自Azuki事件起笔，思考加密和NFT的未来

近有朋友想聊聊NFT的未来发展，我一想，几乎有一年没有专门去仔细思考NFT领域了，这次azuki事件后，想起之前的一些思考。正好借这个机会做一些延伸。

回顾

入圈以来我写过不少东西，但真正找起来，发现关于NFT的只有两篇。首先回顾一下我之前的观点：

22年1月份NFT的特性、应用及联想，算是一个对当时市场的一个综合性陈述，彼时小图片如火如荼，我只摘取了其中一点，即pfp系列中可组合元素带来的持有者对社会认同需求的满足。（一年半后的今天，我仍认为这是pfp为数不多的价值之一）

除了这一点，我还谈了几个要点：

（1） 映射唯一性。这是NFT区别于代币的本质，也是其未来可被挖掘的点。我提出所谓“映射”，即链上资产对应到现实物理世界；而现实世界的基本构成 — — 原子（夸克也行吧，不是重点），某种程度上可以看作同质化、不可切分的代币。打开元素周期表，你会看到，整个世界也就118种代币；基于这118种代币的排列组合，诞生演化了世界万物。其中大部分都是非同质化的，也即，可以映射为NFT。NFT的丰富度与玩法可能性其实是远高于代币的，只不过当前市场被吸血太多了。

（2） 流动性。关于这一点，我觉得我写在这篇文章里的原话完全可以搬过来，就不再多说了。NFT-Fi协议其实陆陆续续出过不少了，但本质上都是空中楼阁。一个简单的逻辑是，对比现实世界的“NFT”，你作为金融底层的价值到底是什么。现阶段的NFT是个综合体，是圈层是社区是门票是奢侈品是炒作标的，看似繁华，实则不过是一条咬着自己尾巴的蛇。

（3） 新的NFT标准。当时提了ERC1155、ERC998、vNFT，vNFT现在应该已经通过提案改称对不起我忘了。后来又陆续出现了ERC3525（SFT）、EIP-4907（可租赁）、SBT、dNFT、ordinals等新概念。还有其他的我没提的比如波卡的RMRK，非常前卫的概念，可惜生不逢地。

（4） 应用场景。

22年8月份对现有NFT市场的一些反思，则是反思了一些问题：

（1） 项目方和投资者利益不一致。所谓一致，并非要求极端状态，假设出一个区间，这个区间的下限是跑路盘，上限是社区驱动，那么一致，则是指这么一个中间态：无论是项目方和投资者，对他们来说让项目变得更好都是最优的选择，专业名词叫“激励相容”。

以azuki这次事件举例，只要卖个图就轻松入账40000ETH，那么努力发展项目就不会是他们的最佳选择。坚持理想、build回馈社区的热情可以有，但无来由的信任不够，必须落实到约束，要么强权，要么算法；否则我们用区块链是为了什么？azuki事件最大的可笑之处，是基于区块链诞生的事物，狠狠地扇了区块链它自己一巴掌。

（2） 资金不断流出，即吸血。提及区块链，我们可以谈技术谈理想谈所有令人振奋的事物，但我希望不要忘了所有事物的基石 — — 流动性。美联储一加息，所有玩家就只能在梦里高潮。这种状态是不是需要挣脱、怎么挣脱，又是另一个问题了。

（3） 劣币驱逐良币。我认同NFT项目重运营重故事的意义所在，毕竟这也是传统品牌建设的必经之路，但这势必会压迫那些真正想做一些有意思的东西的项目。有人会说，运营本来就很重要，做得再好不运营是活该。这的确，但资源本是有限的，资源分配在你看得到的地方，意味着后面的坑已经挖好了。一个项目方活该，一个你活该，你毫不犹豫地选择后者，真是明智之举！

（4） 缺乏盈利回路。这是我本文会重点再思考的问题。

展望

所以，NFT的未来在哪里？

已有的、可以被预料的应用场景，可以说已经被提烂了。艺术、游戏、RWA、票据、NFT-Fi、BTC stamps等。我想从一个更基础的视角，即，还是回到“区块链”和“非同质化”本身，站在区块链发展的历史进程去看。

未来的区块链发展，会是什么样呢？

我们已经在动荡波折中行走了十几年，经历了一次次失望与热血，在热血中丧失理智，在失望中丧失激情。伴随着监管的达摩克里斯之剑高举，行业本身似乎也进入一个摇摆不定的阶段，没有人知道未来的方向在哪里。

我曾经如此评论香港拥抱web3的动作：https://twitter.com/jojonas_xyz/status/1627651772721549313

即使crypto的初衷与本质，绝非中心化权力的拥趸，但在国际争端之中，没有绝对的站位。因为中心化权力仅限于国家，无法蔓延至世界；资源是稀缺的，所以这些权力之间一定存在利益分歧与争夺。而crypto其实是一把好的武器，足以纵横捭阖。

所以要炒币，除了一大堆有用的没用的，宏观经济和国际政治还得懂一点。

（不巧的是，国际政治我也不咋懂。在我浅薄的理解中，）不管是国家还是帮派，老大和老二存在有天然的间隙，这种不安分的因素，你可以按照黑暗森林的逻辑去理解，资源有限，但欲望无穷，善意无法验证，实力无法确保。

所以老大敢动真刀吗？刀子一举，老二就让出他家卧室了。

但老大老二都不希望这块肉太肥，免得最后分别成了老二老三。所以差不多时候就你一刀我一刀削掉出来炒菜。拿出来炒菜是因为除了炒菜貌似也没什么其他用处，不炒菜吃了消化掉，反而有高血压风险。

但如果这块肉可以炼出来石油呢？

局面会出现变化，大家对待这块肉，不再仅仅是“不想让他变强，也不想让别人得到“，而会是”我好想要”、“如果这块肉是我的，它的强大只会让我更强大”。

我觉得这块肉需要做的有两点：

① 最大化应用场景，最大化吸纳新用户。一定要足够大，大到很多事情都变得不再困难。举个例子，BTC支付十年前就在推，直到今天，加密货币支付仍然在做困兽之斗。而支付场景是否能否普及，又是是否需要法币锚定稳定币的决定性因素，这又决定了流动性基础、算法共识的独立性，基本是存亡关键。

② 基于正常需求的现金流。站在长期视角来看，外部资金之于行业其实是净流入的，但是看看这一大堆乱七八糟的项目，我们到底都做了什么？就好似一个玩世不恭的二世主，拼命糟蹋本就不多的余粮。人性是个非常有意思的命题，有监管时监管者作恶或者狼狈为奸，无监管时原本的被监管者就做了大镰刀，区块链的叙事反而成了最好的护身符。

什么是正常需求的现金流？我认为Ethereum是一个不错的例子。上链作为一个基础需求，用户为此支付的费用作为其收益，用作记账以及安全维护也即成本。利润在EIP-1559后其实以燃烧的形式返回了持有者本身。

结合这两点，我认为行业的光明之路，需要等一个有好的应用场景、以及跑通正现金流的项目出现。而从业者强大的模仿与创新能力、极高的效率与热情，必会掀起一轮新的高潮。

关于【自Azuki事件起笔，思考加密和NFT的未来】的延伸阅读

• 币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要

  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

• BRC-20与符文，中外互不接盘？｜符文+NFT观察 0605

  最近，人们热议BRC-20和符文项目的互不接盘现象。国人社区热议UniSat空投的BRC-20 $PIZZA，而符文项目更受老外欢迎，这种文化差异促进了加密生态的多样性。同时，NFT新项目Zentry和Cosmic备受关注，但具体细节尚未披露。符文生态持续发展，已有一只进入CoinMarketCap前100名。Blob的EPIC符文受到关注，Binance也发推助力。COOK•THE•MEMPOOL仍占据符文打新日榜首，符文生态仍在发展中。

这会是光明之路的第一站。第二站，则是伴随着着用户涌入的资金涌入，监管开始重新思考天平两侧的筹码，而非以一个不平等的姿态妄图定夺命运。第三站，新的叙事和文化重塑开启，对旧的话语体系的挑战，这一切会冲击fiat体系，原生的crypto可能会得到更多重视。第四站，基于原生稳定币的支付场景的拓展。第五站，crypto成为所有权力阴影下人民的新选择，并且这一选择有能力保护他们。第六站，新旧两大体系进入漫长的博弈与平衡，未来似乎也不会非常美好，但至少不会更差了。

黑暗之路呢？

流动性逐步撤出，从业者信心丧失，或退出或蛰伏。这是第一站，进入喘息期。第二站，现玩家的退出带来的影响远比之前更可怕，由于社交辐射，负面认知的覆盖会是之前的指数扩大。留存流动性进入缩量博弈。第三站，更可怕的是，crypto资产的价值，很大一部分基于共识的放大。伴随着缩量博弈的输家退出市场，赢家骤然发现手中的资产已然贬值甚至归零。这个博弈不是零和，甚至不是负和，而是负乘数，看似丢了零件，实则丢了因子。第四站，丧失在多方权力体系审视下的战略地位，无人拉拢，也意味着任何一方皆可翻手覆灭。第五站，完全转入地下，再无风浪。crypto成为教科书，或者从教科书中抹除。第六站，一个披萨再次被交易，标价一万比特币，历史重启，但记忆也许不会……

好像跑题了……

回过头来，在这样的进程假设中，NFT扮演什么角色最好呢？

当然，这次只看光明之路。现存的一切都会继续存在，当然也包括pfp。

我们仔细思考一个企业的成长历程：

① 第一阶段。发现市场机会、验证需求、筹集资金、生产样品、尝试销售、产品迭代、跑销售渠道、利润再投入扩大生产、拓展市场

② 第二阶段。拥有相对稳定现金流和积累后，思考第二增长点，做新业务，重复①

③ 第三阶段。提升利润。要么开始品牌建设，提高单品价格；或者投资技术，降低单品成本。

④ 第四阶段。战略投资，进入产业上下游。通过垄断、规模效应等获取更高利润空间。

*这只是我个人临时写了点，不代表实际情况

我们一个一个代。

市场机会？我觉得最先发力的可能是一些互联网时代的娱乐产品，是当前最具需求，也是落地难度最低、监管难度最小的领域。

验证需求？通过NFT免费空投，做通行权益，首批潜在需求者会被筛出并主动被捕获。基于这批用户，你可以看看你的市场机会站不站得住脚。

筹集资金？基于NFT的融资模式其实可以玩出更新的花样，比如更稳定更灵活的一级权益；这个我有设计过，但只是思路而已，具体实施，想必会有很多麻烦。

生产样品？我想web3项目，样品大概也是NFT吧。NFT有什么用途权益，权益解锁条件、释放节奏等。这些就是产品本身，需要去打磨。是否需要一些新的NFT标准，比如基于时间，或者条件触发？

尝试销售？以前圈钱容易，结果韭菜一次次被渣男欺骗，所以就首批免费空投，或者象征性收点吧……

产品迭代？目前也不需要可升级合约，通过代理合约应该可以实现这个功能。

跑销售渠道？目前基本上就是找社区和KOL合作分发。但我觉得这块是可以结合搞一搞项目的，将社交影响力量化和自动化，降低沟通成本。毕竟这个确实是有真实需求（项目方的宣传需求）。

扩大再生产？我觉得本质上就是抽税养活项目方，或者抽税去发展基金 。从这个角度来说，如果预售不再具有吸引力，NFT版税其实是项目方坚持build的最后一个堡垒，之前所谓零版税协议的讨论就有点无稽之谈了。肥了割韭菜的，熬死真做事的是吧。

拓展市场？NFT免费空投仍然是一个好方法。因为代币空投，交易的前提是有个池子（提前定价、提前做市）。但NFT的交易是基于买卖双方意愿的。

品牌建设？讲真，当前pfp确实还很有点用，在品牌建设上，自带社区凝聚性，也自带韭菜斯德哥尔摩综合征，并且品牌的视觉传达非常直接，直接深入到用户的钱包、用户的虚拟身份之上，这相比于web2简直不要太有优势。

大概这么多。

你会发现，我这一节对NFT的展望似乎和前一节的回顾之间没啥逻辑关系。其实，这正是我对NFT未来的看法，它不应该被囿于某一个单一的印象，而应该遍布crypto的所有角落。正如我们所处世界的一草一木，我们不记得路边的野花学名是什么，也没有兴趣了解公园里的石凳开采自哪一处山丘。化于万物而无形，这将是一种境界，所谓“慕然回首，那人却在灯火阑珊处”，看似不在，却无处不在。

NFT的未来应该是我们随手可及的工具。即使是当下最火热的蓝筹pfp，也只是其中很小一部分存在，很耀眼，但不会是标杆。猴子、朋克，都只是庞大的NFT系列中的小小一部分；拥有一张确实很靓，但是拿一张可以免费看VIP视频的NFT，也能够带来持续的快乐。

这也是我第一篇文章一直强调的，映射唯一性、流动性、新的技术标准、应用场景，这些仍然是NFT独特的地方。也正如我第二篇文章所反思的，结合整个区块链及相关行业的发展历程去看，NFT终究要从认知上的一个独立品回归到一个普通概念之上，要去解决利益协调、盈利回血等所有新事物必须面临的商业挑战。

所以某种程度上，azuki事件是个好事，我们需要重新思考这些东西。只有雷先爆了，才会下雨，才会有新的生命萌芽，不是吗？

共勉。

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