长推：RWA 将是下个牛市的核心赛道，资产、资金、用户三大因素带来市场共振

注：本文来自@Web3DrJN 推特，其是Uweb (University of Web3) @UWEB_CN校长，原推文内容由CHAINLOOK整理如下：

今天参加TinTinLand发起 @tintinland2021 的RWA主题Space，和王教授@iamblockchaindr还有孟岩老师@myanTokenGeek进行了交流，两位专家的观点都十分有深度，我在这里分享一下我的视角和看法⬇️

TL;DR

📌RWA将会是下一个牛市的核心赛道，资产、资金、用户三大因素将会带来市场的共振。基础设施仍需要继续搭建，债权/市场基金/稳定币为核心的项目仅仅只是前菜，好戏还在后头。

- 目前行业的范式创新依旧是贫乏的，之前财富高速增长，本质上来源于“网络提质”。行业内的新叙事与金融系统的放水，也让上一个周期的风险资产获得了可观的增长表现；

- 但这种级别的基础设施创新与网络扩展，似乎离我们越来越遥远，简单的来说，那个时期是一段伟大的历史，这种躺着赚钱的收益幅度，可能会很难再次复现；

- 在这段创新的过程中，无论是DeFi令人兴奋的可组合性收益，还是PFP-NFT与Gamefi的创新，这些高收益的窗口期过于短，很多时候就是上午看项目，下午就实操，晚上就收菜，DeFi RUG赔掉的钱比挣的钱还多；

- 使用区块链做传统行业与金融领域的结合，进行一些提质增效的动作，也是一个不错的抓手。尽管TradFi并不在意透明度，足够丰富的产品也能够获得较安全的收益，这类产品收益不高，也需要新叙事才能提高吸引力；

- 这类区块链赋能的传统金融产品，让金融实现了平等化与民主化。泰国发行过的国家联盟链，可以让居民以1泰铢的份额认购需要1000泰铢才能认购的国家债权，这大大降低了了普通人的进入门槛；

- RWA的体验和底层资产的构成，仍然会成为一个问题；传统金融的风险会和RWA的底层资产高度关联，但底层资产的透明度是未知的，这个过程中出现黑天鹅事件的系统性风险，是我们需要警惕的。产品在用户的使用和交互流畅度上，仍然有许多提升的可能性；

- 监管，法律等矛盾依旧存在。FTX事件教会了我，当购买做一个交易的时候，一定要知道哪里可以维权和索赔，然而目前这个阶段，要出现一个监管机构为RWA资产负责，是有点困难的，如果出现技术故障，责任的确定，也是模糊的；

- 因此，参与到RWA资产的Buidl或许是一个不错的道路。我们可以搭建一个更易交互的桥梁，让资产流动更加通畅，让更多更优质的资产，有被交易的可能，例如碳。目前有大量的优质资产是无法被通畅交易的，早期的比特币也有过这样一个时期；

- 要警惕打着RWA旗号，但名义上是资金盘的项目，这一类不做赘述，请DYOR；

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  亿万富翁Michael Novogratz的Galaxy Digital Holdings LP正在将贷款业务拓展到新的客户群体，最新交易是一笔数百万美元的贷款，抵押物是一把曾属于俄罗斯女皇的小提琴。Galaxy和Animoca Brands的联合创始人Yat Siu表示，Galaxy将以非同质化代币的形式持有这件乐器的代币化版本和小提琴本身。这是Galaxy为吸引不同客户群体而做出的初步努力，随着加密货币价格上涨和财富增长，这些客户群体受益。Galaxy一季度的平均账面贷款规模为6.64亿美元，随着开始在区块链上发行代表实物的资产，这种情况可能会有所改善。Galaxy通过其子公司GK8与Siu合作将小提琴代币化，最终希望允许其他人通过" 分割"的方式来购买代币化小提琴的所有权。

• RWA的未来：持牌合规向右，散户代币向左，股币产品联动

  近期币圈和国际形势热闹，比特币涨势、ETF、国际冲突备受关注。2024年进入离火九运，国际局势混乱，中美脱钩已成事实，数字货币将成为关键环节。RWA赛道是关键，需要真正的RWA出现。香港监管严格，RWA产品需要与金融机构合作承销和分销。最优质的RWA资产包括大宗商品数字权证、AI算力、绿色能源、音乐和体育的Fans生态、新内容平台模式等。RWA具有更持续和长周期的热点赛道，可能成为下一个热门投资领域。

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