如何避免 BUSD 之灾？这些去中心化稳定币值得期待
crvUSD 将使用一种称为 Lending-Liquidating AMM 算法的新清算机制。
原文作者：TheDeFinvestor
原文来源：Twitter
编译：Kyle，DeFi 之道
SEC 正在打击中心化稳定币。所以是时候寻找去中心化的替代方案了。
在这篇文章中你将能够了解有关去中心化稳定币的所有信息。
SEC 近日宣布起诉稳定币 BUSD 发行人 Paxos。
一周前，SEC 强迫加密交易所 Kraken 关闭其流动性质押服务。
无论您是否居住在美国，相关的法规即将出台，最好尽可能少使用中心化平台。
与当局声称的相反，他们最近的行动并没有使投资者受益或保护他们。
SEC 只是想扼杀这个行业。
即使使用去中心化平台不能完全保护您免受监管，它们绝对是更好的选择。
目前有 2 种去中心化稳定币类型：
• 超额抵押型——由流动资产（ETH、USDC 等）完全抵押
• 算法型——这些稳定币没有完全抵押，可以根据协议代币铸造或赎回
自从算法稳定币 UST 垮台以来，来自第二类的稳定币都抬不起头。
然而，Frax Finance 仍然是算法稳定币领域的重要参与者，值得关注。
问题是算法稳定币和超额抵押稳定币都必须做出妥协：
• 超额抵押——更安全和有抵抗力，但资本效率较低
• 算法——抵抗力较低，但资本效率更高
迄今为止，还没有稳定币能够解决这个三难困境问题。
但这里有一些最成功的去中心化稳定币：
1. DAI
MakerDAO 的 DAI 是目前规模最大的去中心化稳定币。
DAI 可以通过抵押许多蓝筹加密资产进行铸造，包括 ETH、BTC 以及收益型资产。（例如 stETH & Curve LP 代币）
关于 DAI 的一个担忧是 DAI 主要由中心化稳定币 USDC 支撑。
如果 USDC 完全失去挂钩，DAI 将受到严重影响。
这不太可能发生，但最好记住这一点。
另一个有趣的事实是，MakerDAO 大量投资于现实世界资产（RWA），超过 50% 的收入来自 RWA。
2. FRAX
Frax Finance 的 FRAX 第一个部分储备去中心化稳定币。
FRAX 受到部分资产支撑（主要由 USDC），另一部分则由稳定算法来支撑。
Frax Finance 利用算法市场操作 (AMO) 来维持 FRAX 挂钩稳定性并产生收入。
该团队一直在熊市中进行建设，推出了许多增加 FRAX 效用和协议收入的新产品。
除了 FRAX，Frax Finance 还推出了第二款名为 FPI 的稳定币。
FPI 是一种与 CPI 挂钩的稳定币，旨在抗通胀。
3. LUSD
Liquity Protocol 的 LUSD 是最具弹性的去中心化稳定币。它具有很多特性：
• 流动性智能合约代码不可更改
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Paxos最近获得纽约金融服务部（NYDFS）的批准，将其稳定币发行业务扩展到Solana区块链，这是Paxos首次将其业务扩展到以太坊之外的加密世界。Solana的稳定币用例活跃，可能会为稳定币市场带来新的活力，并可能为稳定币的市场格局吹起一丝涟漪。
• 可通过许多去中心化前端访问流动性合约
• $LUSD 只能针对 ETH 铸造
• 清算通过稳定池处理
总之，不管未来的监管多严格，$LUSD 也不可能被倒下。
并且由于其高效的清算机制，$LUSD 贷款的最低抵押率为 110%。
任何人都可以通过将 $LUSD 存入稳定池并以折扣价购买 $ETH 来参与清算过程。
Liquity 目前在以太坊和 Aztec Network 上可用。
在 Aztec 上借入 $LUSD 可以以极低的费用和完全的隐私的方式来完成。
4. sUSD
sUSD 是由Synthetix 的项目代币 SNX 超额抵押的稳定币。
铸造 sUSD 的 SNX 质押者获得 Synthetix 收入的一定 %。
目标抵押率为 400%，因此 sUSD 的可扩展性不是很好。
但是一旦 Synthetix V3 上线，将会有更多抵押品类型可用。
5. agEUR
Angle Protocol 的稳定币 agEUR 是目前规模最大的与欧元挂钩的去中心化稳定币。
如您所知，欧元/美元汇率从 2021 年的 1.21 跌至 2022 年 10 月的底部 0.97。
这种急剧下降显然导致了对欧元稳定币的兴趣下降。
但鉴于欧元兑美元再次开始升值，这种趋势可能会改变。
Angle 团队围绕 agEUR 构建了一个产品生态系统，以提高其实用性。
从单一界面就可以完成借贷、获得杠杆、法币出入金等操作。
6. MIM
这是一种去中心化的稳定币，主要由收益资产支持。
尽管经历了动荡的过去，MIM 还是成功地保持了与美元的挂钩。
Curve LP 代币、GLP 和其他资产可以用作抵押品，同时仍能赚取一定比例的抵押品收益率。
下面还有一些即将推出的稳定币
真实收益这个叙事表明，人们正在寻找像实体企业一样产生收入的项目。
为了创造新的收入来源并提高流动性提供者的资本效率，许多知名协议将推出自己的稳定币：
- 来自 Aave 的 GHO 稳定币（已经在测试网上运行）
- 来自 Curve Finance 的 crvUSD 稳定币（关于其发布的细节不多）
- 来自 Redacted Cartel 的 DINERO 稳定币（由 ETH 流动质押衍生品支持）
- 来自 Ethos Reserve 的 ERN 稳定币（几周后发布）
其中一个非常有趣的是crvUSD。
crvUSD 将使用一种称为 Lending-Liquidating AMM 算法的新清算机制。
它的借款人不必担心发生即时清算，因为 AMM 将逐步清算/取消清算他们的抵押品，而不会收取罚款。
以上这些是需要关注的稳定币项目。
我希望去中心化稳定币的主导地位会随着时间的推移而增加。
2022 年许多中心化、不透明系统的崩溃再次表明了去中心化的重要性。
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