.2万亿美元（现实世界中），到2028年可能达到3.5万亿美元，远高于目前的加密市值。

部分代表性项目：

• Wicrypt（WNT）：去中心化移动互联网共享和货币化网络
• GenesysGo（SHDW）：去中心化存储、计算和网络编排
• GenesysGo（HNT）：基于Solana的去中心化无线基础设施

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GameFi

游戏行业正在经历巨大的增长，Ubisoft、Square Enix、Activision Blizzard等游戏巨头现在频繁地表现出对基于区块链的游戏的偏好。对普通玩家来说，GameFi或Web3游戏是通往加密货币的门户。

全球各年龄段的游戏玩家超过27亿，因此游戏是如今加密货币不能忽视的大范围普及领域。基于区块链的游戏不仅具有娱乐性，而且具有教育性，甚至可以从小培养儿童的金融知识。

部分代表性项目：

• Echelon（PRIME）：Echelon链游平台将推出两款游戏，分别是Parallel TCG（卡牌游戏）和Parallel Colony（模拟类游戏）
• Photo Finish（CROWN）：创新的虚拟赛马生态系统
• Epik Prime（EPIK）：目标是成为数字产品品牌整合的全球领导者

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DeFi 3.0：借贷、Perps和LSD

DeFi 3.0将成为未来几年DeFi行业的基础。自上轮牛市开始以来，DeFi市场经历了显著增长，催生众多不同的生态系统，预计Lending和LSD将成为下轮牛市焦点，为用户提供最大的资本效率。另一方面，Perps将发挥重要作用，由于新交易者涌入该领域，将产生可观的收入。

部分代表性项目：

• Frax Finance（FXS）：DeFi 多功能工具，产品涵盖所有可能的利基市场
• Fluid（INST）：DeFi 3.0的主要代表，包括整个生态系统
• Mux Protocol（MCB）：第一个Perp DEX聚合器

尽管其他叙事可能会在牛市中展示其优势，但重要的是要优先考虑哪些能促进大规模采用，并推动其进步的叙事。专注主流叙述比分散关注多个小叙事更有益。

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