值得关注的5大真实收益DeFi项目
这篇文章介绍了 DeFi 领域一些具有真实收益的项目，这些项目能够为所有参与者提供真实的经济收益，如 Arcadeum、Pendle、Liquity、Factor 和 RDNT。
原文作者：Jack Niewold
原文来源：[email protected]
编译：Biteye 核心贡献者Anci，Crush
DeFi 已经伤痕累累，不过谢天谢地，像 GMX 这种有真实收益（Real Yield）的项目将会救它于水火。
这里有一些我一直关注的有稳定真实收益的 DeFi 项目，包括 $ARC, $PENDLE, $LQTY, $FCTR, $RDNT。
真实收益是一个设计完备的经济体，所有参与者都能获得收益，整个经济体可以持续发展。
虚假收益则不过是一场代币通胀的美梦，最终持有者将在流动性枯竭后出局。
那么我们提到的这些项目是怎么赚取真实收益的呢？
- $ARC: 将 GLP 模式应用在 GambleFi 中
- $PENDLE：在今天买卖未来收益
- $LQTY：从稳定币用户中赚取费率
- $FCTR：从资产持有者手中赚取管理费
- $RDNT：一个 P2P 的跨链银行
（译者注：GMX 是一个去中心化的现货和永续合约交易所，$GLP 是 GMX 的流动性池使用的基础代币。GLP 模式中的 GLP 指的是一个混合资产池子，通过做市/兑换/杠杆交易等获得流动性收益，并将收益分配给 GMX 和 GLP 持有者）01@arcadeum_io
$ARC 采用了 GMX 的 GLP 模式，并用这一模式构建了一个完整的 GambleFi 生态。他们的产品有：
- 体育竞猜
- 扑克游戏
- 转盘游戏
- 1000 倍杠杆交易
让 Arcadeum 不费吹灰之力就能获得真实收益的关键在于，他们的 ALP 机制可以让用户为生态本身提供流动性。
这就给了 Arcadeum 的流动性池一个有保障的优势：
- GLP 的收益在实际中非常依赖交易员水平，平均算下来未必能盈利
- ALP 可以保证盈利
他们还宣布旗下的永续合约交易产品可以使用高达 1000 倍的杠杆，一时间也吸引了很多注意力。不过从获得真实收益的角度看，也不过是为了收获更多的流动性。
但这些已经吸引了 Crypto Messiah 以及很多隐藏的巨鲸的注意，他们都已经开始囤积$ARC。
02@pendle_fi
Pendle 是一个用户可以以固定利率卖出未来收益的协议。这里的交易双方是：
收益卖家：以固定价格卖出未来收益，从而获得一个当天的 ETH 的折扣价格
收益买家：通过交易 GLP/ETH 的收益来对未来收益进行赌注
由于未来收益可以立刻转化成基础资产，我把它归类为真实收益协议。
你对 GLP 的费用持有看涨态度吗？
也可以选择落袋为安：以当天的折扣价格买入 ETH。
03@LiquityProtocol
稳定币的疯狂一周过后，我们明确感觉到需要挖掘 USDC 或者 USDT 的替代品了。
那么我们也许应该看看$LQTY，这个项目的稳定币$LUSD 为代币持有者创造现金。
即使在巨大的稳定币波动中，$LUSD 的锚定表现也惊人的好，依旧保持着去中心化和不受监管的本色。
（译者注：$LUSD 被评价为最有韧性的稳定币，只能由 ETH 铸造）
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DWF Ventures：Ton 生态全解析
Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。
币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要
5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。
在这个协议的设计框架下，这个生态的所有参与者都要付给 LQTY 持有者以下费用：
- 借贷费用
- 清算后的多余资金
04@FactorDAO
在传统金融里，大约 66% 的资金都被积极管理（译者注：积极管理，active management，即将钱交给职业基金经理/管理团队进行专业的投资），这也产生了每年百万级的资金管理费用。
但在加密货币领域，大多数钱并没有被积极管理。因此，Factor DAO 正在寻求重塑加密货币领域的资金管理方式。
虽然主动管理的管理费非常高，由于头部基金的表现出众，他们依然大受欢迎。但就目前来说，投资人也并不能从积极管理中获得太多收益。
（译者注：如下图，64% 的投资收益被基金经理团队分得，36% 的收益归投资人所有。）
但在 Factor DAO，持有人将会赚得：
- 一部分的协议收费
- 激励奖励
05@RDNTCapital
Radiant 是一个跨链的货币市场，功能上就像一家银行：
- 储户可以从借贷者那里赚利息
- 借贷者可以跨越不同的链上找到资金
Radiant 采用超额抵押借贷，这种最简单的放贷形式。平台上的利息会随着各种资产的需求程度进行波动。
作为$RDNT 的持有者，以下几种方式可以为你带来真实收益：
- 借贷利息
- 平台费用
- 对过早卖出$RDNT 的罚款
作为一个市值只有 6900 万美金的平台，他们已经回馈用户了超过 600 万美金。06总结
在加密货币的世界里，有些叙事自带用户粘性（比如真实收益），而有些则更像一阵资本旋风（比如 AI 币）。感谢这些提供真实收益的协议，是它们的成功推动着 Defi 的世界走上可持续发展之路。我相信它们一定大放异彩。
译者小结
这篇文章介绍了 DeFi 领域一些具有真实收益的项目，这些项目能够为所有参与者提供真实的经济收益，如 Arcadeum、Pendle、Liquity、Factor 和 RDNT。
这些项目有不同的经济模型，例如，Arcadeum 采用了 GMX 的 GLP 模式，构建了一个完整的 GambleFi 生态，让用户可以为生态本身提供流动性来获得真实的收益。
Pendle 是一个用户可以以固定利率卖出未来收益的协议。Liquity 是一个去中心化、不受监管的稳定币项目，它的稳定币 LUSD 为代币持有者创造现金。
Factor 通过从资产持有者手中赚取管理费来获得真实收益，RDNT 是一个 P2P 的跨链银行。
这篇文章也提出了一个观点，即真实收益是一个设计完备的经济体，所有参与者都能获得收益，整个经济体可以持续发展。
虚假收益则不过是一场代币通胀的美梦，最终持有者将在流动性枯竭后出局。因此，寻找具有真实收益的项目并参与其中是很重要的。
然而，需要注意的是，这些项目的风险并不低，而且市场的波动性较大，需要投资者谨慎评估自己的风险承受能力。
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