Multicoin Capital联创亲述:我们和FTX如何结下“孽缘”
Multicoin Capital 是业内最知名的投资机构之一,在 FTX 快速崛起的过程中,该机构曾与 FTX 及其创始人 SBF 有过密切合作,然而随着大厦的倾塌,该机构也遭受了巨大的损失。
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原文来源:Blockworks
原文标题:Down With the FTX Ship: Multicoin Capital Talks Lessons Learned
原文作者:DARREN KLEINE
编译:Azuma,Odaily 星球日报
FTX的崩溃是 2022 年加密货币行业中最沉重的话题,对那些因此遭遇了经济损失的个人及机构而言更是如此。
Multicoin Capital是业内最知名的投资机构之一,在 FTX 快速崛起的过程中,该机构曾与 FTX 及其创始人SBF 有过密切合作,然而随着大厦的倾塌,该机构也遭受了巨大的损失。
2022 年秋末的短短两周内,随着 SBF 深度参与的 SOL 以及 FTX 自身平台币FTT 的崩盘,Multicoin Capital 损失了55% 的账面资金,而根据今年三月公布的投资者信件可知,Multicoin Capital 的对冲基金在整个 2022 年的亏损幅度更是高达 91.4%。
故事的最开始,Multicoin Capital 是如何与 FTX 结缘的?
近期,Multicoin Capital 联合创始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 与海外媒体 Blockworks 共同参与了一场播客,主持人 Jason Yanowitz 问了这么一个问题:“Multicoin Capital是如何与 FTX 纠缠在一起的?”
Samani 解释称,虽然 Multicoin Capital 早期(2019 年)并没有投资 FTX,但他们对该交易所的快速增长很感兴趣。那时,Solana刚刚推出主网,DeFiSummer 也在逐渐起势,SBF 天天在推特上高谈阔论,这吸引了Multicoin Capital 的关注。
当双方进行了电话讨论之后,SBF 开始建设Serum,这是一个运行在 Solana 网络之上的 DeFi 中心,Multicoin Capital 则决定与 FTX 一起投资该项目。
Samani 称:“当时我们和 SBF 的关系很好,但很快就出了些问题,原因很简单。”
Samani 继续表示,Multicoin Capital 方面对于Alameda 和 FTX 之间的可疑关系有过一些顾虑,在双方初期合作成功的同时,Multicoin Capital 自己进行了一些调查,寻求其他做市商的看法,但得到的反馈是“非常积极的”。
于是Multicoin Capital 只能选择:“好吧……那让我们再看看。”
Jain 就此补充解释称:“我们最初的担忧是,Alameda 与 FTX 的关系可能会为其做市业务带来额外优势,这将吓跑其他 FTX 上的做市商。我们与一些在做市商进行了交流,但他们说没有注意到这种优势。”
FTX 崩溃之前,Multicoin Capital 怎么看?
2022 年秋天,当Samani 和 Jain 在葡萄牙里斯本参加Solana Breakpoint 会议时,危机开始悄然逼近。
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Multicoin创始人谈领投Zama:ZKP已是过去,未来属于FHE
Zama宣布完成7300万美元A轮融资,Multicoin Capital和Protocol Labs共同领投。Zama是全同态加密赛道的领跑者,其允许对加密数据进行任意计算。未来,FHE技术将被应用于各种Web2应用,实现数据处理权与所有权的分离,防止数据泄露。Zama团队提出了HTTPZ构想,将加密技术应用于互联网领域,最终实现数据加密保护。他们正在引领密码学技术的革命浪潮。
SEI接力MOBILE,Multicoin投资概念又来了?
Multicoin Capital投资了多个Solana生态项目,包括Jito Labs、Worldcoin、Pyth Network和Marginfi,完成1000万美元A轮融资、2500万美元A轮融资、新一轮融资和300万美元融资,推出治理代币,提供给验证者和质押者奖励。
在听到 FTX 可能出现问题的传言之后,Multicoin Capital的第一反应的是情况应该可以控制。
Jain 表示:“考虑到 FTX 已经筹集了大量的股权资本,这应该足够缓冲了……FTX 的利润非常可观,2021 年的收入超过 10 亿美元,所以他们有相当多的钱……可能存在一些流动性期限错配的问题,或是资金被杠杆头寸所束缚了,他们需要一些时间来解掉这些头寸……我们不认为这会导致破产。”
当主持人以双方共同参与了多起投资为由,继续追问Multicoin Capital 和 FTX 之间的关系有多紧密时,Jain 则反驳称:“我不这么认为(双方关系过于亲密),这里边有太多添油加醋的成分了。”
Samani补充表示,在很多投资案例中,Multicoin Capital 都在和FTX 或 Alameda 争夺投资份额,有时 FTX 会把Multicoin Capital 挤出去,有时则是Multicoin Capital 挤掉 FTX。
Samani 称:“我们关系好吗?是的,但这是金融市场,我们也是竞争关系。”
从 FTX 身上,Multicoin Capital 得到了哪些教训?
在播客中,Jain 还回顾了他对 SBF 的早期印象:“这个人能够与世界上最知名的投资基金、最老练的投资者们交谈,并说服他们投资自己。”
Jain 认为,FTX 事件的祸因在于“没有限制 SBF 的治理手段,内部运作也完全没有透明度”,这造成的后果是他们几乎可以为所欲为。
Jain 举了个例子:“比如 CEO 可以去找到 CTO,让他写一个后门程序,使得 CEO 转移资产时不会惊动审计人员……从监督的角度来看,几乎没有办法防止这种情况的发生。”
为了提高未来的监管水平,Jain 建议像运营 DeFi 协议那样去运营交易所,所有的内容均需做到可实时审计。
Jain 最后表示:“金融的未来不该是季度报告,这是诞生于 20 世纪的老掉牙的东西。金融的未来应该是实时了解当前所发生的一切。”
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