熊市投资 DeFi 实操指南
本文介绍了DeFi的低抵押贷款的运作方式以及如何参与DeFi的流动性挖矿获得收益。
原文标题：There is always yield for those who are willing to look for it...
原文作者：shivsak
原文来源：Twitter
编译：若华, MarsBit
对那些愿意寻找的人来说，总会有收获...
@ WombatExchange 通过提升奖励为单边稳定币池提供35%的年利率。
@RDNTCapital通过循环策略在stablecoins上有30%的年收益率(类似于degenbox)
@goldfinch_fiis提供由现实世界贷款支持的25%年利率。
DeFi中的低抵押贷款是如何运作的？
我们深入研究了各种协议使用的模型，并做如下解释：
对DeFi最大的抱怨之一是没有足够的真实案例。高抵押贷款比低抵押贷款作用小得多。高抵押贷款主要是交易员用来做杠杆的。
这就是高抵押贷款的运作方式。你想借100美元的USDC。你存入价值150美元的ETH作为抵押品。如果ETH的价值下跌33%，你的抵押品就会被清算。
这些不是超级有用的，因为你存入的钱比你想借的多。它们主要由以下人员使用：
●使用杠杆的交易员
●需要现金并希望避免税收事件出售的个人。
低抵押贷款明显的问题是，DeFi钱包是匿名的，可以随时带着借来的资金逃跑。
@goldfinch_fi和@TrueFiDAO是两个有助于低抵押贷款的协议。以下是它们的工作方式：
1. 从贷款人那里筹集资金（通常是机构，尽管在某些情况下也允许个人）。
2. 资本被积累成贷款池。
3. 这些借贷池可以是单一借款人池，也可以是多个借款人池。贷款人在决定投资之前可以看到每个池子里的借款人是谁。
在TrueFi的案例中，这些借款人是经过审查的（通常是加密原生）金融机构。
例如: @TrueFiDAO最近为@blockchain提供了1亿美元的信用额度。@blockchain打算将这些资金用于他们自己的流动性池、杠杆交易和其他借贷服务。
与TrueFi不同，@goldfinch_fi通过金融中介机构向非加密借款人放贷。这些金融中介执行风险评估和承保流程，并对最终借款人做出决策。
这类低抵押贷款的主要好处是，这些金融中介及其最终借款人可以获得更大的全球资金池。
同样，这些贷款人也能获得一个基于债务的全球收益率池，其年利率通常比其他来源更高。例如:@goldfinch_fi的许多资金池的年利率为17%。同样，TrueFi在许多贷款池上提供超过10%的收益。
低抵押贷款是DeFi的一个新领域，它正开始加速发展。 但不可否认的是，如果贷款最终流向需要资金的借款人，这将非常有用。
风险: 如果这些贷款只是在原生加密机构之间流通，那么它们就没有那么有用，而且它们还承担着多米诺骨牌效应崩溃的额外风险，就像我们看到的3AC、Celsius、BlockFi等。
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但如果你打算追求收益，我建议你先阅读这15条规则。
如何成为DeFi投资者/收益农民（Yield Farmer）
投资者和农民的15条规则直观解释：
1、创建一个计划
这是最重要的部分。不做计划=计划失败。创建一个耕作收益计划意味着要问这样的问题：
●我可以轻松管理多少个头寸？
●我长期持有哪些代币？
●我的回报收获策略是什么？
●我追踪回报的计划是什么？
●我每周有多少时间农场挖矿（Yield Farming）？
●我的 moonbag里有哪些币？
●我如何针对税收进行优化？
●我的目标投资组合分配是什么？
●我多长时间收获一次奖励？
●我在稳定币中保留多少百分比？
2、选择币，然后挖矿
先挑选好币，然后找到好的地方来耕种，不要反其道而行之。
太多的人落入了购买币的陷阱，因为这是一个“高年利率的农场挖矿机会” 高年利率的垃圾仍然是垃圾。只耕作你觉得合适的币。
3、确定你想在农场挖矿上花多少时间。
农场挖矿可以是主动的，也可以是被动的。被动是低收益，主动是高收益。但是积极耕作需要很多时间。
被动的农场挖矿，可以像把你的币塞入 yearn / anchor协议中一样简单，然后不经常移动它们(也许一个月左右一次)。 或者，一些安全的流动性池，在那里你可以放心地把你的钱币保存几个月。
积极的农场挖矿， 需要做更多的工作，包括:
●确定当前的趋势
●尽早进入新的链和协议
●寻找空投
●跟踪您的投资组合
●使用更高级的工具，如杠杆、期权等
关于【熊市投资 DeFi 实操指南】的延伸阅读
DWF Ventures：Ton 生态全解析
Notcoin和其他小程序在加密迷你应用程序时代广受欢迎，其中@ton_blockchain通过Telegram拥有强大的分销渠道。该平台类似于微信小游戏，用户可以轻松访问和互动。著名的点击赚钱游戏@thenotcoin已吸引了数千万用户，DeFi在过去两个月迅速崛起，@ton_blockchainDeFi TVL增长了13倍，超过4亿美元。领先的DEX包括@ston_fi和@dedust_io，流动质押平台@tonstakers和@bemo_finance表现突出，@Tether_to的合作伙伴关系扩展了@ton_blockchain上的USDT，并推动了Telegram上的支付。生态系统得到了@ton_starter启动平台和2.5亿美元的TON生态系统基金的支持。
币安研究：5 月加密市场趋势报告摘要
5月，加密货币市场总市值增长8.6%，DeFi市场TVL上涨21.7%，NFT市场总销售额下降41%。美国证券交易委员会批准现货ETH ETF，美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》，推动市场上涨。排名前十的代币中，Solana表现最强劲，价格上涨33.9%，DeFi TVL上涨33.4%。但NFT市场大幅下滑，总销售额下降41%。
●流动性挖矿通货膨胀代币，定期收获奖励
●在短暂的收益机会之间频繁移动币
●在twitter、telegram和discord上花费大量时间进行研究
这不是主动和被动之间的二元选择——你可以在中间。 但是诚实地对待你有多少时间或者希望投入多少时间，并且在知道权衡的情况下，决定你希望在这件事上积极还是消极。
4、有一个奖励收割的策略
我正在做一个小的主题来更详细地解释这一点，但一般来说，你有几个选择:
1让奖励累积起来
2收获并交换stables
3收获并交换蓝筹币
4将奖励复合到农场中
你应该清楚你的奖励收割策略。对于不同的投资，这个策略可能是不同的。例如：如果一个农场付给你通货膨胀的垃圾币，你可能想每隔几天收割并换成stables。 但是如果收益机会是你看好的币，你可以让回报累积起来。
5、不要流动性挖矿垃圾币
如果你用ETH和垃圾币组LP（存入1000美元/1000美元），垃圾币变成了0，你也会失去1000美元的ETH。
你可能会发现我过去关于无常损失的观点很有用:
流动性挖矿你看跌的垃圾币是非常危险的。只有在有非常好的理由的情况下，才可以在短期内这样做。(例如:垃圾币有一些短期看涨的催化剂，回报暂时异常高，等等)。
6、心中有一个高水平的目标投资组合分配
我喜欢把这个分成：
●稳定的币
●蓝筹币 (ETH, BTC等)
●中等风险（高可信度的山寨币）
●高风险 (Moonbags)
例如，一个投资组合样本可以是:
● 20%的稳定币
● 20% BTC
● 40% ETH
● 15%中等风险山寨币
● 5%高风险山寨币
这只是一个例子——你的配置取决于你的策略、计划、目标、生活状况等。
但是你应该总是:
● 有一些稳定币
● 有一些蓝筹币
● 有一些moonbags
7、你应该有一个很好的理由来投资山寨币
不，高年收益率不是一个足够好的理由。 大多数山寨币长期表现不如BTC和ETH。 许多人死得很痛苦——可能是突然的打击，也可能是长时间的缓慢出血。
在牛市中，你可以向币圈排名掷飞镖，来建立一个投资组合，而且有可能会赚钱。但如果它不能比BTC或ETH赚更多的钱，那么你花的时间和承担的风险有什么意义。
在熊市中，挑选好的山寨币要难得多。因此，确保你有一个真正好的理由来投资山寨币，而不仅仅是投资比特币或以太坊。挑选具有强大效用、有故事、需求驱动力和代币经济学的币。
8、Moonbags 可以让你发财
我支持安全投资，但要确保你至少有一小部分资金配置在到Moonbags中。这些币是:
●你从根本上长期看好
●对这些币做过深入研究
●通常是中低市值的币
像BTC和ETH这样的蓝筹币可能会表现得很好，多年来会获得巨大的回报，但对于如此大市值的币来说，真的很难达到100倍。Moonbags可以合理地上涨10-100倍，而且仍然有现实的市值。
9、在牛市和熊市中，投资组合配置和流动性挖矿的策略并不一定要相同。
你可以在牛市中承担更大的风险。这时是你的Moonbags 发射（希望）火箭的时候。 但当音乐停止，我们进入熊市时，你要尽可能地减少风险。
熊市可以持续几年。 那是你不得不每天看着你的净资产下降的几年。确保你有一个能够在熊市中生存的农场策略。就个人而言，我喜欢在熊市期间购买高预期的HODL币（坚定的持有）。
如果你的投资组合中的大部分都是长期的hodl，那么你就不必根据市场状况来改变那么多。
这很好，因为你无法预测市场何时会变成牛市或熊市。而且你也可以放心地睡觉。我把这称之为“常青树”的投资组合。
10、始终拥有稳定币，并进行流动性挖矿。
稳定币是一种收集低风险利息的好方法。现金储备以备不时之需，在大跌时买入跌停板，总是有用的。
要小心农场流动性挖矿的危险，尤其是在熊市中。没有什么是无风险的。我个人最近没有花太多时间去寻找收益--机会并不那么有利，我相信我的时间最好花在其他地方。
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责任编辑：Kate
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