Foresight Ventures ：SEC或将批准BTC ETF，新的机会即将到来？

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美联储在9月议息会议上维持利率不变，但官员们继续暗示利率可能需要在比投资者预期更长的时间内保持在较高水平，市场情绪正在恶化。美元指数刷新10个月最高，压制风险资产表现。美国政府停摆隐忧，美股齐创约4个月低位。主流加密货币普跌。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周市场重新回归下跌趋势，山寨币行情退潮。ETH/BTC汇率跌到14个月低点，由于链上没有土狗行情，活跃度达到23年最低，ETH恢复通胀。市场热点围绕着RWA。

1. MKR：美国国债持续高利率有利于RWA业务的收入增长。MKR的sDAI显示出强大的吸引力，在利率提高到5%并在借贷协议Spark上推出sDai后，Dai流入量超过10亿美元，吸引了大量无处可去的Defi挖矿资金。持续不断的收入回购导致MKR相对大盘持续表现出色。2. LINK：是Defi的预言机龙头。10月2日召开SmartCon大会，历史上LINK喜欢会前拉盘，会后砸盘。3. TIA：模块化的Celestia空投6000万个代币TIA给60万个地址，总量10亿个，预计大概率会上币BN及OK等大所。Celestia是Cosmos上的模块化网络，允许主权公链摆脱单体架构的限制，现在主要用于ETH扩容。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC区块利用率提升。随着 Ordinals铭文发布，BTC区块空间需求从 2 月份开始显着上升。此后这种高涨的需求一直持续下去，费用占矿工收入比例从1%增加到4%。

稳定币整体持平。稳定币USDT的市值增加可能是亚洲和欧洲的投资者加大投资力度，但是代表了美国投资者的USDC出现近期较大规模离场。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为0.43，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率中性。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC总持仓量小幅下降，炒作资金持续离场。

期货多空比：1.4。市场情绪中性。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC反弹结束，重回下跌趋势。市场成交量持续低迷，BTC和ETH的交易所交易量处于一年来的最低水平。但美联储加息周期仍没结束，市场见底为时尚早，预计未来几个月持阴跌仍是市场主旋律。目前距离明年BTC减半约有200天，考虑到美联储加息周期接近尾声，建议在市场下跌过程中逐渐买入。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

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• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

二、各公链TVL占比情况

本周TVL整体下跌2亿美金左右, 下跌幅度为0.5%, 随着这周大盘的反弹, 本周TVL并没有太大的波动. 本周ETH链上涨1.8%, BSC链上涨1.5%, ARB链上涨6.8%, BASE链和ARB链均上涨3%左右. 除了SOL链以外, 其余主流公链都有着微幅的上涨, 市场情绪继续平淡。

三、各链协议锁仓量情况

1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

四、ETH Gas Fee 历史情况

链上转账费用约为$0.63, Uniswap交易费用约为$2.16, OpenSea的交易费用约为$0.84. 本周Gas用量以及费用继续下跌. 虽然过去一周大盘拥有超过5%的上涨, 链上应用和NFT市场的低迷情绪并没有跟上大盘上涨的脚步. 从Gas消耗来看, Uniswap依旧占据头部位置, 占据整个市场的9.69%.

五、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周头部蓝筹项目地板价格有涨有跌, BAYC上涨3%, MAYC下跌0.4%, DeGods下跌5.8%, Milady下跌9.4%. 总钱包数量和复购买家均成下跌趋势, 整体市场行情并没有因为大盘反弹而影响, 初次购买者数量也有一定幅度的下跌, NFT市场情绪继续低迷, 还未能看到复苏的迹象。

五、项目最新融资情况

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