ConsenSys 报告：NFT 市场趋于稳定，打开新竞争格局
NFT 市场在过去几个月中大幅放缓，结束了推动虚拟商品在 2021 年成为主流的热潮。
原文作者：Crytoeconomics Research
原文来源：Consensys
编译：HYD、Cecilia，bfrenz DAO
内容概要
01. NFT 价格的跌幅超过了原生代币和许多 DeFi 项目的价格。关键的驱动因素是价值集中在少数收藏品中，而原生代币（NFT 的计价依据）失去价值之后加剧了这种情况。
02. 向新 NFT 用例的过渡可能会更早而不是更晚。投资者在收藏品上蒙受的损失更大且更稳定。注意力可能会转向公用事业等受益于新兴市场新功能的细分市场。
03. 在过去的几个月里，以太坊已经失去了显著的市场份额，输给了 Solana 和其他区块链；9 月份将 Solana 的份额增加到约 43% 的高位。原因之一是其它区块链的可扩展性和低费用。另一个是，以太坊在 NFT 领域的角色可能更倾向于价值存储。
04. 市场之间的竞争正在升温。以太坊上的 X2Y2 和 Solana 上的 Hadeswap 分别从领导者 OpenSea 和 Magic Eden 手中抢走了显着的市场份额。新兴市场在新的定价模式、可选的特许权使用费和较低的费用的基础上展开竞争。
简介：全球 NFT 活动
随时今年多种类资产价格大范围下跌，NFT 市场也经历了几个月的艰难时刻。低迷的宏观环境显著减少了整个加密生态系统的链上活动，随着投资者降低风险曲线并平仓卖资产， NFT 价格从 2020-21 年的高点全面下跌。在这份报告中，我们提炼出各种指标，通过可量化的数据和洞察力的观察，帮助你了解行业并解读各种趋势。今年下半年，艺术品、收藏品和游戏的每周交易量一直呈横向趋势，这与 ETH 的价格走势一致。然而，当查看每周销售额时，有一个明显的偏差，即自 2022 年 8 月 21 日以来，游戏呈上升趋势，而艺术与收藏品则持续下降。
资料来源：The Block / ConsenSys
交易量
这表明 NFT 向新用例的过渡可能会更早而不是更晚。按类别统计的销售额数据显示，艺术品和收藏品的销售额份额逐渐下降，自 7 月以来 10 月下降了 42%。一种解释是对收藏品的需求比对游戏的需求集中得多；93% 的流量来自 NBA TopShots，而 Sorare 以 71% 领先游戏。另一个原因是，收藏品已被证明比其他细分市场更无利可图。NonFungible 的数据显示，过去几个月投资者在收藏品上遭受的损失更大且更稳定。因此，投资者可能正在寻找其他 NFT 细分市场以进行有利可图的交易，例如公用事业，其中定制价格敏感性和专业市场等功能可以发挥关键作用。
资料来源：The Block / ConsenSys
资料来源: Nonfungible
价格观察
尽管 NFT 在过去两年中取得了巨大的增长，但价格跌幅超过了原生代币和许多 DeFi 项目的价格。原因是 NFT 的价值（需求的函数）高度集中在极少数收藏品中，这些收藏品的价格（以原生代币计价）在繁荣时期飙升。但近几个月来，随着用户退出 Web 3.0 经济，购买虚拟商品的需求开始下降。这对 NFT 价格（底价）产生了向下的影响，而原生代币相对于美元的贬值又加剧了这种情况。
资料来源：Nonfungible / ConsenSys
市场活跃钱包
近期 Web 3.0 平静，用户与 NFT 交互减少，这点可以通过活跃的钱包地址数量来看出。7 月份峰值达到 31,000 个钱包，10 月份下降到大约 12,000 个钱包。因此可想而知，NFT 交易量每周下降，在 10 月的最后一周达到 4500 万美元；比下半年年初的 545 亿美元下降 17%。这种差异是高价值 NFT 集中在少数钱包中的结果。Chainalysis 估计，年初大约 9% 的钱包持有 NFT 总价值的 80%。还值得注意的是，最近两个月活跃钱包相对稳定，而交易活跃度持续下降。这可能表明我们的钱包活动已经触底，用户还在进行 Web 3 交互活动，但更多地选择暂时持有不动他们的虚拟物品。
资料来源：Nonfungible / ConsenSys
链上 NFT 交易量
尽管整体交易活动有所下降，但并非所有链都受到相同程度的影响。在过去的几个月里，以太坊已经明显失去了对 Solana 和其他区块链的市场份额；9 月份 Solana 的份额增加到约 43% 的高位。一个原因是其他区块链的可扩展性和低费用，这使得它对活跃的交易者和铸造新的集合更有吸引力。另一方面，以太坊仍然是一些价值最高的NFT收藏品的所在地，例如 BAYC，并且一些人猜测其在 NFT 领域的作用将倾向于更多的价值存储。与此论点相反的是，以太坊正在其路线图上取得进展，该路线图有望减轻合并前它所遭受的一些高额费用和拥堵。最近，BAYC 背后的团队 Yuga Labs 也提出了离开以太坊的计划，但 DAO 投票反对此举，这显示了各链之间的斗争。
资料来源：The Block / ConsenSys
NFT 市场份额
NFT 平台也有一些值得注意的发展。在以太坊上， NFT 市场 “老大” OpenSea 在 2022 年上半年占据了 90% 的市场份额，然后被新玩家抢走了大量份额。特别是 X2Y2 的增长非常显著，在过去3个月中达到了 13 亿美元，在 NFT 市场上的份额与 OpenSea 相似。
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以太坊联合创始人：SEC只手遮天，加密行业应揭竿而起！
Joe Lubin是以太坊联合创始人，他的公司Consensys与SEC对抗，后者指控其MetaMask软件违反证券法规。Consensys反诉SEC非法攫取对以太坊的管辖权。Lubin认为SEC将以太坊定义为证券会对美国用户造成巨大影响，限制其合法使用。Consensys希望通过诉讼保护以太坊和加密货币行业免受监管过度和违法行为的影响。Lubin认为SEC试图超越管辖范围，可能是为了保护政府和银行利益。Consensys面临的问题是继续苟延残喘还是站出来澄清事实。
Consensys：4个原因说明，为什么以太坊不是证券
SEC暗示将以太坊列为证券，引发争议。但历史立场、其他监管机构的分类、去中心化特性和共识机制都表明以太坊更适合被归类为商品，而不是证券。Consensys也反对SEC的决定，认为以太坊的基本性质没有变化。因此，SEC重新将以太坊视为证券缺乏根据。
资料来源：The Block / ConsenSys
X2Y2 的受欢迎程度在 2 月份所谓的 "吸血鬼攻击 "后激增，市场向OpenSea 用户空投其代币，并提供高额抵押收益，前提是他们在平台上列出他们的 NFT。虽然代币价格在接下来的几个月里下跌，但许多用户坚持使用该市场，因为其可选择的版税和低交易费用。X2Y2 0.5% ，相比之下 OpenSea 2.5%。
这与 OpenSea 面临来自新平台越来越大的竞争压力的概念有关，这些平台开始拆分其服务。OpenSea 最初的成功在于将所有 NFT 部分的交易标准化（其中 PFP 和收藏品占主导地位），但随着新的用例和代币标准的出现，情况出现转变。
在 Solana 上，市场交易量继续由 Magic Eden 主导，在过去 30 天内占交易量的 85%。该平台在 6 月份以 16 亿美元的估值筹集了 1.3 亿美元，当时其在基于 Solana 的 NFT 交易量中的份额估计为 92%。尽管是明显的领导者，但随着第二大市场争夺战的加剧，Magic Eden 已经开始失去份额。特别是 Hadeswap 在过去三周内已经确立了自己第二大市场的地位。
资料来源: Hello Moon
Hadeswap 是基于以太坊的 Sudoswap 的一个分支，它使用绑定的价格曲线，而不是大多数头部的 NFT 平台 使用的公开拍卖定价模式。该设计模仿了 AMM 的设计，其中用户充当 NFT 的流动性提供者，价格由数学公式而不是出价/要价模型设定。对于开发人员而言，这可以更灵活地设计资产的价格敏感性，这可能特别有用，因为 NFT 在游戏、公用事业和元空间项目中的用例越来越多。
数据还表明，该机制抑制了虚假交易，即交易者通过买卖彼此之间的集合来模仿活动，以传播有关 NFT 受欢迎程度的错误信息。随着市场转向可选的特许权使用费和更低的平台费用，清洗交易变得更便宜。但在像 Hadeswap 这样的 AMM 模型中，交易者还会产生 LP 费用，这可能会使清洗交易变得更加昂贵。如下图所示，清洗交易在 Magic Eden 的总体交易中所占的比例明显高于 Hadeswap。
资料来源：FlipsideCrypto
独特的买卖双方活动
NFT 市场活动的另一个指标是买家和卖家的独特数量。虽然交易双方的参与者数量一直在减少，但最近几个月一直持平。22 年第 1 季度，买卖双方之间的正价差显示了对 NFT 价格的更明显支持。下半年严峻的宏观环境导致更多用户出售 NFT，这一缺口缩小，从而增加了价格压力。过去几周，买家数量比卖家数量少但持续增加，自8月以来，总体活动基本保持稳定。
资料来源：Nonfungible / ConsenSys
一级和二级市场活动
最后，我们注意到一级市场的上市量已经从 5 月的 3.7 亿美元的高峰下降到 10 月的约 75.5 万美元，二级市场的上市量也同样下降。结果是 NFT 的流动性在各个市场上变得更加分散，因为创造者不经常上市，在更少的交易所上市。这对 Gem 和 Genie 等 NFT 聚合器的影响尤为严重，它们为 NFT 市场上的用户提供最佳执行。由于创作者选择单一平台上市，而次要活动变得有限，对其服务的需求已经停滞。Gem 的市场份额已从 6 月份的 20% 以上下降到目前的不到 5%。
资料来源：Nonfungible / ConsenSys
资料来源: Messari
结论
NFT 市场在过去几个月中大幅放缓，结束了推动虚拟商品在 2021 年成为主流的热潮。尽管市场活动直线下降，但有一些明显近期趋于稳定的迹象。与此同时，低收费、新功能和专业定价模式正在打开竞争格局，并将活动转移到其他链上。虽然在更广泛的宏观环境出现反弹之前不太可能复苏，但随着新用例和代币标准的出现，NFT 市场正在迅速发展。
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