数据洞察：当前市场阶段判断及热点趋势分析
“对于 SEC 的诉讼，市场并没有过度恐慌，这也是一个鼓舞人心的迹象。”
原文作者：ONCHAIN WIZARD
原文来源：substack
原文标题：Summertime Sadness
编译：深潮 TechFlow
加密分析师 ONCHAIN WIZARD 在本文旨在从数据角度分析我们当前在加密货币周期中所处的位置，聪明钱正在购买哪些资产，以及推动市场的叙事。
我们在周期中处于什么位置？以下是我的观点/解释。
首先，我认为现在出现了很多短期底部的迹象，包括：
- BTC 在很大程度上不会理会最近对 Coinbase 和 Binance 的诉讼，包括 Binance US 停止美元提款。BTC 和 ETH 仅下降约 6％，仍远高于 1 年前的低点。
- 月度现货交易所交易量最近达到 1 年低点，仅为 4230 亿美元。
- 风险投资的兴趣也在减弱。
- 我从加密货币 Twitter 上的整体情绪中感受到，一些人在质疑是否要继续留在这个领域，而另一些人则只是对价格行动、缺乏波动性和缺少重大叙事感到无聊。
- 人工智能正在将人们的兴趣从加密货币中转移。
与此同时，聪明钱继续部署他们的稳定币，稳定币持有比例降至 Luna 之前的水平：
总体而言，自 FTX/LUNA 以来，加密货币的情绪感觉从未如此消极。随着宏观流动性的不利局面有望在今年年底前减弱，我个人认为我们距离 BTC 短期底部恐怕仅有约 10％的距离。
推动市场的叙事有哪些：
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火星财经加密周报 | 6月7日
本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
- Meme 币——Meme 仍然占据着 DEX 的主要交易量（虽然正在失去动力），其中 PEPE 领先。Andrew Kang 最近声称 PEPE 接近底部，如果它反弹，则可能为更广泛的 Meme 板块带来一些新的动力。
- LSDfi—— 这可能是今年夏天最大的基本叙事，当前的数据总结是：有约 180 亿美元的锁定 ETH 存款（仅代表不到 10％的质押率）。以及我们正在看到像 LBR 和 USH 这样的项目的出现，它们几乎充当了流动性质押资产的第二层，并且将成为今年夏季最热门的叙事。
- 交易工具——随着 Meme 币吸引了许多 DEX 市场的关注，人们对帮助交易这些代币的机器人产生了很大的兴趣，最大的 TG 机器人每月收入 400 万美元。在像 UNIBOT 这样的代币中取得成功后，为一些聪明钱交易者创造了 10 万美元以上的实现收益，我认为这是一个较小但值得注意的叙事，需要追踪/寻找新的创新项目。
- Arbitrum 上的小市值代币——最后一个叙事是在 Arbitrum 上推出的一些最新项目的悄然成功，包括 GHA、WAR 和 CHOKE。
聪明钱正在购买什么：
chainEDGE 聪明钱仪表盘已经看到了一些显著的流入，具体包括：
主流币+衍生品（ETH、ETH 质押衍生品、BTC），在过去的一个月里，我们看到这个类别的净换入流量超过了 7500 万美元，净稳定币部署量较少。这意味着聪明钱主要是将已经部署的代币持有转向主流币，并部署少量稳定币。总体而言，这是整个市场的一个看涨信号。
Meme 板块的最大流入是 Psyop、RFD、MRF 和 BIAO。在过去 24 小时内，主要的流入是 PEPE 和 HarryPotterObamaSonic10Inu。
在过去的一个月里，拥有最大流入的项目有 MKR、CAKE、0X、LBR 和 USH。
总结
尽管市场情绪低迷，但基于市场中的聪明钱积累、一些“情绪底部”以及今年晚些时候宏观环境的希望逆转，我倾向于看涨。LSDfi 将是今年夏季的重要叙事，如果您正在寻找机会，我建议寻找相关新项目的推出，以尝试构建您的投资组合（当然，不代表稳赢）。对于 SEC 的诉讼，市场并没有过度恐慌，这也是一个鼓舞人心的迹象。
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