IOSG Ventures：New DeFi —— 释放数据的潜力

智能合约具有局限性，因为它们缺乏与环境交互的能力，这限制了去中心化应用(dApps)的发展潜力。为了实现更多更复杂的功能，DeFi协议有两个选择:它们可以采用灵活的设计，比如玩家可以个性化处理各种场景；或者它们可以引入external dependencies——依赖于链下基础设施，如oracle、keepers或链下计算——以维持简单的用户体验。

在最近一篇发人深思的题为“为什么DeFi被破坏以及如何修复—第1部分:无oracle协议”的文章中，Dan Elitzer主张使用零外部依赖的DeFi原语（primitives）来最小化攻击向量。这个想法是为了消除对第三方机构的信任需求。然而，一个零依赖的DeFi生态系统必将对专业化的要求更高。大多数用户缺乏时间、专业知识或资源，无法成为Uniswap v3上的做市商，也无法在没有external dependencies的情况下评估协议中的抵押品质量，他们不得不依赖于可信的中介机构参与。

因此，对零依赖的追求可能会让我们回到起点，或者更糟的是，迫使非专业用户信任复杂的实体或将资金存入过渡型智能合约，这会增加不安全因素。与其为完全消除外部依赖关系而奋斗，不如考虑更实用的方法，比如对external dependencies进行更严格的审查，并限制潜在的黑天鹅场景。我们必须认识到，某种程度的依赖是不可避免的，甚至对行业的发展至关重要。

在知名的DeFi项目中，Uniswap的早期版本最接近于实现零依赖。然而，最近引入的Uniswap v4表明了一种转变趋势，通过高度模块化的方法(“Hooks”）以推动此领域向前发展。

数据原语

关于外部依赖的讨论主要围绕智能合约与外部数据交互的能力展开。如今，数据交互通常依赖于预言机来访问链下信息，尽管范围有限(主要包括主要加密货币的价格)。

随着越来越多的活动迁移到区块链，大量有价值的链上数据可以用来以算法和透明的方式增强机制设计。然而，尽管链上数据具有透明度，但将其与智能合约集成并非易事。读取、处理和交付有意义的数据需要建立一个复杂且可信的基础设施。因此，开发人员通常依赖于现有的工具来满足他们的数据需求。然而，大多数现有的数据解决方案都植根于Web 2.0框架，甚至更多的Web 3.0本地协议也不能保证它们提供的数据的准确性。

Sushiswap关于Polygon Sushi-Matic子图发送不准确数据的讨论

考虑到智能合约甚至可以管理数十亿美元的存款，它们直接连接到一个受信任的API源既不可取也不实际，因为这种依赖会破坏区块链生态系统的去中心化性质。

构建防篡改数据解决方案

我们的投资理念围绕着一个基本信念，即防篡改数据将成为下一代DeFi协议的基石。然而，实现数据的防篡改不是一项简单的任务，它需要复杂的基础设施和大量的优化，以使其在经济设计上可行。

在这种背景下，Space and Time已经成为建立防篡改的数据基础设施的先锋。一个关键部分是它的SQL证明，这是对SNARK证明的改进，专门用于从关系数据库查询数据。该方式提供了保证，确保查询及其底层数据不被篡改。此外，在通过RPC调用从存档节点检索数据时，它提供了数据有效性的保证。

其他一些有名的无信任数据原语项目包括但不限于Nil Foundation、Axiom、Brevis、Herodotus等。

防篡改数据为DeFi协议开辟了新的视野，使它们能够突破功能的界限，推动行业进一步增长和创新。

下面我们将在以下情况下讨论数据驱动协议设计优化:

1. 个性化的用户体验

2. 自参数化协议

3. 协议经济

4. 合格访问

1. 个性化用户体验

在技术业务领域，为用户提供量身定制的服务是司空见惯的。然而，智能合约(本质上是代表某些业务逻辑的代码串)通常会统一用户体验，这通常等同于糟糕的用户体验。比如说某些借贷平台，用户A是一个新手，用户B是一个长期协议用户，用户C是一个交易老手。这种缺乏差异化的做法无法解释用户行为，错失了增强用户粘性、激励积极行为和优化资本利用的机会。

协议在识别用户行为并进行相应调整方面具有既得利益。例如，通过利用信用评级，向表现良好的客户提供更便宜的信贷或更低的抵押率。如此一个项目自然会从具有统一条款的平台吸引用户。此外，这种方法为用户提供了隐性激励，促使他们表现出好的行为，以获得更优惠的条件。

从金融科技领域思考，像SoFi这样的公司通过拒绝统一化来获得市场份额，DeFi dApps也可以学习。例如，SoFi发现了学生贷款市场的市场效率低下，斯坦福大学的毕业生被收取与其他借款人相同的贷款利率，尽管他们毕业后获得高薪工作的可能性更高。通过调整利率以更好地反映用户的风险状况，SoFi取得了显著的成功。

同样，在DeFi领域，我们设想了一个创新协议的机会，将用户风险纳入利率和抵押因素。然而，必须小心，不要仅仅根据现有历史数据来进行抵押不足的借贷，因为当博弈论改变时，历史数据变得无关紧要。

值得一提的是，Spectral和Cred Protocol等项目正试图从链上数据中建立信用评分模型。然而，这些项目都是在中心化数据库上运行的，因此，只要它们所服务的数据和模型来自中心化数据，并且很容易被篡改，那么主要的DeFi协议就不太可能连接到它们的api。相反，如果这些项目采用防篡改的解决方案，它们就有可能成为无处不在的DeFi信用预言机，为一系列创新应用提供动力。

2. 自参数化协议(最小化治理干预)

许多DeFi协议仍然依赖于人工治理流程，通常由链下咨询公司指导，以调整其参数。比如AAVE，它向外部咨询公司支付重金以监测和指导协议风险参数。

但是，这种做法产生了几个问题:

1. 缺乏实时支持：系统缺乏对不断变化的市场条件或新出现的风险的响应能力。

2. 手动系统：对人工干预的依赖在调整协议参数时引入了延迟问题和潜在的低效率。

3. 对链下实体的信任：依赖外部咨询公司引起了对透明度和提出建议时使用的方法的担忧。

这种静态方法在对AAVE的一次攻击中暴露出来，导致坏账的产生，而这些坏账本可以通过合适的借贷参数来避免，这些参数可以更好地反映借来的代币流动性。此外，在借贷协议中使用流通中代币作为抵押品的风险尚未得到充分解决。

为了解决这些限制，项目应该向实时、自动、透明和无需信任的设计过渡。例如，借贷协议可以利用类似Space and Time的基础设施来实时监控数据。这将使他们能够动态地调整抵押品、借贷参数和其他关键参数。

同样，交易所可以引入基于波动率或无常损失的动态收费结构。Uniswap v3之上的许多流动性池难以实现可持续运营，主要原因是无法对LP动态收费。有了Uniswap v4的Hook或Valantis的模块，让动态收费成为可能。

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  Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。

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  5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。

此外，聚合器可以不受人工以及固定费用的干扰，以适应底层协议不断变化的风险和回报。Spool和Solity的合作就是朝这个方向迈出的一步，Solity使用大数据方法来分析池子的风险回报。

3. 协议经济

数据驱动的方法有可能增强DeFi中的协议经济和代币经济模型，其中项目可以与满足条件的用户共享激励。

比如，一个寻求用户粘性和忠诚度的DEX聚合器，他们可以将滑点收益分配给满足某些条件的用户，例如执行指定数量的交易并达到最低交易量。

这样的激励大量激励早期用户，在用户群中建立了忠诚度，并直接向现有用户提供激励，以促进协议在他们自己的群体中的使用。

4. 合格访问

虽然区块链有无需许可的性质，但它也允许选择自由。在多个案例中，应用层的许可访问可以确保协议不被用于做恶，或者有效地与目标用户群进行交互。

例如，像Tornado Cash这样的隐私协议正受到监管机构的审查，因为它们可能被用于洗钱或其他非法行为。为了防止洗钱，协议开发人员可以采取措施，防止不良行为者与他们的平台进行交互。

另外，对于做市商来说，了解交易对手是非常有价值的，但dex通常无法获取此类信息。假设有可能利用数据来构建真人证明，DEXs可以只允许非bot地址交互，那么这类问题也可以得到解决。

可验证计算的需求

通过与无信任数据原语的集成，可以完全实现上述部分讨论的内容。然而，其他的将需要额外的资源来执行统计计算或机器学习。例如，信用评分项目可以利用防篡改数据，但仍然需要机器学习算法来生成信用评分。

或者在Risk Oracle的前提下，获取相关特定代币的流通供应、数量、交易计数、持有者数量、自TGE以来的时间等的数据对于确定适当的抵押和借贷因素至关重要。但是，机器学习技术需要在这些数据的基础上进行精确的计算。

source：https://chainml.substack.com/p/web3-needs-ai-to-realize-its-potential

DeFi中需要更复杂计算的其他领域包括但不限于:

●收益聚合器：估计底层协议的收益和风险，并找到最优分配。

●投资组合优化：根据预先确定的标准计算目标投资组合的分配，根据技术指标改变定向敞口等。

●衍生品去中心化交易所：系统性风险管理，资金费用调整，衍生品定价等。

●高级交易执行算法

●流动性金库做市逻辑

●清算库

像ChainML这样的项目通过提供可验证的链下计算层来满足这一需求，并由专门构建的共识机制提供支持。其他构建分布式机器学习计算层的包括但不限于GenSyn, Together.xyz, Akash等。

同样，ZKML提供了一个有趣的机会，其中ZK证明可以将计算压缩为可以在链上验证的简洁证明，或者在不透露其属性的情况下演示特定模型的使用。如Modulus Labs、Giza等ZK项目。

然而，在ZK中实现机器学习目前非常贵，增大了实际实施的挑战性。虽然硬件加速和电路优化可能会在未来提高性能，但人工智能的计算需求预计会以更快的速度增长，这使得ZKML仅限于利基计算方法，无法适应最先进的人工智能模型。因此，类似ChainML的项目提供的基于共识的pessimistic approach或基于欺诈证明的optimistic approach等方法可能是将最新的人工智能算法集成到Web 3.0中的最佳机会。

总结

防篡改数据、先进的计算能力和数据驱动决策的融合，有可能在DeFi生态系统中解锁新的创新、提高效率和用户满意度。虽然本文关注的是可以在链上数据原语的基础上进行的优化，但我们同样看好对通过zk证明集成各种链下数据所带来的机会。我们相信，数据将增强链上链下的互操作性，促进去中心化金融与传统金融体系之间的融合。

随着行业的不断发展，协议必须接受新兴技术，与头部项目合作，并优先考虑透明度和去信任化，这不仅可以为DeFi建立一个强大和可持续的未来，而且可以为DeFi对全球金融格局产生深远影响这一景愿提供可能。

声明：Space and Time、ChainML、Nil Foundation和Solity是IOSG的Portfolio。

参考文献：

●Crypto x AI:https://messari.io/report/growing-synergies-in-ai-and-crypto?referrer=all-research

●ZKML:https://docs.google.com/presentation/d/1zr0yLuUT2wjFYIgyU1zt80Gq8QaUdtX1YaGHsBi4z_g/edit#slide=id.g2294a8289d3_6_99

●ZKML ecosystem:https://twitter.com/Louissongyz/status/165808735477367193

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