长推：聊聊战略级别的大机会RWA
目前基于美债的RWA项目规模都不大，也意味着距离天花板还很远，$MKR仍有巨大的成长空间。
原文作者：Jasper沧海拾贝
原文来源：twitter
注：本文来自@hiJasperNG 推特，CHAINLOOK整理如下：
1/RWA可能是一个战略级别的大机会，能够为Crypto市场带来百亿美元的资金流入，$MKR、$COMP都将从中受益。
2/进入熊市以后，DeFi收益率大幅降低，主流借贷平台上USDC的APY不到3%，而美联储激进的加息使得无风险利率已经上升到5%以上，大量资金离场，稳定币总市值已经持续下降一年，由2022年4月的1845亿美元下降至目前的1245亿美元，大约600亿美元离开了市场。
3/场内资金一直在寻找新去处，而质押ETH则成为了一个热门选择。基于ETH的LSD-Fi可以提供大约5%左右的币本位收益，可以说是Crypto-Native的无风险收益，目前TVL达到450亿美元。但在熊市中质押ETH需要承担价格下跌的风险，进行对冲则需要付出较高的成本，因此LSD-Fi并不能完全满足低风险投资者的需求。
4/RWA的出现，有望改变Crypto市场没有新增资金的困境。RWA通过将真实世界资产代币化，从而为Crypto世界带来真实收益。目前短期美债的收益率超过5%，如果能为DeFi用户提供美债的敞口，也就是向全球投资者提供美债的投资渠道，仅此一项资产就有希望带来上百亿美元级别的资金流入。
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DWF Ventures：Ton 生态全解析
Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。
币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要
5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。
5/从另一个角度说，USDT、USDC是规模最大的RWA项目，总市值接近1100亿美元，但其美元储备产生的利润并未反哺市场。而提供美债的RWA项目实际上是分走了Tether、Circle等美元稳定币运营商的蛋糕，通过收取更低的费用，从而将利润的大部分反哺市场，为市场带来增量资金。
6/在合规叙事的影响下，市场开始将注意力转向RWA。MakerDao引入美债作为抵押品，将利息分配给DAI的持有者。Compound创始人也开始再创业，希望将美国国债代币化，为DeFi用户带来真实收益。
7/当越来越多的RWA项目成功运行以后，RWA-Fi也将成为类似LSD-Fi的投资方向。 $MKR、 $COMP 类似于 $LDO、 $RPL，在RWA发展前期率先上涨。在RWA规模不断扩大时，未来也将出现基于RWA资产搭建的上层DeFi项目，成为RWA中后期的Alpha投资机会。
8/目前基于美债的RWA项目规模都不大，$MKR的国债敞口仅有14亿美元，意味着RWA仍有相当长的路要走，需要处理的问题包括合规、托管、上链等问题。但另一方面，也意味着距离天花板还很远，$MKR仍有巨大的成长空间。
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