长推：干货爆满 —— Equilibria产品原理、功能、代币机制、赋能
Pendle生态协议@Equilibriafi产品代币已双双上线，到底在火什么？
原文作者：ViNc245
原文来源：twitter
注：本文来自@ViNc2453 推特，其是@pendle_fi 中文社區大使，原推文内容由CHAINLOOK整理如下：
@pendle_fi #PENDLEWars 系列
线上最强〔Equilibria产品原理/功能/代币机制/赋能〕汇整帖
Pendle生态协议@Equilibriafi产品代币已双双上线
代币 $EQB (以及 $PENDLE )维持强势
到底在火什么？
然后也看产品亮点、代币赋能
还有最新的xEQB通缩机制
快将截止的PENDLE Sprint奖励活动
干货爆满
本帖属于生活资讯分享，并非投资建议
治理代币并没有保证盈利或保证金钱价值
新协议并无往绩可鉴，宜自行衡量是否参与
DYOR
一个月前写的 @Equilibriafi 简介重温:
https://twitter.com/ViNc2453/status/1651859889298505729…
简而言之
如果 @pendle_fi 是 Curve
@Equilibriafi 要做的就是 Convex
基本服务:
→ Pendle LP池挖矿加速、并抽取服务费
→ 流动锁仓 $PENDLE ，黑洞收集Pendle治理及投票权
→ Pendle投票权转化为Bribe收入
https://twitter.com/ViNc2453/status/1651859889298505729
@pendle_fi Pendle最近火什么?
为什么 $PENDLE 两星期内涨50％?
Pendle乘著#LSDFi 的热浪 TVL快突破$100M
Pendle是利率交易平台，提供分拆生息代币为PT(本金)、YT(利息)两部份
PT = 零息债券、提供折扣买入像 $stETH 的机会
YT = 收益权证、实现低成本杠杆生息、或对息率波动进行投机
@pendle_fi - 以太流动质押代币的「债券/利率衍生品交易平台」
这是TradFi 400万亿镁以上的市场、比股票／商品大得多
难怪引发了 #PENDLEWars
三个协议同时争夺收集 $PENDLE 进行黑洞锁仓
争夺vePENDLE投票治理权
#PENDLEWars到现在各方已经吃下了近1000万枚PENDLE
相当于7.5个月的增发量
治理权的作用？
1为存户提供挖矿加速、从而抽取服务费
2引导Pendle LP池子的 $PENDLE 激励流向、带来赚取投票贿赂Bribe机会
像Lido/Frax/StaFi/Ankr/Swell的众多LST 协议方
正值要争夺以太流动质押的市场
拓展版图的最好方法就是运用Bribe引导激励
增加LP池的TVL
目前Equilibria在Pendle Wars形势轻微领先
19% 的 vePENDLE 占比、已经锁仓了4.2M枚 $PENDLE
还有 1.1M 枚在跨链途中
@defiwars_ 的资料:
接著看产品内容
✅ 支援 Arbitrum + 以太主网
1️⃣ PENDLE → ePENDLE转换及质押
2️⃣ Pendle LP 加速器
3️⃣ EQB → vlEQB 赚协议收入+Bribe
4️⃣ 领取Prelaunch活动的EQB和ePENDLE
5️⃣ xEQB和通缩机制
我们详细每项看看
1️⃣ 针对 $PENDLE 持有人
👉 转换为流动锁仓代币 $mPENDLE (不久后可在DEX交易)，代表著由Equilibria持有最大锁仓的vePENDLE
👉 质押mPENDLE赚取
▸▸ LP加速服务费抽取12.5% ($PENDLE)
▸▸ EQB + xEQB 激励
▸▸ 来自 vePENDLE 本身的部份 $ETH 收入
目前质押APR大约21％
xEQB容后再详谈
2️⃣ 针对 Pendle LP
👉 把Pendle LP存到Equilibria可获最高 2.5倍🤩激励APR加速
👉 存户无须自行锁仓 $PENDLE
👉 产生的收益被徵收共22.5%服务费
👉 获得 $EQB + $xEQB 激励 (比例为1:4)
xEQB容后再详谈
https://twitter.com/Equilibriafi/status/1666035656622219267
3️⃣ $vlEQB
👉 EQB/xEQB可以锁仓为vlEQB
▸▸ 抽取LP加速服务费7.5% ($PENDLE)
▸▸ 来自vePENDLE本身的部份 $ETH 收入
▸▸ 来自外部协议的投票贿赂Bribe收入
目前vlEQB APR估计为35-59%
目前已公布可能进行贿赂的合作方有 GMX/Frax/Camelot/Aura
服务费一览
💵 一共向LP的收益徵收22.5%
⓵ 12.5% 分配给 ePENDLE质押者
⓶ 7.5% 分配给 vlEQB
⓷ 2.5% 分配给国库 (含0.5%给Caller)
https://docs.equilibria.fi/mechanism/reward-and-fee/protocol-fees
👉 未来增值服务将另设费用（详细往下继续阅读）
关于【长推：干货爆满 —— Equilibria产品原理、功能、代币机制、赋能】的延伸阅读
长推：Equilibria能否将$PENDLE带到更高的地方？
pendle_fi 将迎来自己的第一块DeFi乐高：Equilibriafi
EigenLayer官宣空投！但Pendle用户惨遭背刺……
EigenLayer发放空投，总供应量16.7亿枚，分配给社区45%，投资者29.5%，早期贡献者25.5%。但社区不满分配方案，认为项目方占比过高，代币不可转让。空投受IP限制和VPN封锁影响，与积分关联不大，部分用户反映数量少。空投后，EIGEN可能会跟其他项目一样下跌，市场流动性不足。
→ 增值服务费用将分配给xEQB持有人
💵 $EQB 代币经济
→ 上限100M枚
→ 空投 2%
→ 启动激励 2%
→ Pendle LP 激励 45%
→ 流动性挖矿 10%
→ 财库 14.5%
→ 团队/顾问 16.5%
→ Pre-sale 2.5%
→ IDO 7.5%
https://docs.equilibria.fi/token/tokenomics
💵 $EQB 代币赋能
1️⃣ 协议收入分成及治理
2️⃣ 投票赚取外部Bribe 💰
✅ 将支持跨链投票
https://docs.equilibria.fi/mechanism/vote-and-bribes
挖到EQB的方法
→ 质押 Pendle LP代币
→ 质押 ePENDLE
→ 参与日后 ePENDLE/PENDLE 流动性挖矿
🧠 xEQB
👉 从 @CamelotDEX 的xGRAIL和 @GNDProtocol 的xGND借鉴
👉 xEQB 将成为日后更多增值功能平台
👉 协议75％发放的激励将用xEQB代替EQB
👉 2至24周线性解锁：24周100％解锁为可交易的EQB、最短2周解锁50%
👉 通缩机制：不足100％的解锁将被烧毁
还有...
💪 xEQB日后将支援更多增值功能 (画大饼 😅)
⓵ 赚取增值功能服务收入，包括
▸▸ YT/PT限价交易 😲
▸▸ YT/PT杠杆交易 😲😲
▸▸ 杠杆Pendle LP挖矿 😲😲😲
⓶ 分层费用减免
→ 持有xEQB越多，使用限价/杠杆交易费用越低
⓷ EQB/xEQB激励加速
→ 可把xEQB分配到加速器，增加EQB/xEQB激励
🧠 EQB通缩机制
⓵ 回购
▸▸ 未来部份协议收入将用于回购EQB并注销
⓶ xEQB→EQB
▸▸ 当解锁期少于24周时，赎回比例将少于100％，剩馀的被注销
⓷ 挖矿激励将随时间衰减
▸▸ 流动性挖矿每周减1.1%
▸▸ Pendle LP存款激励每释放1百万枚后0.95倍衰减
https://medium.com/@market_52315/introducing-ultra-xeqb-6044efe5a9
⚙️ Pendle生态潜在独特飞轮
♻️ ePENDLE和vlEQB本身也是生息资产，理论上也与PENDLE平台结合发行PT/YT，构建自己的固定利率和利率交易市场，实现反馈回路TVL飞轮增长
📣 【PENDLE Sprint活动】
转换的 $PENDLE :
🔹 6/7 UTC 6AM 起至 6/9 UTC 6AM
→ 首2百万枚可获 0.1 xEQB
🔹 6/9 UTC 6AM 起至 6/13 UTC 6AM
→ 首3百万枚可获 0.075 xEQB
🔹 活动的xEQB将来自EQB市场回购、和发射前Bootstrap活动放弃领取全额的EQB(放弃40％奖励换取即时解锁)
👉 转换 $PENDLE → $ePENDLE 过程不可逆
👉 ePENDLE需待DEX流动池上线方能卖出
👉 Arbitrum上的ePENDLE收益会有延迟 (分红需跨链)
✅ 质押ePENDLE可赚取协议 $PENDLE 收入分成 + EQB/xEQB激励
PENDLE Sprint 活动方法:
1. 决定要转换的 PENDLE 数量
2. Approve
3. Convert
https://twitter.com/Equilibriafi/status/1666289468708630532
🔵 合约审计
1. @peckshield
2. @WatchPug_ , @pendle_fi 的同一名审计团队
https://docs.equilibria.fi/security-and-risk/audit-report
😗 短评1
建基于@ConvexFinance模型行之有效，当年与@CurveFinance带来飞轮效应双双大幅增长
LP池APR变高 → 资金入场、TVL猛长 → 吸引投票Bribe + 费用收入上升 → 吸引更多PENDLE转换和EQB质押 → PENDLE价值上升 → ♻️⚙️
拈来神剑/GND的xToken玩法，添加增值功能＋通缩机制
🤔 短评2
诚然，飞轮要持久正向而不是反向，终须Pendle本身的核心业务(利率交易+Bribe)创造出巨大附加值和盈利，不然即使PENDLE或EQB飞轮机制再多，终究仍然成为纯粹矿币
VinC自是审慎看好，Pendle作为赛道的龙头孤品，大有机会拿下这块传统金融里价值远超股票商品债券的利率衍生市场
🤔 短评3
尚有一点， $PENDLE 代币通涨正快速按每周1.1%衰减
到今年年尾总量通涨率将下降到年化6%
相信PENDLE Wars在未来这6个月内只会更白热化
一方面更多PENDLE将快速被max lock
另一方面是来自Penpie和StakeDAO的竞争压力更大
此可谓最详尽整理 @Equilibriafi 背景、产品、代币机制、赋能、活动消息的汇总整理帖
@Equilibriafi 产品网站：
https://equilibria.fi/stake
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