比特币涨幅“遥遥领先”，以太坊为何跟不上

由于现货比特币 ETF 在美国可能获得批准的炒作，比特币连续两周反弹，同期以太坊涨幅较为温和，以太坊相对于比特币的价格（ETH/BTC 交易对）继续下跌。

根据TradingView 的数据，截至发稿时，ETH/BTC比率为0.05182，为 2021 年中期以来最低，接近 2022 年 6 月约0.049低点 ，该比率上次跌破 0.049 是在 2021 年 5 月之前。

历史数据显示，ETH/BTC的高位通常出现在以太坊表现优异的牛市期间，一度曾达到0.085。然而，在熊市中，情况发生了逆转，比特币通常占据领先地位。

与此同时，比特币涨幅继续击败大多数山寨币，推动其主导地位飙升，比特币占加密总市值的比例升至 54.4%，为 2021 年 4 月以来的最高水平。超过 50% 的比率意味着比特币的市值超过所有其他加密货币的总和。

上图数据显示，该指数近两年来一直在 39% 至 49% 之间波动，直到 6 月中旬突破该区间。 此次突破恰逢贝莱德在美国申请现货 BTC ETF 的消息传出，当时比特币价格上涨至 30,000 美元以上。

比特币涨幅为何遥遥领先？

一位分析师指出，由于现货 ETF 和避险叙事，比特币涨幅遥遥领先。

最近，随着灰度近期在法庭上胜诉，以及贝莱德、富达、Ark Invest等传统金融巨头纷纷申请比特币现货ETF，社区热情很高，行业人士认为美国证券交易委员会（SEC）批准ETF几乎是板上钉钉的事情，这可能会释放出对比特币的一波新需求。

加密市场分析师兼Crypto Is Macro Now作者 Noelle Acheson 在其每日通讯中表示，比特币主导地位的崛起可以通过市场周期以及比特币作为一种比山寨币（包括ETH）风险较低的资产的吸引力来解释。

Acheson指出，“比特币往往会在一个周期的早期引领加密货币市场，只有当投资者更加适应风险曲线，并且较小的山寨币异军突起时，才会失去主导地位。”

以太坊缺乏上涨叙事

根据数字资产管理公司 CoinShares 周一发布的一份报告，本月迄今为止，基于比特币和 Solana 的投资产品分别流入约 1.12 亿美元和 4300 万美元，而基于以太坊的基金则流出 470 万美元。

关于【比特币涨幅“遥遥领先”，以太坊为何跟不上】的延伸阅读

• Web3 世界的「云安全验证」—— 盘点 EigenLayer 生态知名的 AVS 项目

  EigenLayer是一个在以太坊上创建的技术协议，引入了再质押功能。截至2024年6月5日，已有超过530.9万个ETH在EigenLayer上进行再质押。通过EigenLayer，用户可以再次获得资产奖励，开发人员可以利用已质押的ETH启动新的主动验证服务。该文档介绍了多个基于以太坊的互操作性协议，包括连接Layer2的共享排序工具、安全协调层、互操作层和去中心化的证明者网络。这些协议都使用EigenDA作为数据存储层，并提供技术文档供参考。其中，Restaked Rollup是EigenLayer的新型主动验证服务项目，Caldera和Celo也使用EigenDA作为数据存储层，提供技术框架和模块化功能。此外，还介绍了使用EigenDA的Layer2网络，如Cyber、LayerN和Mantle。EigenDA是一个模块化的Layer2网络，专注于成为web3应用程序的社交层。Polymer Labs开发的协议结合了Optimism堆栈的结算功能和Cosmos SDK的互操作性功能，使用EigenDA作为数据存储层。Versatus是世界上第一个Stateless Rollup，助力去中心化应用的开发。

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

事实上，根据 CoinShares 的报告，以太坊今年的资金流出量最高，总计 1.19 亿美元，其次是 Tron。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 将BTC和以太坊资金量的区别归因于人们“对现货比特币 ETF 的预期”和“对以太坊的持续担忧”。

Noelle Acheson也指出，比特币有 ETF 和避险叙述作为顺风，以太坊面临监管冷淡和升级不确定性等不利因素。虽然以太坊一直处于去中心化金融（DeFi）运动的最前沿，并开创了智能合约的先河，但网络拥堵和高额交易费用一直是持续存在的问题，尤其是该领域新兴竞争对手的出现让其乏善可陈。

Bitfinex 分析师在一份报告中表示，市场的主要看涨叙述是BTC ETF 产品，而以太坊缺乏令人信服的长期叙述。

本月早些时候，六只基于以太坊期货的 ETF 在美国推出。然而开盘交易低迷，未能产生与 2021 年 10 月推出的首个 BTC 期货 ETF ProShares BITO 相同水平的兴奋度和交易量。

Coinbase 研究主管 David Duong 表示，顶级 ETH 期货 ETF 首日交易量总计不到 150 万美元。与此形成鲜明对比的是，根据彭博社的数据，BITO 在成立之日的交易量就超过了 10 亿美元。此外，流入这些 ETH 期货 ETF 的净流入不到 BITO 的 2%。

分析机构 JLabs Digital 联合创始人Benjamin Jarvis在彭博采访中称，“机构可能会更愿意投资比特币现货 ETF，因为他们认为与以太坊期货相比，比特币现货风险更低。”

正常的资本轮换？

数据显示，过去一个月 BTC 价格上涨了 32%，与此同时，ETH 仅上涨 12%，从更长的时间轴来看，比特币的价格今年翻了一番，而 ETH 则上涨了约 50%。

Crypto Daily分析的技术指标显示，以太坊目前面临 1,794 美元和 1,955 美元的阻力位，另一方面，支撑位确定为 1,308 美元和 1,470 美元，这表明以太坊可能会在这些价格点附近找到一些支撑。Bitfinex 的一份报告称，市场正处于牛市的早期阶段，比特币首先上涨，然后随着投资者寻找以太坊等β交易而进行资本轮换，这是正常的。

加密货币贷款机构 Ledn 首席投资官John Glover认为，从历史上看，当比特币价格上涨时，资金就会开始流入山寨币。这意味着一个或多个现货比特币 ETF 的推出很有可能引发整个加密生态系统的下一次大牛市。

免责声明：本文仅代表作者个人观点，不代表链观CHAINLOOK立场，不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。请用户理性看待市场风险，以及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
图文来源：Mary Liu，如有侵权请联系删除。转载或引用请注明文章出处！

标签：以太坊比特币