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火必区块链专家Xi Jiazhen预测:以太坊共识的去中心化问题将成为待解决的关键挑战

当前待退出节点数量基本保持在个位数,退出压力很小。

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距以太坊上海升级已经过去一个月,权益证明(PoS)共识机制运行基本稳定,用户的赎回意愿已趋近平稳,近期新增质押明显增多。据火必最新消息,火必近日开展了ETH专项内部分享会。火必Web3负责人、区块链专家Xi Jiazhen(Token)针对以太坊质押的相关情况进行了总结,并对该赛道及行业未来给出最新预测,以下为该分享会的详细内容。

一、当前以太坊质押情况总结

1)当前以太坊验证者(Validator)节点数量总数为571,313(该数据截止至北京时间5月15日11时,来源:https://beaconcha.in/);

2)5月8日至5月15日,一周之内以太坊增加了近10,000个验证者(Validator)节点,周增长率约为1.7%;

3)当前链上新增质押节点排队数量为4.878万,新增节点排队拥堵情况严重,按照每天约1800的处理速度计算,约26天才可以把当前的新增质押任务处理完毕;

4)当前待退出节点数量基本保持在个位数,退出压力很小。

Xi Jiazhen针对以上数据总结道:当前新增质押热度高涨,用户在积极进场。

二、关于以太坊质押赛道的预测

1.以太坊质押数量将大涨

1)用户赎回请求量大减

从最早一批用户在以太坊Beacon链质押ETH算起,已过去两年多的时间。尽管市面上大部分的CEX质押及LSD产品都提供了相应的质押凭证(比如:stEth)流动性解决方案,但由于存在滑点等原因,部分用户在上海升级刚开始便大量提交赎回请求。经过一个多月的需求消化,目前链上赎回请求量已大幅减少,趋于稳定,节点退出基本无拥堵。

2)PoS机制的稳定性已通过验证

经过超一个月的验证,上海升级后,以太坊基本没有遇到大的机制错误问题。新增质押、全部赎回、部分赎回(定期发放质押收益)等流程正常运转,PoS共识机制稳定运行,打消了潜在质押用户的疑虑。

3)相比其它主流PoS链,以太坊质押率偏低

除以太坊之外,其它主流PoS链的质押率大多集中在40%-70%之间。以太坊的共识稳定性很大程度上取决于质押率的高低,该数据就目前而言还有较大提升空间。

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4)参与质押方式的多样化,为不同客户提供了不同选择

目前市面上已有类型丰富的以太坊质押产品,包括中心化的CEX Staking、只提供节点服务的VaaS产品、LSD产品以及用户独立质押等,为不同资金规模、不同风险喜好、不同使用习惯的用户提供了丰富选择,同时也为后续用户的大量涌入做好了准备。

5)开放赎回后,流动性风险解除

由于上海升级开放了资金赎回,中心化交易所Staking产品以及LSD产品的质押凭证流动性风险基本解除。用户除了在市场交易质押凭证外,还可直接从链上赎回资金,其本金风险大幅降低。此举打消了用户在撤回资金时,有本金亏损的顾虑,也促使更多用户加入Staking,以相对放心的方式赚取稳定收益。

6)稳定的Staking收益将越发有吸引力

相较于目前主流的DeFi项目,当前以太坊Staking的收益率(4%-6%)有着明显的竞争力,长期来看,对用户有巨大吸引力。

2. 质押≠锁仓,LSD产品流动性将迎来质的提升,质押凭证或将成为“硬通货”

1)以太坊质押数量大涨后,质押凭证流动性场景将明显增多

ETH质押数量的大幅提升,将带动流动性赛道资产大规模增长,该增长也将催生大量LSD-Fi项目。这些项目以质押凭证为基础资产,并与成熟的DeFi生态相结合,为质押凭证创造了良好的流动性。

2)主流质押凭证在DeFi领域或将取代WETH等成为“硬通货”

解决流动性危机后,在现有用户通过WETH等赚取DeFi收益的基础上,叠加额外Staking收益的质押凭证,其整体收益较WETH等基础收益有巨大优势。“先Staking再DeFi”或将成为行业共识,同时随着质押凭证逐步获得行业广泛认可,流动性也将有质的飞跃,其成为DeFi领域“硬通货”指日可待。

3. 以太坊共识的去中心化问题将成为待解决的关键挑战

以太坊共识的安全性取决于质押率及其去中心化程度。根据以上分析,Xi Jiazhen表示:以太坊的质押率长期来看将有明显提升,但其去中心化程度将面临非常大的挑战。由于质押凭证的流动性会影响用户选择,所以在具备该凭证的场景中,如CEX Staking和LSD产品,其市场占有率越高,流动性也越大,而这将极大地加剧共识的中心化程度,破坏整个生态的平衡。解决此问题,需要从产品的底层机制中加入防过度中心化逻辑,目前市面上已出现了一些相应的技术解决方案,比如DVT技术,但这些方案也仅解决了部分问题。“如何防止共识过度的中心化”未来任重而道远。

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