A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。市场预期美联储选择在6月会议上跳过加息，但根据即将到来的通胀数据，倾向于在7月加息。同时到2023年底，美国政府将需要借入1.1万亿美元短期国库券，在未来4个月净发行8500亿美元国库券，美国国债发行将出现除2008年金融危机和2020年新冠大流行外的史上最大增幅。新发债的庞大规模或将推高政府债券的收益率，吸走银行存款中的现金。不惧美元指数周线反弹，美股纳斯达克指数持续创新高。但是加密市场表现或更多跟随市场流动性。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周市场向下突破，山寨币全线下跌。美国SEC对Binance及Coinbase交易所的监管诉讼对市场造成较大打击。市场热点主要围绕轧空上涨的强庄股。 1）BNB：美国SEC寻求冻结BN US资产，BN US下架众多交易对。虽然借贷平台XVS有清算 BNB可能，但是之前提案只能由BNB团队自己清算。 2）PENDLE：生态项目EQB发起Pendle War，类似之前稳定币的Curve War。EQB是个类似CVX的收益聚合器，ve模型锁仓PENLLE。 3）VELO：是OP链上的头部dex交易所，采用ve33模型。近期v2升级引入Uniswap模块。同时OP在6月6日进行了Bedrock升级，下调了40%的gas费用。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC长期持有者继续钻石手。5月更多的BTC和ETH都是向着长期持有的方向移动，BTC短期换手率也有明显减弱趋势。持仓在6-12个月的BTC是月内最大增持量，这部分筹码连续经历了LUNA和FTX事件，可能亏损筹码的数量不会少，但这部分的用户并没有选择减持离场，而是继续向着更长的时间持有，大部分应该是资金压力不大的投资者。

稳定币整体持续下降，尤其是美国资金的加速离场让市场购买力逐渐减弱。其中稳定币USDT规模创历史新高，其市场份额从去年低点47%上升到66%。鉴于美国利率现在超过5%，无息稳定币的吸引力已经降低，尤其是对于能够进入美国资本市场的投资者而言。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为0.45，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率中性，市场情绪稳定。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量下降，场内主力资金撤退。

期货多空比：1.8。散户抄底情绪浓郁。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周BTC开始周线级别调整，预计未来几个月趋势向下。几个主要中心化交易所的月度成交量枯竭，下降到2020年以来最低水平。但考虑到美联储半年后的降息，以及明年上半年的BTC减半周期，这可能是牛市前的最后一次大跌，建议逢低买入。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

关于【Foresight Ventures：加密监管博弈，市场凛冬将至？】的延伸阅读

• 火星财经加密周报 | 6月7日

  本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。

• 7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫

  美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。

本周TVL总量下跌1.5b，跌幅为3.1%。本周ETH链TVL占比继续上升0.6%，至58.3%。

从近七日的数据看，收到SEC加密监管的影响，BSC链的TVL大幅下跌11.42%。并且所有以太坊二层网络的核心公链TVL均有下跌，Arbitrum下跌4.45%，Optimism本周下跌2.2%，Polygon下跌2.8%，Avalanche下跌1.59%。

三、各链协议锁仓量情况

1）ETH锁仓量情况

2）BSC锁仓量情况

3）Tron锁仓量情况

4）Avalanche锁仓量情况

5）Polygon锁仓量情况

6）Arbitrum锁仓量情况

7）Optimism锁仓量情况

四、ETH Gas fee历史情况

当前链上转账费用约为1.2美元，Uniswap交易费用约为10.88美元，Opensea的交易费用约为4.22美元。相比上周gas费用继续下跌，整体点位保持最低点。

Layer2上deposit费用如下：arbitrum 5.37美元, Optimisim 8.89美元, Polygon 8.8美元, ZkSync 8.45美元。

五、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数：

2）NFT市场情况：

3）NFT交易市场占比：

4）NFT买家分析：

5）活跃项目数量：

从市场的总volume看，本周相比上周有小幅下降，但相比前几周的持续低谷还是有反弹。NFT市场份额看blur占据约82.3%，相比上周上涨11.3%。Opensea占据份额约为11.2%，相比上周下跌6%。

从活跃项目数量上看，近两个月在震荡下降，尤其是volume在10eth以上的项目，可以看出近期NFT市场还是缺少信心。但是近两周各level的活跃项目数量均有所回升。

从NFT买家情况分析，本周在经历了快速下跌之后开始快速反弹，不过从长期看仍然没有突破底部区间，只是回到上周同一时间的水平。

从NFT市场的概览来看，本周蓝筹NFT地板价普遍上涨，Azuki上涨11%，MAYC上涨1.3%，BAYC上涨0.2%，Milady下跌3.4%。

六、项目最新融资情况

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