去中心化应用会比底层协议更有价值吗？

应用链

• 价值可能会增加到离消费者更近的应用链层，而不是胖协议层。
• 应用链使区块链技术的产品与市场契合，企业家希望垂直整合整个体验。
• 在大多数区块链应用中都存在一个双面市场，可以针对各方之间的价值流动进行优化。
• 以太坊生态系统的演变是一个例子，说明它如何从一个面向胖协议的生态系统开始，然后应用程序可以建立在它上面。

聚合理论

• 互联网时代的成功企业，如 Facebook 和 Google，为拥有需求而优化，这个概念在某种程度上也适用于加密货币世界。
• 对胖协议论表示怀疑，聚集在 L1 的需求在很大程度上是暂时和过渡的。
• 真正的需求聚合将来自终端用户，他们几乎不了解所涉及的区块链，只是将其用作市场或计算服务的一种方式。
• 长期的用户群将更关注提供他们所需服务的应用程序。

是否存在护城河？

• 在保留用户方面，具有护城河或竞争优势的应用相对较少。
• 吸引用户的应用是对加密货币未来成功的挑战。
• 随着跨链桥技术的改进，那些一直是需求聚集来源的因素，例如 USDC 等稳定币的可用性，正开始崩溃。最终，应用将在决定加密货币的成功方面发挥关键作用，就像在消费计算的历史上看到的那样。
• 在加密货币中建立护城河的过程是一个长期和创造性的过程，首先是建立一个用户群和一个强大的品牌，并可能涉及创建流动性飞轮。

区块空间是一种商品吗？

• 区块空间不是一种统一的资源。
• 以太坊 L1 的区块空间是有价值的，因为有大量的交易和集成。
• 随着其他系统变得更容易被使用，这种优势在未来有可能被削弱。
• 以太坊 L1 区块空间的未来价值是一个开放的问题，目前 Uniswap 和 OpenSea 是以太坊区块空间的最大消费者。
• 如果这些系统扩展到其他链，其中第 2 层交易成本远低于 L1 结算，以太坊区块空间的价值可能会受到削弱。

微笑曲线

• 微笑曲线是一个用来描述供应链中价值分配的框架。
• 就早期的个人电脑行业而言，价值是在研发阶段以专利和技术创造出来的，中间阶段的制造是商品化的，而最后阶段的营销、品牌和服务是最有价值的。
• 这个框架也可以适用于加密货币，研发通常是开源的，知识产权保护有限，导致品牌、营销和分销成为价值来源。
• 加密中的第 2 层解决方案可能面临商品化的风险。
• 与传统技术行业相比，加密货币的整体精神及其开源和去中心化导致了独特的价值分配。

dYdX 会验证应用链理论吗？

• dYdX 成功地将其客户关系的高门槛从 StarkEx 迁移到 Cosmos，这被视为对应用链理论的验证。
• 因为 dYdX 正在建立一个去中心化的期权，它有可能让人们对应用链的可能性产生深刻的印象。
• 然而，一个成功的例子并不足以证明这个理论。

控制整个堆栈

• 全栈应用链提供最大程度的定制和优化，但也需要更多的资源和专业知识。
• 另一方面，特定于应用的 L2 或 L3 Roll-ups 可能会提供更低的成本和更大的可访问性，但也可能在可定制内容方面有限制。
• 可能受益于全栈控制的应用程序是以隐私为重点的应用程序，其中所需的功能和集成水平甚至在 L2 上都是具有挑战性的。
• 在光谱的中间，有一些模块化的应用，如 Celestia，它在两个极端之间提供了一个折衷方案，在不同实用程序之间定义了界限，但也限制了打破这些界限的能力。
• 最终，是选择全栈应用链、特定应用的 Roll-ups 还是模块化应用，将取决于每个应用的具体要求和目标。

关于【去中心化应用会比底层协议更有价值吗？】的延伸阅读

• Web3 世界的「云安全验证」—— 盘点 EigenLayer 生态知名的 AVS 项目

  EigenLayer是一个在以太坊上创建的技术协议，引入了再质押功能。截至2024年6月5日，已有超过530.9万个ETH在EigenLayer上进行再质押。通过EigenLayer，用户可以再次获得资产奖励，开发人员可以利用已质押的ETH启动新的主动验证服务。该文档介绍了多个基于以太坊的互操作性协议，包括连接Layer2的共享排序工具、安全协调层、互操作层和去中心化的证明者网络。这些协议都使用EigenDA作为数据存储层，并提供技术文档供参考。其中，Restaked Rollup是EigenLayer的新型主动验证服务项目，Caldera和Celo也使用EigenDA作为数据存储层，提供技术框架和模块化功能。此外，还介绍了使用EigenDA的Layer2网络，如Cyber、LayerN和Mantle。EigenDA是一个模块化的Layer2网络，专注于成为web3应用程序的社交层。Polymer Labs开发的协议结合了Optimism堆栈的结算功能和Cosmos SDK的互操作性功能，使用EigenDA作为数据存储层。Versatus是世界上第一个Stateless Rollup，助力去中心化应用的开发。

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

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