长推：重新认识DeFi协议Curve Finance

注：原文来自@slowhandeth发布长推。

什么是 Curve？

它是一个去中心化协议，于2020年1月推出。它旨在优化同等锚定数字资产（稳定币）之间的交换。Curve Finance 在大多数以太坊虚拟机（EVM）兼容链上成为事实上的稳定币交换平台。

除了稳定币外，@CurveFinance 还支持包括 ETH 及其流动质押衍生品、各种包装 BTC 代币以及著名的三元池（包括 ETH、wBTC 和 Tether）。

为了实现去中心化的决策，Curve 发行了自己的代币 CRV，通过 Curve DAO进行投票。

除了去中心化决策，CRV 代币还因其独特的代币经济模型对 Curve 的成功起到了重要作用。

即 CRV 代币可以被锁定一段指定的时间，转换为投票锁定的 CRV（veCRV）。持有者可以通过 veCRV 赚取 Curve 上的交易费用的一部分，提高流动性提供奖励，并使用他们的代币进行投票。

eCRV 持有者实际上控制着 CRV 奖励的流向。这对协议的成功至关重要，以至于一些协议为了控制流动性和将 CRV 奖励引导到自己的池子而争夺 CRV 代币。这场争夺 CRV 奖励的战斗后来被非正式地称为 Curve war.

与所有抵押贷款稳定币一样，crvUSD 的出现，本质上是需要建立一个强大的清算系统。

为什么已经有了 USDT USDC DAI, crvUSD 仍然要推出上市？他的主要应用场景是什么？ 尽管已经存在 USDT、USDC 和 DAI 等传统稳定币，Curve Finance 推出 crvUSD 的主要原因是为了填补稳定币交易中的特定空缺，并提供一种抵押贷款稳定币的选择。crvUSD 的主要应用场景包括 (接下文)：

a. 杠杆交易和资金利用：通过抵押贷款机制，用户可以使用自己的抵押品获得 crvUSD 贷款，并将其用于杠杆交易或增加资金利用率。这使得用户可以在 DeFi 市场中进行更灵活的交易和投资策略。

关于【长推：重新认识DeFi协议Curve Finance】的延伸阅读

• Base 链 DEX —— Aerodrome VS Curve

  Velodrome是一个成功的DeFi案例，通过改进veCRV模板，实现了更优越的DEX模式。与Curve不同，Velodrome的流动性提供者不收取交易费用，而是通过VELO代币排放获得激励。通过仪表投票，veCRV/veVELO持有者决定每周发行的CRV/VELO代币分配比例。Velodrome避免了其他协议吞噬供应的可能性，并提供了类似于Convex的功能，但更简单。它正在成为超级链的基础流动性中心，可能会改变游戏规则。Velodrome已在Optimism上取得巨大成功，其产品套件包括收取和分配费用的DEX部分。

• 流动性提供者的博弈，Curve债务难题何解？

  当场外交易的CRV变得可流动时，Curve将不得不经历另一次压力测试。

b. 风险管理：crvUSD 的抵押贷款模型带来了更好的风险管理机制。用户可以锁定抵押品来获取贷款，当抵押品价值下跌时，采用部分清算机制避免了完全清算的风险。这为用户提供了更多的资产保护和风险控制。

c. 收益机会：crvUSD 的推出为 Curve 协议和 veCRV 代币持有者带来了新的收入流。用户的贷款利息和借款费用将成为 Curve 协议和 veCRV 持有者的收益来源，增加了参与 Curve 生态系统的激励。

d. 资本效率：通过引入 crvUSD 流动性提供者，Curve 的流动性池可以实现更高的资金效率和更低的交易成本。这将吸引更多的资金流入 Curve 生态系统，增加交易量和流动性。

总之，crvUSD 作为一种抵押贷款稳定币，提供了与传统稳定币不同的特性和应用场景。它可以用于杠杆交易、风险管理、收益机会和资本效率优化，为用户和 Curve 生态系统带来更多的灵活性和潜在收益。

crvUSD 的优势包括： a.抵押贷款稳定币：crvUSD 是一种抵押贷款稳定币，用户可以通过提供抵押品来获取贷款。这种机制可以为用户提供资金的灵活运用和杠杆操作的机会。

b. 低风险的清算系统：crvUSD 使用 Curve Finance 的专有 Lending-Liquidating AMM Algorithm (LLAMMA) 来进行清算。相比传统的稳定币清算方式，LLAMMA 采用固定价格区间进行部分清算，避免了完全清算的风险。这减少了用户因价格波动而面临的风险，并为用户提供更好的资产保护。

c. 提供资本效率：crvUSD 可以吸引更多的流动性提供者参与 Curve 的流动性池，增加资金的利用效率。通过 LLAMMA 的持续再平衡，用户的抵押品将产生更多的交易量，从而为 Curve 协议和 veCRV 代币持有者带来更多的费用。

d. 新的收入流：crvUSD 贷款很可能会收取借款费用，这为 Curve 协议和 veCRV 代币持有者创造了全新的收入来源。这样的收入流可以增加 Curve 的可持续性，并为 veCRV 持有者提供更多的激励。

综上所述，crvUSD 的抵押贷款机制、低风险的清算系统以及为 Curve 协议带来的资本效率和新的收入流，使其成为一个有吸引力的稳定币选择。这些优势有助于增强 Curve Finance 在 DeFi 领域的竞争力，并吸引更多用户和资金参与其中。

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