Messari：探索原生加密商业模式
传统的技术堆栈由各种层次的组件组成，但它们是由不同的实体生产的。
原文作者：Seth Bloomberg
原文标题：The Search for Crypto-Native Business Models
原文来源：messari
编译：YYT，胡子观币
重要见解
- 与 Web2 平台在开发盈利方式取得了成功不同，加密应用仍在寻求将共享计算和用户层结合为可持续商业模式。
- 向加密本地化 IP 的转变正在改变传统的中心化 IP 创作和分发模式。像 Storyverse 这样的 IP 市场为 IP 持有者、内容创作者和消费者提供了一种新的协调方式。在这些市场中，将 IP 分发与收入分配和归属紧密结合是一个关键限制因素。
- DePIN 等加密经济模型正在实现应用程序和技术基础设施之间的共生关系。这为应用程序开辟了新的收入来源和灵活的商业模式，但是他也需要大量相关领域的专业知识和资本投资。
- Uniswap V4 正在利用挂钩模型从独立应用转变为平台协议。挂钩模型或平台模型创建了强大的网络效应。由于平台网络效应被证明具有强大的竞争力和可防御性，更多的应用程序可能会努力以类似的方式定位自己。
奇怪的是，即使产品被广泛使用，公司并不一定能从其产品中获得重要的收入。相反，他们所捕捉到的价值在很大程度上取决于产品对于竞品的可防御性和定价模式，也就是商业模式。
电子邮件是 Web1 中一个广泛使用的产品，但是却未能捕获价值的一个典型例子。SMTP（简单邮件传输协议）作为底层的开放、无需权限的协议，是电子邮件提供商所依赖的标准协议。然而，SMTP 的开放性在某种程度上起到了双刃剑的作用，导致公司构建了竞争激烈的产品，却几乎没有能力要求用户支付费用。
加密产品和协议的开源性引入了类似的商业模式挑战。然而，加密本地的共享计算和用户层相对于 Web1 协议具有优势。在很多方面，这种结构与 Web2 中主导的平台模型相似，将需求和供应两方集中在一个单一的封闭平台上（例如，像 Twitter 和 TikTok 这样的社交媒体平台）。与此同时，加密应用仍在寻找一种方法，将类似的元素组合起来创建一个可持续的商业模式。
从 DeFi 应用到消费者、以知识产权为重点的应用，已经有许多在开源环境中探索可持续商业模式的发展的实验。其中很多涉及构建知识产权创作和分发机制，利用开放基础设施网络，以及开发平台协议的方面：
- IP 分发机制：在历史上，IP 的分发通常被采用在电影、游戏或其他媒体制作。公司将自己的 IP 填充到媒体中，比如迪士尼电影中充满了迪士尼的角色。这种模式的关键在于公司的集中化性质，创意才华和价值积累通常流向公司。与此相反，crypto 被吹捧为一种新颖的协调和分发手段。从 IP 创作和分发的角度来看，IP 市场可以作为这种协调点，允许 IP 持有者（例如 NFT 持有者）、创作者和消费者彼此协作。与传统的集中化方法相比，加密的方法将为每个参与者创造新的原语，共同参与和探索。
- 开放基础设施网络：去中心化的物理基础设施网络（DePIN）可以启动基于硬件的基础设施，例如存储和计算网络（例如 Web2 世界中的 AWS）。DePIN 模型不仅旨在解决这些网络面临的先有鸡生蛋问题，还为利用基础设施的应用程序创造了收入分享机会。无需许可的访问使应用程序不仅能够在功能上使用基础设施，还能参与网络的经济活动。
- 平台协议：虽然在 Web2 中几乎所有的巨头应用程序都是某种形式的平台，但最近 Uniswap V4 的发布提供了一个例子，展示了一个独立的加密应用如何转变为平台协议。创造了使协议核心资产能够被无障碍地访问并且不需要额外地费用的条件，Uniswap V4 获得了强大的网络效应和在市场中的可防御地位。
每种模型都值得探索和尝试，然而，通常情况下，它们也伴随着一些权衡之处。
知识产权的创作和分发机制
传统的知识产权创作和分发方式依赖于一个集中化实体的创造力和规模。通常情况下，一家公司负责聘用创意人才来开发和制造知识产权，并随后进行市场营销和分发。这种方式自然而然是一项昂贵的事业，造成了较高的进入门槛，而且消费者反馈较为缓慢。随着以 NFT 形式创作的内容和知识产权不断增加，行业内需要新的创作和分发商业模式。
创作和分发 IP
NFT 是加密原生的 IP，背后的项目采用了一种围绕空投、炒作和连续 NFT 收藏系列的商业模式。比方说，Azuki 除了原来的 Azuki 收藏系列之外，最近还发布了 Elementals 系列。虽然新发布可以极大地增加项目的财政储备，但也有可能因为创造更多的 NFT 而稀释现有持有者。此外，长期预告的铸币的交付时间通常过长。等待时间越长，社区认为项目交付不足的可能性就越大，这会导致品牌的信任度降低。
Nouns 采取了一种独特的方法来产生收入，同时管理社区的注意力和期望。Nounish DAOs（即遵循 Nouns 建立的一般模式的 DAOs）会定期、连续地拍卖新的 NFT。铸币的收入会累积到由 NFT 持有者管理的财政库中。Nouns 的这个模型运作得很好，它的财政库中现在有超过 5000 万美元，并且已经分配了近 36000 ETH 来资助管理层批准的项目。
由于这个模式有灵活的资金结构，它可能最适合开放的、泛化的 DAOs，但是要对一个项目是否成功的指标达成共识还是很有难度的。此外，一旦初次 NFT 被铸造，就没有事实上的实体来制作和分发次级创作。为了使项目能够鼓励广泛的实验，项目将需要保持大量的现金流来补充他们的财政库。
IP 市场
IP 市场的存在是为了连接在传统模型中由中心化公司连接的各方。这些新的，加密原生的 IP 市场关注的是价值链中的三个核心利益相关者：IP 持有者（例如，一个 CryptoPunk 持有者）、创意人才和消费者。创意人才可以利用 IP 持有者的资产来在游戏中创建角色或者创作动画故事。最终的消费者可能是被动参与者，或者在创作过程中提供一些初步的或持续的反馈。
Storyverse 的 IP 市场允许内容创作者在应用程序上创建的故事中使用 NFT IP，比如 Bored Apes。Spores 协议的功能类似，但更侧重于音乐创作。任何人都可以对上传到应用程序的歌曲进行混音。目标是为了让创作者能够轻松简单地创作内容，让消费者能够铸造和收集这些作品。2022 年底，耐克宣布了它的.Swoosh 平台。「YourForce1」挑战赛让个人创作者有机会提出对于鞋子的概念设计，并有可能与耐克设计师合作（同时赢得现金奖励）。
虽然.Swoosh 模型更像是自上而下的方法，但它的加密本地版本允许在 IP 之间有更高的灵活性，同时也可以使用链上收入分配机制，如 0xSplits 和 Superfluid。
新兴 IP 市场的一个主要问题是分销。耐克作为一个知名度高，用户基数大的品牌，可以将这些优势用来分销和销售 IP。新的市场不仅需要吸引 IP 持有者，而且还面临开发坚实的分销渠道以支持这些创新消费的挑战。IP 市场也需要考虑将收入支付与分发结合起来。当 IP 在不同的分发渠道中，创作者需要一个清晰并且可执行的支付手段。
然而，从更长的时间范围来看，与加密本原生 IP 相关的所有权属性应该能够对每个参与方的激励进行对齐。如果某些 NFT 或 IP 能够吸引足够多的观众，那么他们的影响力应该会吸引持有者和才华横溢的创作者围绕它开发新的内容。
应用程序和开放基础设施收入分享
传统的技术堆栈由各种层次的组件组成，但它们是由不同的实体生产的。这个堆栈通过合同在财务上串在一起，背后的公司为了获得在市场上获得领先而激烈竞争。这限制了可用的商业模式。CloudFlare 及其应用就是这种动态的例子。
公司使用 CloudFlare 作为受保护的内容分发网络。CloudFlare 的角色是收取应用程序的服务费。但是 CloudFlare 和使用它的应用程序从本质上来说是彼此隔离的。这些公司既没有回馈 CloudFlare 的方式，也无法参与潜在网络收入的上升，这就使得应用和基础设施之间产生了摩擦。
然而，加密货币和 DePIN 模型鼓励实体参与像 CloudFlare 这样的基础设施网络。这提供了一个协调技术层的机制，从而向供应端和需求端的参与者开放基础设施网络。应用程序可以获得更灵活的商业模型，因为它们可以从对基础设施网络的贡献中获利
Xeeno & Livepeer
为了说明这个模型，我们来看看 Livepeer 和 Xeenon。Livepeer 是一个去中心化的转码服务，它将需要视频转码服务的应用程序与执行转码的节点（协调器）连接起来。Xeenon 是一个 Web3 流媒体平台。由于 Xeenon 必须为内容创作者提供流媒体功能，因此它依赖 Livepeer 作为平台的核心基础设施。
关于【Messari：探索原生加密商业模式】的延伸阅读
关于Web2/3游戏收入模型的一些想法
作者回忆起玩古早的mmo游戏的收入模式，传统游戏有买断、订阅、道具付费和广告等方式，而区块链游戏则有收税、NFT售卖、卖币和融资等方式。但这些模式商业效率低下，债务属性强，需要延续ponzi游戏生命周期和创造正外部性收入。作者提出两个想法：Yield2Play和利用staking投入到ponzi游戏。文章讨论了将staking收益和套娃利息投入到ponzi游戏中的可能性，以及一个具有游戏功能的lido的可能形式。最后，作者希望大家能在新的一年里找到适合自己的ponzi游戏。
Web3商业模式：赋予token资产属性与债务属性
Web3商业模式与Web2有联系和区别，可以实现股权的token化、叙事以及资产的杠杆化等方式获取垄断收益。Token产生溢价，具备债务属性，ETH DeFi生态引入LSD，使得DeFi系统的杠杆化程度更高。二级价格的暴跌可以削减资产和债务，母币产子币的模式可以消除自身债务或者泡沫。Gala如何消除系统债务？高价接盘Gala以及节点的用户钱包可以解决。
为了完成应用 / 基础设施收入分享循环，Xeenon 运营了一个 Livepeer 的协调器，使其能够赚取 Livepeer 用户支付的费用以及赚取 LPT 的通胀奖励。2023 年 3 月，Xeenon 宣布了其创作者收入分享模型。该平台计划将其赚取的 Livepeer 费用 / 奖励的一部分与内容创作者分享。这个模型在应用和支持它的基础设施之间创建了一种共生关系，这是由加密经济模型独特启用的。
共生应用和基础设施模型的泛化
Xeenon 和 Livepeer 所展示的方法很可能可以扩展到其他应用 / 基础设施关系中。许多社交应用允许内容创作者和开发者将他们的内容存储在 Arweave 上。除了 Arweave 为创作者提供的出处利益外，利用 Arweave 的应用可能会进一步推进自己的 Arweave 矿工。如果 Arweave 网络发展壮大，需求增加，拥有自己 Arweave 矿工的应用也将从存储网络使用量的增加中经济上受益。
另外，随着对账户抽象的兴趣日益增长，智能合约账户提供商应该会从更多的采用中受益。账户抽象通常会推动用户从外部拥有的账户（例如，标准的 MetaMask 账户）转移到像 Argent 或 Safe 提供的智能合约账户。随着越来越多的用户转向使用智能合约账户，应用将自然地转向整合这些账户，以满足用户的需求，从而增加采用。
尽管智能合约账户为用户提供了许多好处，但在 ERC-4337 架构中，它们也需要专门的基础设施服务，例如 bundlers（捆绑者）和 paymasters（支付主管）。Bundlers 的角色类似于传统的区块构建者，因此他们理论上将通过用户支付的费用来推动他们的交易上链来产生收入。Paymasters 允许用户以非本地的 gas 代币，如 USDC，支付交易费用。为了这项转换服务，paymasters 可以向用户收取额外的费用。
智能合约账户提供商可能会构建自己的 bundlers 或 paymasters，并将它们与自己的钱包集成。然后，他们可以允许其他钱包提供商利用这些服务。随着 bundlers 和 paymasters 产生收入，钱包提供商可以将部分收入回馈给用户。
实际上，许多这些基础设施服务需要高度的专业知识和领域专长，以及各种级别的初始和持续的资本成本。例如，区块构建已经逐渐成为一个高度竞争的市场，因此普通的 bundlers 可能会很难通过这种方式资助整个业务，但他们可以将收入用于用户的忠诚度或奖励。在 Livepeer 模型中，像 Xeenon 这样的应用可能希望启动更多的协调器。自然，这种方法将包括部署新节点的前期成本，以及维护或升级这些节点的运营成本。
然而，这些模型是由加密中的基础设施网络的开放、无需许可的性质所特别启用的。随着继续与这些网络集成的应用的增长，这些收入分享模型对基础设施网络和应用本身都变得越来越具有吸引力。
Hooks & 平台协议
在 Web2 中，平台业务模型成为主导的原因是由于其创建强大网络效应的能力。这些平台的封闭源代码、专有性质与 Web3 的无需许可、开源模型形成对立。换句话说，旧的 Web2 世界的策略并不能清晰地转化为 Web3。应用程序可以被复制，由于数据层的开放性，用户的转换成本大大降低。
在 Web3 中，底层区块链被视为主要的平台，而不是构建在其上的应用协议。应用协议在扩展过程中保持强大、有防御性的网络效应的能力在历史上一直难以捉摸。Uniswap V4 模型及其引入的钩子功能提供了关于应用如何从独立应用转变为真正的平台协议的启示。
Uniswap V4 – 平台协议
Hooks 是智能合约，允许外部开发人员构建应用程序，访问平台提供的底层资产或服务。在 Uniswap 之上构建的新应用程序会引导新的需求向资产提供商（LPs）转移，吸引新的 LPs 进入市场，从而创造出强大的网络效应。
在 Uniswap V4 中，Hooks 使 Uniswap 能够出售对底层资产（流动性）的访问权限，而不是直接出售资产本身。因此，Uniswap 可以有效地盈利于在其平台上构建的应用程序，而不是对 LPs 征税。通过将收入产生转向外部应用程序，而不是对核心服务提供商（LPs）进行征税，Uniswap 创造了一个更具防御性的位置。
平台协议的泛化
Hooks 模型可以被泛化并应用到 DeFi 之外的其他行业和协议。例如，社交协议，如 Lens，具有有效模拟钩子的模块。这些模块使 Lens 能够让用户免费加入网络，这与 Hooks 为 Uniswap 提供的效果相似。得益于这些能力，开发人员可以利用 Lens 提供的底层社交图表以及模块，创建自己的应用程序，以在 Lens 社交图表上获取用户。诸如「费用收集」模块等模块为建筑商和创作者提供了预先构建的盈利方法，供他们按需要使用。
钱包基础设施提供商 Safe 及其 Safe{Wallet}（以前称为 Gnosis Safe）也正在努力成为一个平台协议。仅在以太坊主网上，就有近 15 万个 Safe{Wallets}被零售用户和 DAOs 部署。这一庞大的用户群体对钱包开发人员来说是一个非常理想的分发渠道。Safe 还使用智能合约模块来提供外部功能。这些模块允许 Safe 团队和第三方可能盈利并增强核心 Safe{Wallet}的产品。正如 Uniswap V4 及其钩子的情况一样，对 Safe 来说，也存在安全问题，因为没有明确的方法来警告用户哪些模块是恶意的。
成为平台协议的路径
每个协议都必须遵循独特的路径才能达到期望的平台模型。比如说，Uniswap 和 Safe 在核心协议之上构建了他们的初始应用程序。这使得他们能够尝试与建立和加强协议的供应方面同时捕获需求。由于 Safe 更类似于无状态协议，因此其在捕获需求方面的成功可能在于其在应用程序中创建增值服务的能力。另一方面，Lens 到目前为止一直避免开发应用程序，而是激励外部开发人员在核心协议之上进行构建。
Lens 的路径使其能够保持可信的中立性，这已变得越来越重要 - 尤其是对于社交媒体 - 因为社交网络上极化人物的平台化。这种中立性应该会吸引更多的开发人员在 Lens 网络上构建应用程序。但是，由于似乎没有旗舰产品来推动网络的需求，因此可能会使网络增长变慢。
写在最后
为了继续推动生态系统的发展，新的商业模式可能会围绕 IP 的创建和分发、利用开放基础设施网络的经济学以及创建平台协议进行。
特别是，涉及 IP 市场以及应用程序与其基础设施网络之间的共生关系的模型是由加密网络启用的全新创新。虽然它们的内在新颖性创造了一个广阔的设计空间可以探索，但这些模型面临着发展强大分销渠道以及在新兴市场内激烈的、专业的竞争的约束。
从上述模型中，平台协议最明确的达到具有较小下行风险的防御性市场地位的路径。尽管如此，这些新兴的模型都将可能在 DeFi 和消费者领域看到广泛的创新。
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