为什么链上公司债券代币化将使 DeFi 达到万亿美元规模？
目前债券市场的（名义）价值是 128 万亿美元。而 DeFi 将至少是它的 2 倍。
原文作者：Ishan B
原文来源：Twitter
编译：深潮 TechFlow
DeFi 正在颠覆的万亿级的市场，但没有人谈论：代币化公司债券（链上）。
目前债券市场的（名义）价值是 128 万亿美元。而 DeFi 将至少是它的 2 倍。
以下是代币化公司债券（链上）值得关注的 7 个原因：
1. 更快
目前发行公司债券的流程为：
1. 规划与构建；
2. 承销；
3. 注册；
4. 营销；
5. 定价；
6. 结账；
7. 二级交易。
而链上债券可以极大地减少以下时间：
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加密货币正在受到越来越多的关注，美国政府也开始支持其发展。现实世界资产的代币化是区块链技术最有前途的应用之一，金融界也对此充满兴趣。然而，代币化也面临监管、流动性和教育等挑战。目前，稳定币和贵金属代币化是最流行的应用。预计到2030年，全球金融资产的代币化市场将达到16万亿美元。一些项目如Chainlink、Ondo Finance和Pendle Finance将帮助实现各种易于货币化的资产在区块链上的代币化。但目前加密货币市场存在投机行为，需谨慎对待。类似的项目还有Polymesh Network、Centrifuge和Dusk Network，它们专注于受监管资产的构建、代币化和流动性市场。这些项目汇集了各种现实世界的资产，包括房地产、国债、股票、艺术品等。
一把古典乐器贷款数百万美元，RWA 正扩展加密金融边界
亿万富翁Michael Novogratz的Galaxy Digital Holdings LP正在将贷款业务拓展到新的客户群体，最新交易是一笔数百万美元的贷款，抵押物是一把曾属于俄罗斯女皇的小提琴。Galaxy和Animoca Brands的联合创始人Yat Siu表示，Galaxy将以非同质化代币的形式持有这件乐器的代币化版本和小提琴本身。这是Galaxy为吸引不同客户群体而做出的初步努力，随着加密货币价格上涨和财富增长，这些客户群体受益。Galaxy一季度的平均账面贷款规模为6.64亿美元，随着开始在区块链上发行代表实物的资产，这种情况可能会有所改善。Galaxy通过其子公司GK8与Siu合作将小提琴代币化，最终希望允许其他人通过" 分割"的方式来购买代币化小提琴的所有权。
- 规划/构建：用于发布的 SC 模板；
- 承销：首次债券发行；
- 注册：全球范围的链上访问；
- 定价：AMM 模型；
- 二级交易：DEX。
2. 更加便宜
承销费在 0.5%-3%不等（发行量的）。以及债券发行需要的分配费、咨询服务、注册、信用分析、法律 / 会计等费用都被智能合约推为 0。
3. 无障碍
DeFi 可以打开债券市场的两个方面：
- 发行：随着时间的推移，发行债券的成本将趋向于 0（DeFi 倾向于向金融服务这样做）。
- 购买：向更多的买家开放市场（降低壁垒）。
美国家庭通常持有约 3%的公司债券。散户可以为债券市场增加大量的流动性（如果他们更容易进入）。通过减少中间商（银行家），债券=对发行人+投资者更有效率。
4. 价值创造
如果 2 倍以上的用户访问债券并且效率提高 2 倍以上的发行量（较低的门槛），则可以使公司债券市场扩大 4 倍或更多。
让企业能够更好地从更多的投资者那里快速获得债务，将使他们能够对其业务进行更多的投资，以建立更好的产品。试想一下，通过利用 DeFi，债务行业会发生怎样的创新？
5. 真实资产上链
每个人都在等待 RWA。公司债券不是高增长的科技公司的最佳选择。
它们最适合想要为大型项目融资的大型、稳定、现金流的企业。
基础设施、房地产、能源等会带来一类全新的链上资产 / 风险敞口。
6. 透明/安全性
txn 的不可篡改性，透明的交易指标，定价等，更透明的市场提高投资者信心。
7. 已经发生的事：
- 西门子（1000 亿美元市值）在 Polygon 上发行 6400 万美元的数字债券；
- 以色列测试代币化数字债券；
- MakerDAO 持有 5 亿美元的国债和债券（80/20）。
这就是 DeFi 所做的，和 DeFi 将要做的。
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