The Block ：灰度的胜利能带动比特币摆脱九月魔咒吗？

比特币在九月向来表现不佳，这是历史趋势。

Grayscale 最近在 ETF 案件中取得的胜利也不太可能阻止比特币在8月份以负回报率结束，8月初BTC高于29,000美元，但现在徘徊在27,000美元以上。

8 月份的表现给即将迎来的 9 月份带来了不确定性。 8 月的特点是波动性创历史新低，交易量下降，以及导致 BTC 价格跌至 25,000 美元区域的闪电崩盘。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，8 月份的价格下跌“凸显了比特币在较大交易中的脆弱性，而当前的低交易量加剧了这种脆弱性。”

Butterfill 预测，9 月初市场仍将以波动为主。 他预计交易员会在对ETF批准的兴奋和对 SEC 批准的怀疑之间摇摆不定。 尽管周三法院的裁决有利于 Grayscale，但 Butterfill 告诉 The Block，“不太可能加快 SEC 批准的时间表，因为仍有可能上诉。”

美元走强打压风险资产

在最近的一份报告中，Butterfill 质疑 9 月份的市场状况是否能够维持比特币当前的价值。 他的评估的关键是“美元指数上涨，影响了整个风险资产”。

在美联储上周五发表更多鹰派言论后，美元近期走强。 美元指数走强会降低与比特币相关的风险调整回报，从而使数字资产变得不那么受欢迎。

Butterfill 还指出，比特币交易量低于去年同期，这是一个负面信号。 他补充道：“这不仅仅是季节性的影响，” 据研究人员称，去年夏天比特币交易量平均每天 75 亿美元，而今年夏天则为 40 亿美元。

Butterfill 解释说，多种因素共同导致了数字资产目前的不活跃。 链上数据显示，投资者处于持有状态，等待 SEC 关于批准美国现货 ETF 的决定。他强调，最近的监管打击对美国的交易量产生了影响。 他还指出，币安的费用促销活动“从 2022 年 3 月开始，到 2023 年 3 月结束，导致交易量急剧下降。”

关于【The Block ：灰度的胜利能带动比特币摆脱九月魔咒吗？】的延伸阅读

• 灰度申请的“比特币迷你信托”能遏制GBTC资金外流吗？

  灰度公司计划推出一个新的比特币信托基金产品，股票代码为“BTC”，将在纽约证券交易所上市。该产品可能为了在费用上更具竞争优势，并解决投资者在转换为ETF时可能面临的税收问题。投资者转向ETF后，持有GBTC的投资者可免税转投新ETF，但在应税账户中持有的投资者则需根据头寸是否有未实现收益来决定是否交税。灰度提交了迷你信托申请，但其能否阻止GBTC资金外流尚不确定。灰度的市场主导地位已开始减弱，投资者可能转向其他竞争对手产品。灰度推出的迷你信托或许能减缓资金外流，但效果有限，灰度仍需面对竞争对手挑战并吸引新投资者。

• 加密「貔貅」复活，灰度开始向山寨币要好日子？

  灰度是加密世界的领军企业，但旗下产品GBTC资金流出导致总资产净值下降。为应对局面，灰度推出5支山寨币信托私募，吸引大量场外资金参与。投资者通过私募认购存入加密代币，等待12个月后解锁并在美股二级市场出售，获得差价收益。灰度还推出首支主动管理基金，为机构投资者提供获取PoS奖励的途径。然而，随着现货比特币ETF通过，灰度资金流出加剧，市场抛压加剧。为挖掘新收益，灰度布局山寨币信托，但能否重现成功仍是未知数。

9月带来市场不确定性

从历史趋势来看，比特币在九月向来表现不佳。

Krown Trading 的Eric Crown在 X（以前的 Twitter）上发帖指出，“之前 9 月份的 13 个月份中，有 9 个开盘到收盘时的回报率为负，平均亏损回报率为 -12.80%。”

因此，投资者仍对额外的下行压力保持警惕。

一位分析师预计 9 月份的交易量和波动性将会上升。 YouHodler 风险经理 Sergei Gorev 告诉 The Block：“我们预计 9 月份的波动性不会像 8 月份那么低。” 他补充说，鉴于美国下个月结束的财政年度，交易员将清算更多头寸。

Gorev 补充道：“固定一般投资组合利润的事实可能会影响加密货币的销售，特别是在 9 月份，这可能会导致加密货币市场出现负面动态。”

James Butterfill强调，9 月份是“基金经理在假期结束后进行配置的时期，鹰派言论可能会影响他们的投资决策”。

不过，Butterfill 对 10 月和 11 月的比特币有着更为乐观的预测。他说：“我怀疑，随着宏观数据恶化，央行可能会很快开始转向。这将更有利于比特币。不过时机很棘手，我们可能必须等到 10 月和 11 月才能看到这种情况的发生。”

根据 CoinGecko 的数据，截至周三美股收盘，比特币的24 小时波动率不到2%，交易价格为27,258.65美元。

免责声明：本文仅代表作者个人观点，不代表链观CHAINLOOK立场，不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。请用户理性看待市场风险，以及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
图文来源：Brian McGleenon，如有侵权请联系删除。转载或引用请注明文章出处！

标签：灰度