长推：中心化稳定币遭打击，去中心化稳定币一览

注：本文来自@mrblocktw 推特，CHAINLOOK整理如下：

中心化稳定币VS去中心化稳定币

随着监管打击币圈的力度增加，我们有什么去中心化稳定币的选择呢？

分类：超额抵押/算法/混合/协议

现有选择：$DAI / $FRAX / $LUSD / $MIM / $sUSD

未来选择：$crvUSD / $GHO / $ERN

各国货币：$agEUR / $DCHF

其他协议：$HAY / $YUSD / $USDCRV 一篇看完d-stable

1/@MakerDAO

稳定币：$DAI流通：$58亿治理币：$MKR市值： $6.9亿类型：超额抵押+ 半去中心化锁仓量：$91亿抵押品：各大蓝筹币+ RWA (现实资产) + DeFi LP Collat. Ratio (CTR)：141% 合约：可升级(曾帮助Jump 拿回wormhole攻击者抵押的ETH) **越来越多认为DAI过度中心化**

2/@fraxfinance

稳定币：$FRAX流通：$9.8亿治理币：$FXS市值： $7.3亿类型：半去中心化+ 算法(AMO 机制) 锁仓量：$13.5亿抵押品：$USDC + $FRAX + AMO CTR: 92% 合约：可升级**FRAX 透过各种业务增加收入，也是少数去中心化稳定币项目拥有极多的$CRV来增加LP收益，SVB事件中也受影响

3/@LiquityProtocol

稳定币：$LUSD流通：$2.4亿治理币：$LQTY市值： $2.2亿类型：超额抵押+ 完全去中心化锁仓量：$5.6亿抵押品：100% $ETH

Collat. Ratio：210% 合约：无法升级*在本次事件中表现最好的稳定币，堪称最去中心化的稳定币* 透过stability pool 自动清算，基本不需人介入

4/@synthetix_io

稳定币：$sUSD流通：$3500万治理币：$SNX市值： $6.8亿类型：超额抵押锁仓量：$3.7亿抵押品：$SNX Collateral Ratio: 400% 合约：可升级**因为抵押系数过高，基本上无法scale，但是可以确保sUSD在极端的情况下能安全** 出了一些类forex 和合约产品来增加收益$kwenta

5/@KAVA_CHAIN

稳定币：$USDX流通：$4650万治理币：$KAVA市值： $4.5亿类型：超额抵押+ 半去中心化锁仓量：$7460万抵押品：$BUSD $BNB $XRP $BTC ... Collateral Ratio: 66%~98% 合约：可升级**KAVA链发行的稳定币，接收各种代币作为抵押品，其中最多的是BUSD**

6/@MIM_Spell

稳定币：$MIM流通：$1.03亿治理币：$SPELL市值： $1.3亿类型：超额抵押锁仓量：$2.07亿抵押品： Curve LP, GLP, LSD, UNI LP 合约：可升级**Abracadabra 项目经历各种事件，其中sifu最严重，导致流失大量用户。但是它所拥有的leverage借贷是许多degen 的爱**

7/@Helio_Money

稳定币：$HAY流通：$5565万治理币：$HELIO市值： 无类型：超额抵押+ 半中心化锁仓量：$5543万抵押品：$BNB $BUSD Collateral Ratio: 150% **币安链上最大的超额抵押稳定币，被攻击过一次导致HAY暴跌**

8/@AngleProtocol

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• DAI向双稳定币发展，MakerDAO的Endgame“这盘棋”有多大？

  本文介绍了MakerDAO创始人Rune Christensen关于Dai未来发展的两篇文章，讲解了Dai如何在Endgame转型计划中实现双向“制导”，即去中心化和中心化两种稳定币新品牌。文章提出了两种解决稳定币三难困境的路径，分别是优先考虑效用和规模和走纯粹去中心化的路径，并披露了两种不同品牌的具体发展规划。未来，NewStable将继承大多数Dai的用例，专注于大众市场的采用和符合监管要求的现实世界资产支持，而PureDai则专注于实现完全去中心化的稳定币，通过与SubDAO生态系统合作，提供合法用例和套利机会。最终，预计所有Dai用户将迁移到NewStable或PureDai，确保去中心化核心价值在未来的稳定币解决方案中得到延续和强化。

• MakerDAO终局计划“Endgame”迎新进展：将推出首个SubDAO和新代币，计划今年夏季推出第一阶段

  MakerDAO正在加速推进终局计划“Endgame”，通过提高效率、弹性和可访问性，将DAI的供应量扩大到1000亿甚至更多。首个SubDAO Spark及其原生代币SPK即将推出，采用流行的DAO治理新模式，将每个subDAO设定特定的应用或职责。随着Endgame的推进，MakerDAO将推出多种新代币和功能，旨在实现DAI使用量的指数级增长。此外，Capital联创发布的研究指出，MakerDAO在DeFi领域占据近40%的利润，但市盈率受到抑制。随着Endgame的推进，MakerDAO的重组之战已经开始。

稳定币：$agEUR流通：$2998万治理币：$ANGLE市值： $6700万类型：超额抵押锁仓量：$3753万抵押品：$LUSD $cbETH Curve LP Collateral Ratio: 73%~88% 合约：可升级**跨链Forex，主要抵押其他稳定币和LSD，未来会有欧元以外的货币**

9/@YetiFinance

稳定币：$YUSD流通：$1166万治理币：$YETI市值： $367万类型：超额抵押锁仓量：$1487万抵押品：$AVAX $USDC $ETH Curve LP Collateral Ratio: 196% 合约：可升级清算机制：自动stability pool * @avalancheavax链上的稳定币，合约非常复杂，长期稳定在一块*

10/@OriginProtocol

稳定币：$OUSD流通：$2687万治理币：$OGV市值： $2360万类型：封装稳定币+ 半去中心化锁仓量：$2709万封装币种：$DAI $USDT $USDC 清算机制：没有Collateral Ratio：没有

11/@DeFi_Franc

稳定币：$DCHF流通：$539万治理币：$YETI市值： $851万类型：超额抵押+ 半去中心化锁仓量：$1293万抵押品：$BTC $ETH Collateral Ratio: 223% 清算机制：自动stability pool *以太坊上的第一个去中心化瑞士法朗稳定币，交易量非常低*

12/@CurveFinance

稳定币：$crvUSD流通：N/A 治理币：$CRV市值： $25亿类型：LP超额抵押锁仓量：$38.1亿抵押品： Curve ETH LP (一开始) Collateral Ratio: N/A 合约：N/A 清算机制：Controller + LLAMMA 非暴力清算中文解释：

13/@AaveAave 稳定币：$GHO流通：N/A 治理币：$AAVE市值： $10亿类型：AAVE超额抵押锁仓量：$46.2亿抵押品： AAVE 借贷者Collateral Ratio: N/A 合约：N/A 清算机制：类似AAVE，清算者能折扣价收抵押品*AAVE未来也会推出Flash Mint 类似GHO的闪电贷机制介绍：https://docs.gho.xyz/concepts/fundamental-concepts/borrow-gho

14/@EthosReserve

稳定币：$ERN流通：N/A 治理币：$OATH市值： $7366万类型：N/A 锁仓量：$1680万抵押品： N/A Collateral Ratio: N/A 合约：N/A 清算机制：N/A *看似http:// reaper.farm团队做的，很degen* 机制介绍：https:// bytemasons.com

15/@redactedcartel

稳定币：$DINERO流通：N/A 治理币：$BTRFLY市值： $492亿类型：LSD抵押锁仓量：$1216万抵押品： LSD Collateral Ratio: N/A 合约：N/A 清算机制：N/A *不确定是不是Redacted + Hiddenhand + pirex 搞的东西，非常非常degen* 机制介绍：找不到更多相关资讯

16/@USDCRV

稳定币：$USDCRV流通：N/A 治理币： N/A 市值： N/A 类型：超额抵押锁仓量：N/A 抵押品：$CRV $yCRV $cvxCRV $sdCRV Collateral Ratio: N/A 合约：N/A 清算机制：N/A *听说是专属为CRV 代币持有者所设计的去中心化稳定币，让Convex + Yearn + StakeDAO + Curve 用户可以借贷*

17/@handle_fi

稳定币：$FXUSD流通：$134万治理币：$FOREX市值： $848万类型：超额抵押锁仓量：$164万抵押品：$CRV $yCRV $cvxCRV $sdCRV Collateral Ratio: 198%~230% 合约：可升级*Arbitrum链上的Forex代币，支援USD, EUR, CHF, JPY, CNY, KRW, SGD...*

18/ 稳定币的三体问题Decentralization (去中心化) - 大部分稳定币是中心化，然后去中心化稳定币也不够去中心化$DAI $FRAX , 希望$crvUSD能解决这个问题。Secure (稳定) - SVB和USDC事件，让我们知道中心化也无法保证稳定。Scalable (可扩展) - 去中心化稳定币的最大问题就是"超额抵押"

感谢你看完，有一些稳定币我没写到。像是$DOLA $UXD $MI $QI $VAI $RSV 如果有哪些你希望我特别介绍，请在留言给我！谢谢

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