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从黄金ETF历史,推演“数字黄金”比特币未来走势

比特币的市值今日已经突破了6700亿美元,成功超越特斯拉,挺进全球市值第11名。

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大炮一响,黄金万两!

近期复杂的国际局势,使得黄金在本周突破2000美元/盎司大关,黄金继续向2075美元的历史高点发起冲击!黄金目前总市值为13.22万亿美元,排名第一!

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有着“数字黄金”之称的比特币,其市值今日已经突破了6700亿美元,成功超越特斯拉,挺进全球市值第11名。

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本篇文章,将以过往的黄金现货ETF 历史走势,来做对比分析,推演“数字黄金”比特币通过现货ETF后的未来趋势!看看未来20年内,BTC市值能否超越黄金,冲榜第一!

首先介绍一下黄金现货ETF (GLD) 历史!

其实,远在1974 年时,市场就可以以期货的形式,来交易黄金,而1974 年至2000 年这段期间,涨幅也一度高达约570%。但持有现货ETF 的安全程度还是远高于持有期货,毕竟是有实际资产在支持背后的交易。

到了2003 年3 月,美国SEC 核准通过黄金现货ETF,并在2004 年11 月正式推出,在2004 年至2008 连这段期间,黄金从428.1 美元攀升至1032.35 美元,涨幅高达141.14%,年化回报率约为35.28%,这代表在当时,投资黄金的回报远高于其他多种金融产品。

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在2008年经过一段时间的回调后,黄金又迎来一次连续2年波澜壮阔的上涨,到2011年高峰时,涨幅达到181.76%。而标普500则在这四年连续下跌,2011年更是下跌到了1131.42。

也就是说,黄金凭借ETF的新入资金连续跑赢美股,不论是美股上涨周期还是下跌周期,表现非常优异。

随后,黄金从2011年开始了连续4年的回调,直到2015年12月才筑底成功。而这段时间刚好是美股走强的时候,纳斯达克在经历连续多年的横盘震荡后,在以苹果公司为首的移动互联网革命带动下突飞猛进,资金也向外寻求有更高升值空间的科技股进行投资存放。

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随后黄金又经历了1100-1400美元之间的4年横盘时间,在19年流动性开始泛滥后,重新走入上涨空间,据2020年创下的2075.14美元高点,涨幅高达约64%,且比较少见的与美股出现同步上涨状态。

在2004年,美国SEC通过黄金ETF之前,根据伦敦国际金融服务公司(IFSL)的数据,当时开采的黄金大概是15.5万吨,市值大约2万亿美元。

而19年之后的今天,黄金总开采量大约20.5万吨,产量只增加32%,而黄金的市值已经上升到了13.27万亿美元,上涨6.6倍以上,价格也提升了4.5倍,涨幅受资金驱动可见一斑。

通过黄金推出ETF后的历史价格走势,我们可以估算,当比特币通过现货ETF之后,会吸引大量传统资金,这些资金在接下来的4年周期内,会快速的拉升BTC的价格,保守估计比特币会上涨一倍左右。

接下来出现一定程度回调,然后又继续上涨,按黄金第二波涨幅高达181.76%的数据算,比特币再翻一倍的可能性很高。

然后比特币进入“挤泡沫”的下跌情况,此时比特币的市值已经很高,两次翻倍就已经是和排名第3的微软现在的市值差不多了,显然增长空间非常有限,市场资金会不断撤出,寻找更有想象力的投资标的。

最后随着比特币的储值价值重获市场认可,比特币将重新开启上升趋势,并再破新高。

以上比特币的阶段性走势推演,虽然并不能说一定会复刻黄金,但仍有一定的相似性。

关于【从黄金ETF历史,推演“数字黄金”比特币未来走势】的延伸阅读

何况接下来就是比特币的减半周期,市场预计2024年美联储会开始降息,3大利好对于整个加密市场是正向的情绪刺激。比特币现货通过后,开启上涨的时间会被加速,很可能不需要复刻黄金通过现货ETF后长达8个月的盘整。

咱再把时间放长远来看,目前比特币的 35000美元,只是上涨路上的一小片风景,接下来便是星辰大海。

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整体来说,现货ETF 的发行,必然会为比特币带来更多资金,使得传统金融市场的投资人与机构,不再只能依赖像是GrayScale 与MicroStrategy 这些公司,来投资比特币。在省去很多麻烦的同时,也减少了风险,对整体的市场来讲也都是好事,也把整个加密货币市场的风险程度,再往下降一些。

比特币现货ETF的通过,具体会带来多少新资金流入呢?

最近,投资机构Galaxy Digital出品的《比特币ETF的市场规模》研究报告,可以为我们带来一些思考!

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该报告估计,增量资金可能通过三个财富管理渠道买入比特币现货ETF:一、经纪商,27.1万亿美元;二、银行,11.9万亿美元;三、投资顾问(RIA),9.3万亿美元。

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总共基准(TAM): 27.1 + 11.9 + 9.3 = 48.3万亿美元。注意这里不包括2万亿美元的家族式基金,并且只考虑了美国市场。

然后,报告假设比特币 ETF在所有市场配置比例为千分之一(10%接受,1%配置,相乘就是千分之一),据此估算出,上市后第一年预期流入资金量为144亿美元,第二年265亿美元,第三年386亿美元。

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报告的假设是偏保守的,资金流入量可能高于预期。当然,如果比特币现货ETF的批准被延迟或拒绝,或其他因素导致比特币ETF的使用低于预期,报告的估计可能会偏激进。

最后估算这些资金流入,对比特币的价格会有何种影响。报告采用的方法是参考黄金/黄金ETF。

以第一年预期流入资金量144亿美元作为基准,运用于黄金/黄金ETF的价格流量变化历史关系,得出比特币ETF第一个月对比特币价格的影响为+ 6.2,到第一年最后一个月逐步下降为+ 3.7%,因此,比特币ETF上市第一年对比特币价格的影响为74.1%。

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按报告的逻辑,比特币ETF上市第一年,比特币的最终价格会是:34500×1.741=60064.5万美元。

2024年对于比特币来说,将会是重要的一年。因为第一季度是首批现货ETF的最终审批时间,贝莱德们与美国SEC的博弈,终将水落石出!

不过,比特币ETF 通过只是再一次富人先进来的游戏,能投资贝莱德基金的客户,将获得优先参与的权利,法规的出台只是以合法的方式让富人和穷人之间的鸿沟拉大,均富是不存在的。

未来,比特币将和普通人没有什么关系,正如普通人几乎没有机会做真正的黄金现货交易一样。

P.S 本文不构成投资建议!

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