为社恐提供的聚会对话指南（2022加密货币熊市版）

又到了西方的感恩节，是与朋友、家人、美食和（最重要的）足球共度的时间。

也许很多人还记得在去年的聚会上向任何愿意听的人解释加密货币时的兴奋。 BTC 和 ETH 创下近期的历史新高，“NFT”成为年度词汇，算法稳定币依然大有可为。现在，让我们将 2021 年的狂热回忆抛到一边，然后拿起手机继续阅读这一篇，为你准备好了的“加密对话指南（2022 年熊市版）”。

随着牛市的狂热逐渐园区，恐惧、不确定性和怀疑将重新成为今年假期聚会的中心。在年底即将到来的各种节日聚会中，本指南将帮助您在应对来自朋友和家人的大量问题时找到立足之处。

从基本原则开始

在处理即将到来的大型对话时，预先奠定一些基础工作将带来好处。这并不意味着解释区块链如何工作的技术细节，而是使用基本原则来概述定义加密的核心特征和随之而来的好处。

特点和好处

• 非中介社会经济系统——公共区块链是一种社会经济系统，它用密码代码取代人类中介。这为全球范围内的点对点社会协调奠定了基础，同时降低了维护系统功能所需的运营成本。
• 透明的代码就是法律——数据被审计，所有权被网络中的所有个体参与者跟踪。财产权由数学强制执行，而历史（记录的分类帐）由网络的共识决定。
• 无许可、选择加入/选择退出的性质——任何人都可以建立、加入或离开网络，从而创建一个具有审查阻力的系统。
• 开源——开源的支撑区块链网络的代码支持可组合的应用程序。可组合性允许程序从网络上的其他应用程序中回收代码，并将一个程序的输出作为另一个程序的输入。这培养了一种协作而非竞争的文化。
• 可编程性——智能合约在满足一组预定义条件时自动运行。复杂交易使用确定性（如果/那么）逻辑进行结算。

应对周期性

无论如何说起加密货币，也许您都必须会提及过去 12 个月令人毛骨悚然的价格下跌。比特币和以太坊均较 2021 年 11 月的历史高点下跌了 77%，而同期全球加密货币市值下跌了约 70%。

对于成熟的行业，这将是令人乍舌的下滑。但对于加密货币来说，这是理所当然的——在之前的市场周期中，该行业的价值在几个月内下跌了 80-90%。

这种极端的周期性是该系统的固有特征。缺乏管理这些网络的中央机构创造了一种市场结构，Arthur Hayes 将其描述为“仅存的自由资本市场”。结合无需许可的全球 24/7 全天候访问，这种自由放任的动态形成了一个环境，每个参与者都可以在任何给定时间自由表达他们对市场的看法。

结果？价格在很大程度上受人类情绪的极端投机行为影响。集体过度热情与社会反馈循环相结合，创造出反射性的繁荣与萧条循环，让人联想到整个人类历史上的其他技术进步。看看 2000 年初的互联网泡沫，当时彭博互联网指数在两年内暴跌了大约 90%：

正如 Balaji 指出的那样，那些认为互联网泡沫的崩溃完全构成了互联网失败的人在几十年后不断被证明是错误的。比特币和以太坊面临过自己的生存危机，只是又从灰烬中重生。

加密货币的波动性应该会随着时间的推移而减弱，但你不应该期望它会在一夜之间消失。与互联网一样，加密技术将需要几年的时间才能开发出能够支持全球人口的技术堆栈。在我们拥有可以为用户持续产生真正效用的服务之前，加密货币将继续经历周期性进步，而不是持续的线性增长。所以坚持下去，这将是一段颠簸的旅程。

从失败中学习

熊市是由一系列共同的事件定义的：资本浪潮被冲走，游客离开，建筑商留下来为未来的采用打造新的基础。这个重建阶段的一个关键步骤是反思过去周期的失败，并确定他们的基本想法是否仍然可以挽救。以下是去年的三个备受瞩目的事例，一定会在您和朋友家人们的谈话中不可避免地在某个时候出现：

Terra

Do Kwon 曾警告我们，UST 的失败将等同于加密货币本身的失败。随着该行业继续应对因 Terra 崩溃而引发的蔓延，他似乎说得有道理。在 5 月份 Terra 价值 400 亿美元的崩溃之后，人们对能够扩展到数十亿用户的去中心化稳定币的希望处于历史最低点。目前，加密货币将被迫依靠占稳定币市场份额 93% 的中心化稳定币（USDC、USDT 和 BUSD）这三者。

然而，这不太可能是在未来几年内获得实质性吸引力的最后一次去中心化稳定币尝试。稳定币提供了所有加密用例中最大的总可寻址市场。这使得它们适合开发人员试验和早期采用者寻求不对称风险机会。

托马斯·爱迪生 (Thomas Edison) 以在取得突破性成就之前多次尝试制造商业灯泡失败而闻名。当记者问及他徒劳的追求时，他回答说：

“我没有失败了一千次，灯泡是一个经历了1000个步骤的发明。”

未来是未知的，有一天我们可以回顾并意识到 Terra 只是去中心化稳定币设计取得突破的垫脚石。

CeFi

关于【为社恐提供的聚会对话指南（2022加密货币熊市版）】的延伸阅读

• DWF Ventures：Ton 生态全解析

  Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。

• 币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要

  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

相信在谈及 FTX 或 Sam Bankman-Fried 的对话中，一定会经常涉及到这一点。

中心化金融 (CeFi) 提供商是与传统经济和加密经济相结合的传统金融机构。这些实体控制客户存款并将其重新用于其他业务。从理论上讲，这仅限于通过 DeFi 或链下借贷协议赚取收益，并将部分收益返还给客户账户。然而，最近的事件表明，这些实体愿意为用户存款冒着难以置信的风险，甚至有能力在闭门造车的情况下进行大规模欺诈。

具有讽刺意味的是，最近几个月几乎大量 CeFi 提供商的倒闭再次证实了我们首先需要加密货币的原因。据我们所知，这些实体可能一直在交易加密货币、股票或其他。透明的加密协议和无需信任的货币网络与这些不透明的托管 CeFi 提供商形成鲜明对比。

不幸的是，不良行为者会建立使用去中心化协议的掠夺性企业，但这并没有说明实际协议本身。我们继续目睹不良行为者使用互联网、电子邮件和美元进行诈骗，但我们不会白白抹杀这些工具。

这种后果的一线希望是，在 FTX 宣布破产后，我们正在目睹人们急于进行自救。

硬件钱包领导者 Ledger 和 Trezor 上周报告了创纪录的销售额，而链上指标显示，拥有大量 BTC 和 ETH 的钱包地址急剧上升。来自 Glassnode 的数据显示，11 月见证了加密货币历史上 BTC 交易余额的最大月度跌幅。展望未来，传达自我托管和去中心化协议的好处对于争取“良好”监管以防止类似失败而不扼杀链上创新至关重要。

魂断跨链桥

如果不是因为过去六个月的 Terra 和 CeFi 事件，2022 年从跨链桥漏洞中窃取的 20 亿美元可能会引起更多关注。我们可能生活在一个多链世界中，但今年向我们展示了这个世界有多么危险。

2021 年上线的第一代跨链桥是仓促推出的产品，充斥着薄弱的安全设计和人为实施错误。迭代是游戏的名称，这里的好消息是下一代互操作性协议已经上线，并提供了解决跨链可组合性的新方法。多重签名正在被多方计算方案所取代，欺诈证明被用于促进乐观验证，而预言机网络正在处理的不仅仅是真实世界的数据。一个安全的多链未来可能比我们想象的更早到来。

也庆祝些胜利

到目前为止，本指南中的所有内容都集中在负面信息上。加密技术在去年取得了重大进展，尽管价格和头条新闻描绘了整个行业“只下跌”的景象。现在是分享一些积极进展的机会了。

成功合并

经过多年的研发，以太坊核心开发人员完成了相当于登月的壮举。 9 月 15 日，以太坊最初建立在工作证明 (PoW) 的执行层成功合并到其新的权益证明 (PoS) 共识。

你现在有了一个可信的论据来消除过去十年围绕 PoW 网络的环境问题——合并立即将以太坊的能源消耗降低了 99.9%（是的，你没看错 - 99.9%！）。根据 Data Always 的数据，这意味着全球用电量减少了 0.03 - 0.06%。虽然这些数字低于 Justin Drake 宣传的最初 0.2% 的减少量，但不可否认的是，世界上最大的智能合约网络有效地消除了其碳足迹，现在是一个自我维持的系统。

Rollups 正在扩展以太坊

2020 / 2021 年的牛市暴露了以太坊的扩容限制。用户逃避了飙升的 gas 成本，转而使用其他智能合约平台。现在，optimistic rollups正在点燃廉价以太坊交易的复兴，并将链上活动推回行业主导的智能合约平台。截至今天，Arbitrum 和 Optimism 每天处理的交易数量超过以太坊主网。

DeFi 在市场动荡中的韧性

尽管今年市场动荡，但 DeFi 应用程序继续运行良好。 DEX 并未停止处理交易。协议资产负债表在链上 24/7 全天候可见。贷款协议不仅显示了其清算流程的弹性，而且还充当了陷入流动性紧缩的 CeFi 借款人的高级债权人——Celsius 和 Alameda 等实体被迫偿还未偿贷款，以释放他们欠下的原始抵押品——连锁债权人。总而言之，DeFi 在 CeFi 失败的地方蓬勃发展。

以提供帮助结束

如果你成功地向听众重新灌输了对加密货币的信念，这是一个很好的机会，可以亲身向他们展示如何更舒适地持有和使用他们的加密货币。帮助他们购买硬件钱包并安全地存储他们的助记词（不是在云端！）；引导他们完成从 CEX 中提取资产的过程；教他们链上和链下交易之间的区别。如果他们想让自己的资产发挥作用，就让他们了解在 DeFi 中借贷或存入流动性权益池所涉及的风险。

加密领域需要更强大的集体努力进行重建，希望在明年，我们和朋友的对话中能少一些戏剧性的内容。

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