A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。11月以来，受美联储鸽派信息影响，市场情绪乐观。美国经济大概率在24年增速趋缓，实际利率带动下，10年期美债利率或趋势性跌至3.8%。美股强势上涨，加密货币的上涨速度更快。当流动性扩大时，加密货币的表现往往优于其他风险资产。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周BTC强势震荡，山寨币普跌。美国司法部与BN交易所达成和解，消除了不确定性，长期利好行业去中心化。市场热点围绕POW、游戏和AI。POW矿币KAS、TAO、ZEPH等普涨，这轮POW代币普遍好于POS，主打公平。

1. BLUR：团队新做Blast的L2，基于OP技术。逻辑类似DYDX，都是ETH性能不能满足交易需要。BLUR质押的奖励是市场预期第三季空投Blast代币，流通量30%参与质押。Blast与Lido和Makerdao合作，提供ETH和U的流动性质押服务，TVL很快跃居L2的第二。2. TAO：是POW的AI矿币。采用波卡技术，通过给矿工代币奖励，做机器学习的模型训练。代币经济模型结合了BTC和Helium。需要先买矿币再挖矿，形成庞氏飞轮。3. ZEPH：是采用门罗币技术，POW的隐私稳定币。通过类似LUNA的庞氏模型，推出超额抵押的稳定币。近期大涨20多倍，吸引不少市场注意。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC持有者整体盈利。随着市场交易处于年度高点，超过84%的BTC持有者处于盈利状态，这是21年11月以来的最高水平。

稳定币市值连续几周上涨。市场活动正在上升，看涨情绪占据主导地位。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为1.2，进入复苏阶段。

数字产品投资产品连续8周净流入。机构资金持续的积极情绪，与美国即将批准BTC现货ETF有关。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率为正，市场情绪正常。市场在BTC费率在11月12日创下今年来最高费率后开始调整。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC总持仓量震荡持平，基本同步价格波动。

期货多空比：0.7。散户情绪偏空。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

市场强势震荡。BTC现货ETF有所进展，SEC发表乐观评论。距离下一次减半还有大约150天，历史上在过去两次减半中都出现了反弹。市场正处于新一轮牛市的早期阶段，大部分预期涨幅仍在前方。

关于【加密进一步拥抱合规，Blast打破L2战局】的延伸阅读

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周TVL整体上涨约1.5亿美金，上涨3.3%左右。这周大盘高位区间震荡。BTC多次尝试突破38000均未成功。本周主流公链TVL全部下跌。ETH链下跌3.8%, SOLANA链在过去一段时间强势上涨之后也迎来了超过10%的下跌。BSC链下跌6%，POLYGON链下跌5%，ARB链，TRON链和OP链均下跌不到1%。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周头部蓝筹项目地板价格有涨有跌，BAYC下跌0.9%，AOI Engine14%，CloneX上涨13%，The Captainzs下跌25%，Matr1x 2061上涨51%。过去一周NFT市场交易量小幅上涨，复购买家数量和首次购买NFT用户数量有一定幅度的增长。NFT市场在慢慢恢复，随着ERC-6551的发展，期待NFT赛道在下个牛市迎来可期的表现。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）Mocaverse - NFT

Animoca Brands 发推称，旗下 NFT 系列 Mocaverse 与育碧战略创新实验室合作，支持并扩大该实验室的 Web3 计划，包括 PvP 角色扮演游戏 Champions Tactics™ Grimoria Chronicles 等

2）Colony Lab - Accelerator

Avalanche生态系统开发商和加速器 Colony Lab 表示，将投资 1000 万美元支持Avalanche网络的长期发展。

该公司表示，在过去的几个月里，它已经购买了 50 多万枚 AVAX 代币，价值 800 万美元，这些资金将用于建立一个使 AVAX 持有者受益的Validator计划。

3）Cradles - Gamefi

Bybit Launchpad 将上线 3A 级 Web3 链游 Cradles 代币 CRDS，11 月 16 日开始快照，11 月 22 日结束快照，并开始分发代币和上线 CRDS/USDT 现货交易对。此外，Cradles 于今日首发 Steam，成为 Steam 第一款完整上线的 3A Web3 游戏。

去年 2 月，Cradles 宣布完成 500 万美元私募融资，Animoca Brands 领投，Foresight Ventures、Sfermion、Spartan Group、HTX Ventures、Mirana Ventures 等参投。

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