风险提示:央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》, 请读者提高风险意识。

长推:Crypto上半年市场发展回顾与反思

EDX的出现代表了crypto的交易会逐渐向传统的交易所模式转变。

@Zixi41620514
@Zixi41620514
热度 ...

原文来源:Twitter

原文作者:@Zixi41620514

注:原文来自@Zixi41620514发布长推。

做一个小的半年度总结,反思和一些我个人认为的机会(仅代表个人观点,不代表机构观点):

1/n

2022布局:Questn,Blocksec,Footprint,Xterio,Solv Protocol,Swords and Dungeon,Chainbase

2023布局:风控平台(Almanak),CeFi+DeFi衍生品交易平台(Gravity),去中心化数据标注(QuestLab)

2/n

行业变化:

1.北美监管愈发严格,香港对crypto愈发开放。在政策上有较为明显的西落东升,北美投资人开始明显的接受并投资亚太创业团队。

2.新叙事较少,目前的项目围绕着ZK(web3 native),AI(web2 native)等展开。

3/n

以Citadel, Fidelity和红杉等为代表的华尔街资本开始打造自己合规交易所EDX,资金市场开始模块化。 4.以Black Rock,Fidelity等为代表的华尔街资本开始提交比特币/加密货币ETF,这是近期市场回暖的重要原因。

4/n

市场情况:

1.虽然BTC开始回暖到3W,相对于去年,总体来看市场更沉寂,新方向(ZK/AI)较少,等待新的叙事或者优质项目落地。

2.目前的主要矛盾已经发生了变化。2020-21的主要矛盾是没有优质的infra能够支撑应用,而现在的是没有一个好的方向能够转化web2进场。

5/n

3.在crypto infra上,L2/模块化公链还是火热,大资金依旧在布局,并且已经落地,用户体验非常丝滑。

4.在Onboarding User上,依旧围绕游戏展开,但目前开始出现在细分领域转化web2用户进web3的思路,我们已尝试布局(Questn, Xterio, Swords, Questlab)。

6/n

5.在Onboarding Developer上,并没有新的故事,而且目前新客户数量较少,且存活率降低。但整体逻辑不变,依旧值得布局(Chainbase)。 6.在Onboarding Money上,由于FTX倒闭,Binance被监管围攻以及EDX的推出,在Dex,资管,PB上等可能会有大的新机会,下半年可以重点关注于此(Solv, Gravity)。

7/n

关于【长推:Crypto上半年市场发展回顾与反思】的延伸阅读

  • Room to Grow

    比特币市场经历冷淡后,投机交易回归。Mt.Gox比特币供应分配引发市场警报,但也提供新视角。大多数投资者未实现利润,市场形成新均衡。Mt.Gox资产分配开始,市场指标飙升。新需求占比41%,资产分配朝满足新需求方向发展。短期持有者扭亏为盈,持有成本低于当前价格。长期投资者持有比特币较少,市场供应量小。短期持有者损失减少,长期持有者损失少。长期持有者持有的亏损资产仅占市场总亏损资产的0.3%,而盈利资产占总盈利资产的85%。市场上升空间取决于投资者行为,高卖方风险比率意味着不稳定,低比率表示平衡。近期,市场投机迹象回归,卖方风险比率重置,可能导致大幅价格波动。

  • 7月降息“没戏了”?加密市场应声下挫

    美国5月非农就业报告强劲,加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高,市场情绪积极,预计未来几周将再创新高。分析师认为,比特币的四年周期是影响因素,预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象,但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定,受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高,市场情绪积极。

上半年总结与反思:

1.上半年3个deal400+万美金,数量和金额相对于去年有所下滑。这一方面是因为我们更加谨慎;另一方面也是因为市场新叙事较少,很优秀的团队变少,且适合我们投的新叙事更少。

8/n

2.今年的风格开始产生变化。去年的deal整体更保守,从blocksec到Almanak,项目偏向于开发者/保守型,这个逻辑在去年大熊市没问题。今年年底宏观加息开始停止,比特币回暖到3W,大机构在资金端动作频繁,我们应该开始布局更有爆发力增长的用户和资金端项目。

9/n

下半年推进方向: 1.crypto infra仍需关注,但是核心不应注重于此。 2.在资金端需要重点关注,因为EDX的出现,整体的交易模型会愈发传统,从而给Prime Broker带来的系统性机会。以及HK的CeFi资管等的结构性机会。

10/n

3.在用户端需要关注,包括以游戏为主的general转化思路,和细分赛道转化用户的思路是否正确。如果有合适的团队,应该重点考虑布局。 4.在开发端的逻辑依旧正确。虽然方向正确,但转化速度比预想的要慢。目前的问题是没有足够多的用户来支持新项目方创业。开发端项目整体会趋向于平稳,风险相对小。

11/n

EDX的出现代表了crypto的交易会逐渐向传统的交易所模式转变。即机构/mm/散户通过PB向托管了交易所资金的托管商下单。此外,新加坡监管局MAS于今日也要求交易所需要将资金托管至交易平台。因此PB,HK CeFi,链上衍生品交易所等我还是长期看好

比特币

12/n

用户的方向可以大体分为3类。流量入口层(axie,stepn等),通道层(各类钱包)以及工具层(aa infra as a service)。流量入口层暴发性强,即从general的游戏+各个细分领域开始转化用户(首选第三世界)。通道层商业化难度最高。在目前通道层极其卷的情况下,工具层有机会跑出。

比特币

13/n

crypto infra的方向现在我觉得很别扭。现在的主要矛盾已经不再是没有好的infra来提供支持大量用户的基础。现在的主要矛盾是压根没有好东西吸引大家入场。但我个人认为垂类L2,以及服务于整个以太坊生态体系的ZK硬件加速(关键是还能服务于Web2大厂),AA钱包(及其infra),DA等还有结构性机会。

比特币

14/n

一级市场近期已经越来越无聊了,只能说革命尚未成功,同志仍需努力吧。希望我看好的团队(以及我没投的一些团队其实我也很喜欢)能在24-25年交付一个满意的答卷,给行业以温度,给大家以信心。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,不代表链观CHAINLOOK立场,不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。请用户理性看待市场风险,以及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
图文来源:@Zixi41620514,如有侵权请联系删除。转载或引用请注明文章出处!

标签:

分享至
https://www.chainlook.cn/toutiao/1691120007.html

下一篇:

长推:Curve 暴雷事件与交易机会

市场可能发生潜在风险时,机构、鲸鱼将会调整部位,所以如果 Curve 暴雷会连带拖累整个 Defi 市场,ETH 将会首当其冲。

免责声明:
链观CHAINLOOK作为区块链技术应用与Web3行业研究的智库媒体,旨在为中国区块链专家、学者们提供最新的行业资讯信息与数据样本,用于区块链技术研究与创新。本站所发布的文章仅代表作者的个人观点,不代表链观CHAINLOOK官方立场,本站所发布的区块链行业研究报告与数据分析成果是通过人工智能算法对数据内容进行分析与归纳生成,不代表任何投资暗示与建议,链观CHAINLOOK不承担法律责任。

风险提示:
虚拟货币不具有法定货币等同的法律地位,参与虚拟货币投资交易存在法律风险,链观CHAINLOOK坚决反对各类代币炒作,请读者提高风险意识,理性看待区块链技术应用及市场风险。

© 链观CHAINLOOK All Rights Reserved. 京ICP备18054193号-5