长推:简析MakerDAO四个产品模块
aave上的dai存款利率目前到了5.89%,可能是dai国债收益上线后引发的资金利用率上升导致,理论上会慢慢回落。
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原文作者:@Loki_Zeng
原文来源:Twitter
注:原文来自@Loki_Zeng发布长推。
介绍几个MakerDAO上有意思的模块。
1/ 资本主义羊毛收集器。这个不用多说了,昨天上线,现在1.3亿TVL,APY3.49%。值得一提的是,stETH的铸造费率也是3.49%,不得不说MakerDAO有点,不给家人们一点薅羊毛的机会。
2/ 另外如果把aave的存U利率和cex鲨鱼鳍基准利率视为近似无风险收益率(2.2%左右)的话,DAI的3.49%还是有优势的(当然,也存在风险溢价因素)。 aave上的dai存款利率目前到了5.89%,可能是dai国债收益上线后引发的资金利用率上升导致,理论上会慢慢回落。
3/ 第二个是杠杆头寸的合成产品,包括ETH、stETH、wBTC的杠杆(做多),本质就是循环贷封装成杠杆产品,ETH可以做到5.71x,stETH和wBTC可以做到3.57x(这和aave的抵押因子相关。 记得2021很多做链上杠杆产品的就是这个思路,maker算是用简洁的方式实现了(如无必要,勿增实体)。
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Bankless:Maker和Aave的Ethena之争
Aave和Maker就Ethena稳定币作为抵押品的使用展开争论,Aave提议将所有DAI的贷款容量设为0%,以消除风险。Aave创始人认为,随着Maker增加Ethena资产作为抵押品,Aave不再愿意承担风险。尽管Ethena收益高,但Aave的反应被视为支持竞争对手GHO。Maker增加Ethena作为抵押品,增加了DAI的风险,但也为其带来10%的预期收入。Aave的反应被认为是为了支持GHO,因为Ethena与Aave的整合可能为GHO带来好处。
Chronicle Protocol:由 Maker DAO 分拆团队推出的新预言机,重构链上的数据格局
MakerDAO团队推出的新预言机Chronicle,通过Schnorr签名聚合方案,可以解决安全性和运营成本的共性问题,实现巨大的Gas节省,可以在任何EVM链上快速部署,为金融提供商提供可预测的服务,保护数十亿美元的价值。
4/ 第三个产品是ETH的杠杆Staking,杠杆Staking之前就说过,本质是吃Lido和AAVE的利差,不长久,更不值得单独做一个项目(仍然是如无必要,勿增实体),从Maker的数据也可以看出,过去90天年化收益有13.55%,但最近Staking收益降低导致利差减少,现在3x也才4.48%的APY,食之无味。
5/ 第四个产品是50倍的Uni V3 LP。例如存入5万DAI,系统通过flash mint(按闪电贷理解)铸造出250万DAI,其中一半通过LSM换成USDC,再去Uni V3上做 0.9994 - 1.0014或者0.9998 - 1.0002范围的USDC-DAI LP,LP再拿来当245万DAI借款的抵押物。
6/ 这个产品的问题是如果USDC/DAI depeg过多,理论上抵押物可能不足以偿还债务,好消息是Maker 协议暂时禁用了此 Vault 的清算,风险大大降低。当然这也很好理解,USDC是Maker中的最主要抵押物,如果USDC真正脱锚(USDC-USD层面),Maker也要完蛋,清不清算没那么重要。
7/但另一个坏消息是这种收益率高达13.5%-24%年化的常年处于现额状态,并投不进去。果然安全、高收益和我能参与之间也存在不可能三角。
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