DWF Labs：加密货币做市商的黑马还是恶庄？

加密货币做市商是指为加密货币交易平台或项目提供流动性和报价的机构或个人，他们通过使用算法和策略来利用市场波动和需求差异，从而赚取利润。做市商在加密货币行业中扮演着重要的角色，他们不仅可以降低交易成本和提高交易效率，还可以促进新项目的发展和推广。

DWF异军突起

然而，做市商之间也存在着激烈的竞争和矛盾，尤其是在一个充满变化和不确定性的市场环境中。近期，一家名为 DWF Labs 的新晋做市商就引发了一场轩然大波，遭到了同行的排挤和攻击，甚至被质疑其合法性和诚信。

DWF Labs 是一家成立于 2022 年 6 月的 Web3 投资公司，宣称自己是全球领先的加密货币做市商之一。该公司声称已经为超过 50 个交易平台和项目提供了做市服务，并且在 2021 年交易了约 1.5 万亿美元的数字资产。该公司还宣布了一系列高额的投资消息，涉及多个知名的加密货币项目，如 Mask Network、YGG、Synthetix、TON、Radix 等。

DWF Labs 的联合创始人 Andrei Grachev 毕业于奥伦堡州立大学 (OSU)，此前曾在物流行业、在线交易行业有过工作经验，2017 年加入区块链及加密货币行业，曾任 Crypsis Blockchain Holding 的管理伙伴（Managing Partner），以及俄罗斯加密产业及区块链协会（RACIB）的交易副总裁、火币俄罗斯的 CEO，2018 年联合创始了 DWF Labs。

做市方式独具一格

在 2023 年之前，DWF Labs 并未「出圈」；但今年以来，DWF Labs 频频出手，参与了多个项目的做市，引起了极大关注。据其官网数据显示，自 2018 年开始，DWF Labs 在 60 多个顶级交易平台进行现货和衍生品交易，交易超过 800 个货币对，几乎涵盖了 Web3 的全部垂直领域，在整个做市商领域保持着领先的地位。

在选择做市币种上，DWF Labs 以东亚项目、各路新老情绪题材标的为主要做市目标，其做市项目包括但不限于 CFX、MASK、ACH、FET，YGG 等。其中的 YGG 以及 8 月底的 CYBER，是加密行业社区内对 DWF Labs 有着较高讨论度的项目。

关于【DWF Labs：加密货币做市商的黑马还是恶庄？】的延伸阅读

• 洗盘、虚假宣传、操纵市场？DWF又摊上事了

  币安被指控忽视不正当交易，其中做市商DWF扮演重要角色。币安监察团队建议封禁DWF，但最终认为证据不足，调查小组负责人被解聘。DWF回应指控毫无根据，但其参与项目投资引发争议。DWF被称为全球最大的高频加密货币交易实体之一，但其投资模式备受质疑。创始人曾涉嫌参与加密货币庞氏骗局，团队也有挪用客户资产的前科。尽管DWF多次澄清不存在操纵行为，但市场仍对其表现持怀疑态度。币安和DWF仍正常运营，DWF Labs近一年参投33次，投资项目包括LazyBear、Klaytn、Scallop、Shiba Inu、Tevaera和NuLink。

• WSJ独家曝光DWF涉嫌操纵市场，Binance牵扯其中

  加密巨头Binance为应对SEC调查，扩充了市场监控团队并聘请调查员，但忽视了重要VIP客户涉嫌市场操纵。调查发现DWF Labs操纵多种代币价格，进行了超过3亿美元的虚假交易。Binance回应称拥有强大的市场监督框架，不容忍市场滥用行为。DWF Labs因资金动作引发暴涨暴跌，机构和投资者认为此前的做市行为得到印证。尽管受到争议，DWF Labs仍在持续发展，获得多个许可证。其创始人Grachev也在社交媒体上炫耀财富和公司成功，但其他做市商对DWF的情绪并不友好。

质疑声频起

在这两个项目中，「先拉后砸」，是社区中出现的对 DWF Labs 最大的质疑，也是 DWF Labs 备受争议的核心所在。包括这两个项目在内的 DWF Labs 参与做市的不少项目，都出现过短时间的大幅涨跌情况，只是不少人在 YGG 和 CYBER 中损失惨重。Wintermute 曾站出来带头质疑 DWF Labs 居心不良，社区也有人质疑，DWF Labs 是否存在「既当裁判又当选手」的嫌疑？

此外，一些人指出，DWF Labs 的投资金额与链上数据不符，其领导者曾涉及过 OneCoin 这样的诈骗项目，其做市业务并没有实际执行，而是利用投资消息来代销代币，并从中收割散户。一些人甚至怀疑 DWF Labs 是否存在洗钱或其他违法行为。

这些质疑在 2023 年 9 月达到了高潮，当时由 C² Ventures 在 Token 2049 期间举办的「Web3 Connect」论坛上，邀请了 DWF Labs 与其他三家做市商 GSR、Wintermute 和 OKX 参与讨论。GSR 是一家成立于 2013 年的老牌做市商，专注于为机构客户提供加密货币衍生品和流动性解决方案。Wintermute 是一家成立于 2017 年的算法做市商，专注于为去中心化金融（DeFi）和元宇宙（Metaverse）项目提供流动性。OKX 是一家成立于 2014 年的全球领先的加密货币交易平台，也提供自己的做市服务。

GSR 在推特平台上发文表示，DWF Labs 没有资格跟他们同台讨论，因为他们没有真正的做市能力和经验，也没有真正的投资能力和意图。GSR 还表示，DWF Labs 对他们来说是一种侮辱，他们不会跟 DWF Labs 合作或认可他们。Wintermute 的 CEO Evgeny Gaevoy 点赞了 GSR 的推文，并表示他们也不会跟 DWF Labs 合作。OKX 则没有明确表态。

DWF反驳

DWF Labs 对此并没有选择沉默，而是进行了强硬的反击。DWF Labs 的联合创始人 Andrei Grachev 在推特上回应了 GSR 的指责，称 GSR 是一个「老古董」，没有创新和进步，只会在社交媒体上发牢骚。他还表示，DWF Labs 的做市能力和投资能力都是有目共睹的，他们不需要 GSR 的认可或合作。他还嘲讽 GSR 的业绩和声誉，称他们是「无能的骗子」。

DWF Labs 的另一位联合创始人 Alexey Bashlykov 也在推特上发文支持 Grachev，并表示他们不会被 GSR 和 Wintermute 的攻击所影响，他们会继续为加密货币行业提供优质的服务和投资。他还表示，他们不会参加 Web3 Connect 论坛，因为他们不想跟「无知和嫉妒的人」浪费时间。

写在最后

这场做市商之间的口水战引起了加密货币社区的广泛关注和讨论，有人支持 DWF Labs，认为他们是一家有潜力和创新的公司，有人支持 GSR 和 Wintermute，认为他们是有经验和信誉的公司，也有人持中立或怀疑的态度，认为 DWF Labs 需要提供更多的证据和透明度来证明自己的合法性和诚信。

无论如何，这场争论反映了加密货币做市商行业的竞争和变化，也展示了不同做市商的战略和风格。在一个充满机遇和挑战的市场中，做市商需要不断地适应和创新，才能保持自己的优势和影响力。同时，做市商也需要遵守行业的规范和道德，维护自己的声誉和信任，才能赢得客户和合作伙伴的尊重和支持。

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