长推：简要分析下半年的资本市场

本周重磅数据｜简要分析下半年的资本市场以下列出比较重要的时间点（UTC+8）

6/13 周二20:30：美国5 月（核心）CPI

6/14 周三20:30：美国5 月（核心）PPI

6/15 周四02:00： FOMC 利率决议，紧接着半小时后主席发表演说

本周不只加密货币波动大，全球金融市场都在关注本周的各大经济数据、与利率决议，美国、欧洲、日本都将在本周决定利率政策。上周澳洲、加拿大率先继续升息，目前美国周四升息一码的机率为21.8%，市场倾向这次不升息，而在7 月或9 月的利率决议升息最后一码、结束本轮升息循环。

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• Cycle Capital Recearch: 降息预期终落定，估值修复行情开启

  上周全球风险资产市场普涨，主要国债收益率回落，市场预期通胀放缓，美联储有降息空间。财政部宣布新举债计划，ECI劳工成本指数上涨，市场预感鲍威尔可能偏鹰派。美国经济数据低于预期，加密货币、股市和债券大涨，美元、黄金和原油走弱。特斯拉业绩超预期，股价跳涨，但在中国市场面临挑战。Coinbase业绩超预期，比特币市场良好，投资者开始配置比特币。美元创历史新高，富达数字资产和贝莱德等机构计划参与比特币业务。本周关注美联储和加沙停火协议进展。

• Variant Fund：对比Web2，加密货币的杀手级网络创新市场

  加密货币是杀手级的新市场载体，具有规模、声誉和支付优势，能解决传统市场的扩展性和信任问题。通过代币激励，加密货币可以先供应再扩大需求，推动市场增长。它为新市场创造了机会，满足未解决的需求。加密货币代表了下一代市场的演变，通过代币激励和链上声誉来扩展新市场，减少运营成本，实现无缝跨境运营。加密货币的应用还可以避免重复建立信任的工作。如果您是加密货币市场的建设者，请联系我们。

但一切都要看明天的CPI 与后天的PPI，以及更重要的非农就业报告，联准会目前的做法就是边走边看，且在看的过程中不断吓唬市场，希望市场自己自动降温，但一发现苗头不对就马上印钱，希望能拖到通膨及失业率回归正常水位。

升息循环结束的利多消息即将兑现，在FED 还没有转成宽松放水状态的这段期间，就是真正考验实体经济的时刻，如果要延续之前股市上涨的叙事，公司获利必须创出新高，否则潮水退了会有很多人没穿裤子。

在美债不像以前一样吸引其他国家的状况下，前阵子美国政府提高债务上限、举债将把市场上的流动性吸走，此时股市期望报酬如果无法打败理论上零风险的美债的话，资金必然会流出风险资产。

虽然目前技术面看起来ES! 超强，但在今年美股S&P500 已经涨了12%，且已经从去年低点上涨23% 的情况下，在FED 不放水的情况下要直接重回牛市新高真的难。大家对下半年的市场有什么想法，不要吝啬跟我们分享呗，互相做市场调查也是可以统计出一套策略呢嘿嘿

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