Electric Capital：CFTC起诉下，DeFi创始人如何降低美国监管风险？
本文向DeFi创始人介绍如何降低美国监管风险，以及倡导更积极的参与立法规则的制定。
原文标题：CFTC Goes After DeFi: Key Takeaways for Founders
原文作者： Emily Meyers，Electric Capital
原文来源：mirror
编译：Kate
2023年9月7日，美国商品期货交易委员会(CFTC)宣布与Opyn、ZeroEx和Deridex这三家去中心化交易所达成执法行动和解。
CFTC将这些执法行动归为一类，尽管每项执法行动都有不同的事实。CFTC指控Deridex和Opyn运营未注册的商品期货交易所，因为它们通过永续期货(在Deridex上)和oSQTH(在Opyn上)提供掉期交易，oSQTH是一种追踪ETH平方(Squeeth)相对于USDC价格的代币。CFTC还指控Deridex和Opyn未能实施反洗钱控制措施。
CFTC指控这三家交易所非法向零售用户提供杠杆和保证金加密商品交易。但值得注意的是，ZeroEx本身并不提供此类杠杆或保证金交易。相反，CFTC让ZeroEx负责开发和部署一种协议和前端，其他人将其用于BTC和ETH的杠杆交易。
这三家交易所都没有被指控挪用客户资金，或以其他方式损害市场参与者的利益。CFTC认可每个DEX在执法调查中的大力配合，并相应地将其民事罚款减少到55万美元。
要点
1 - CFTC正在寻求扩大其对加密货币的管辖范围。
CFTC行动迅速，扩大了法律范围，以确立其监管DeFi的主张。
CFTC很快就盯上了Dervidex。Dervidex在2022年年中开发了它的协议，并于2023年1月1日启动。监管机构很少采取如此迅速的行动，在产品推出 9 个月后就完成并解决了调查。
CFTC还扩大了法律的适用范围。为了对ZeroEx提起诉讼，CFTC扩大了《商品交易法》(Commodity Exchange Act)下“要约人”的定义，将任何“促进保证金、杠杆或融资安排的使用”的人包括在内。“ 0x是为纯粹的加密商品现货交易而建立的——这是合法的、不受监管的活动。但CFTC扩大的定义涵盖了0x协议和前端(Matcha)，因为它们促进了用户从其他用户那里获得融资或杠杆的能力。
CFTC可能很难让法官相信这种对法律的解释是正确的。但在执行和解的背景下，CFTC让协议同意的任何条款都将生效。这可能会让开发人员陷入他们从未考虑过的协议未来使用的困境。
即使是CFTC将这三种不同的执法行动集中在一起进行委员会审议、投票和公告，也向DeFi发出了一个强烈的信息，即CFTC将积极执行其对《商品交易法》的解释。
2 -反洗钱仍然是监管的首要任务。
CFTC发现Opyn和Deridex都违反了反洗钱要求。这两个DEX都没有采用客户识别程序。DEX通过智能合约运作，任何人都可以访问，包括通过“区块链浏览器”，这不是借口。
但CFTC没有就DeFi协议如何遵守适用的反洗钱规则或《商品交易法》(Commodity Exchange Act)的其他要求提供指导。Mersinger专员在她的异议中承认，DeFi协议在试图实现这种合规方面面临困难，并敦促CFTC着手制定规则，以弥合这些差距。
3 -禁止美国用户需要的不仅仅是封锁美国IP地址。
CFTC发现Opyn采取了某些措施来排除美国人访问Opyn协议，包括屏蔽美国IP地址。CFTC表示，这些措施是不够的，但没有提供足够的指导，以有效地阻止美国用户使用Opyn协议。
关于【Electric Capital：CFTC起诉下，DeFi创始人如何降低美国监管风险？】的延伸阅读
福布斯专访 CFTC 前主席：加密货币终将在美国王者归来
前CFTC主席Giancarlo对美国加密货币前景持乐观态度，认为传统企业也在加入。私人发行的稳定币发展迅速，立法有望通过。尽管政府压制，比特币仍在增长。若参议员Scott成为银行委员会主席，将为加密货币友好型立法铺平道路。特朗普政府推出比特币期货对美元至关重要。稳定币立法可能会通过，但今年可能不会。第一部针对加密货币的专门立法已通过，反映立法氛围正在改变。CFTC可能监管零售市场，CME评估提供比特币和以太坊的现货交易。信息披露将成为数字资产未来的一部分。Giancarlo认为美国将在未来24个月内扭转局面，人们将涌向布鲁克林、硅谷和德克萨斯州奥斯汀。
长推：聊聊美国众议院通过的FIT21——21 世纪金融创新和技术法案
FIT 21提案通过，将加密货币监管权归属于SEC和CFTC，认为项目方无直接控制权且持有代币/投票权不超过20%时应归属于CFTC。白宫和SEC主席反对，但拜登有权否决。提案还规定了公募要求，估值低于75M且散户参与比例小于10%。强调美国人设计下一代互联网的重要性。这或许会促进更多有意义的去中心化应用。
DeFi协议的创始人如何降低美国的监管风险?
像《商品交易法》这样的监管框架依赖于中心化的中介机构。监管机构要求这些实体遵守规则，并承担分享信息的义务。但DeFi从根本上讲就是去中介化。这使得DeFi与CFTC的监管框架直接冲突。
正如Mersigner专员在她的异议中所说，CFTC必须努力保护市场参与者，同时促进负责任的创新，包括通过去中心化。在CFTC开始制定规则或软化其激进的执法立场之前，DeFi的创始人将面临协议的艰难选择，尤其是如果他们想继续在美国运营的话。
创始人降低美国监管风险的一些方法包括：
•采取额外的措施来阻止美国用户，而不仅仅是IP地址。例如，部署可以将IP与地址关联起来的中间件，如果地址与美国IP有3个或更多的关联，则阻止地址。
•不要操作前端。只让不相关的第三方来做。
•更多地去中心化，更少地控制。为用户或预言机提供参数控制，以指导交易的某些方面。牺牲完全控制和升级能力。
•确定所有美国接触点。探索搬迁到美国以外的可能性，包括通过离岸实体。
这些选择都不理想。现在最好的办法是争取对DeFi有意义的法律法规。参与决策过程，教育利益相关者。
•打电话给你的国会议员，解释为什么加密货币和DeFi很重要。不知道该联系谁?看看谁在这里代表你。
•投票。Coinbase的立法门户网站等工具显示了美国政策制定者对加密货币的立场。
•想要直接参与？如果您想与华盛顿特区、主要州(如加利福尼亚州、纽约州、得克萨斯州)和/或美国以外的其他司法管辖区(如英国、欧盟、新加坡)的政策制定者会面，请告诉我们。我们参与了各种政策举措，始终寻求开发者的意见和参与。
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