稳定币：加密金融和传统金融的分水岭

注：本文来自@QuantumMiao 推特，CHAINLOOK整理如下：

推上看到一个啥也不懂的人说，usdc usdt已经是美国的棋子，因为他们储备美债，现在sec要打击paxos就是要消灭不合作的。

说得好像，使用稳定币你可以不合作一样？

稳定币除了储备美债还能储备什么？

*以下不是观点，是事实陈述*

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稳定币在定义上只能储备这么几种东西：

1. 足额纸质美元现金 （技术上非常不现实）

2. 足额的中央银行的准备金账户（美联储不给你开户）

3. 足额的美国国债

4. 美元回购工具

这实质上，就是美元市场货币基金的配置。但毫无疑问，除了纸质现金之外，任何一种都会被美元主权货币当局监管。

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在商业银行的存款并不在稳定币的储备资产的行列，因为：

1. 商业银行本身是部分准备金的，那样的美元稳定币就一定不是足额的。

关于【稳定币：加密金融和传统金融的分水岭】的延伸阅读

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

2. 储备美债，稳定币的资产 = 100%美元主权货币资产， 这才能算100%美元稳定币。

3. 商业银行的存款 = 第三方机构债权。 即使摩根大通，持有的不过是摩根大通的债权。

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美债是当代金融市场的终极资产，不仅仅usdt，连人民币都是储备美债发行的。美债是终极financial resource，你不要别人抢着要，这是当代金融市场运行的基本逻辑。在当代金融市场里，是不存在美债崩盘这种风险，这种风险只存在于地摊键政博主的文章里。

那么跳出“当代金融市场”以外呢？

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跳出当代金融市场以外，比特币和以太坊就是为此诞生的。

所以稳定币不存在中间地带，要么放弃USD定价，要么就只能接受使用一种能被美国主权监管部门锤的资产。

前几年主权懒得管USDT转账，很多小公司直接用USDT转账，还给用出幻觉来了，以为使用USDT转账就能逃脱监管。

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再说一次，没有中间地带。BTC和ETH终有一天需要面临跟美元稳定币定价脱钩的一天，不然整个大厦存在的根基就是水中月镜中花。

这是超主权货币市场的根本逻辑，也是这个系统诞生的终极理由。

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