定投还是择机买入？送你一份熊市投资指南
目前，加密货币市场总值较历史峰值下降70%。
原文标题：What the bear market of 2018–2020 and bull run of 2021 tells us about preparing for the next bull run in cryptocurrencies
原文作者：Dvir Daniel Ofer
原文来源：medium
编译：Moon，MarsBit
目前，加密货币市场总值跌至1万亿美元下方，较历史峰值（2.9万亿美元）下降70%。
可以肯定地说，加密货币市场进入新熊市，这为投资者提供了以低价买入加密货币（相对于ATH）的绝佳机会。下一轮牛市或发生在比特币减半之后几个月，时间大概是2024年3月前后。
那么，我为这次熊市做了哪些准备？我决定回到2017年的牛市、2018～2020年的熊市以及2021年的牛市，寻找线索，掌握最佳策略，以在管理管理风险的同时，获得最大化回报。
首先需要获取数据。CoinMarketCap拥有我需要的所有数据，但他们要求我支付3000美元才能使用其API下载所有历史代币信息。因此，我花了2周时间复制和粘贴，收集从2017年牛市高峰期开始的前1000种加密货币的周市值（比特币于2017年12月17日达到19700美元，牛市于到2021年12月5日结束）。
OK，我拥有了所有的数据，接下来如何开始？
我想比较的问题是定投（dollar-cost-average，美元成本平均法）和择机买入（time the market），哪个更好？
另外，如果我决定采用定投方式，哪种代币是最优选择？我会只投资前10名吗？前50名？100？250？500？
让我们从定投方法开始。
策略一：定投
在Excel中，我使用了一些奇特的公式，绘制出如果我有100万美元并每周定投排名前100、250、500和1000的加密货币会发生什么。
我想让你现在猜测一下，你认为哪组（100、250、500、1000）表现最好。
2017年12月17日至2021年12月5日期间有208周，这意味着我每周需要向排名前100、250、500、1000的加密货币定投4807.69美元（100万美元/208周）。
通过计算，排名前500的加密货币回报率最高，达558%，本金1,000,000美元变为6,584,930美元。
排名前1000的加密货币次之，回报率达352%，本金1,000,000美元变为4,524,449美元。
第三名是前250加密货币，回报率达345%，本金1,000,000美元变为4,446,198美元。
最后是排名前100加密货币，回报率达298%，本金1,000,000美元变为3,980,566美元。
这太酷了！你甚至不需要尝试挑选最优的加密货币，只需投资排名前100 的加密货币，并在大约200周的时间，就可以获得300%的回报。另外，请记住，这一假设还是从2017年12月17日比特币达到历史最高点（当时）19700美元的最糟糕时间开始计算的。
想象一下，如果你在市场从历史最高点下跌66%时开始定投，回报会是多少，这正是我们目前（2022年9月18日）从历史最高点下跌的幅度。回报率将远远超过300%，而你所需做的就是将定投策略应用于前100种加密货币。
策略二：择机买入
既然我们知道了定投策略的结果，我想看看如果在2017年12月17日至2021年12月5日期间，随机选择一周，并将所有本金投资于前100、250、500、1000加密货币会发生什么结果。
请记住，选择良好的市场时机非常困难，我不建议一次投资所有本金，
不过在假设情况下投资则很有趣。
以下是结果（你可能需要放大查看）。
关于【定投还是择机买入？送你一份熊市投资指南】的延伸阅读
Room to Grow
比特币市场经历冷淡后，投机交易回归。Mt.Gox比特币供应分配引发市场警报，但也提供新视角。大多数投资者未实现利润，市场形成新均衡。Mt.Gox资产分配开始，市场指标飙升。新需求占比41%，资产分配朝满足新需求方向发展。短期持有者扭亏为盈，持有成本低于当前价格。长期投资者持有比特币较少，市场供应量小。短期持有者损失减少，长期持有者损失少。长期持有者持有的亏损资产仅占市场总亏损资产的0.3%，而盈利资产占总盈利资产的85%。市场上升空间取决于投资者行为，高卖方风险比率意味着不稳定，低比率表示平衡。近期，市场投机迹象回归，卖方风险比率重置，可能导致大幅价格波动。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
让我们首先看看，如果你在比特币到达历史高点（19700美元）后的一年内（此时是2018年12月17日）投资了1,000,000美元，那么回报会是多少？
如果你在2018年12月17日将资金投资于前1000种加密货币，那么至2021年12月5日的回报率为681%。
以此类推，前500、250、100加密货币投资回报率分别为：1105%、751%、864%。
请记住，2017年12月17日到2018年12月17日期间，加密货币市场下跌约87%。这是一个相当大的买入跌幅，这就解释了为什么回报会如此之高。
OK，如果我们在下一次比特币减半前一年投资会怎样？上一次比特币减半发生在2020年5月11日左右，所以让我们看看如果我们在2019年5月11 日左右投资1,000,000美元会发生什么。
如果你在2019年5月12日将资金投资于前1000种加密货币，那么至2021年 12月5日的回报率为388%。
以此类推，前500、250、100加密货币投资回报率分别为：593%、409%、460%。
不如一年后从历史最高点开始投资那么令人印象深刻，但仍然可以获得丰厚的回报。
如果我们在2020年5月比特币减半后立即投入所有资金会怎样？
最后，让我们看看如果我们在2020年5月比特币减半之后投资1,000,000 美元会发生什么。
如果你在2020年5月17日将资金投资于前1000种加密货币，那么至2021年 12月5日的回报率为1231%。
继续以此类推，前500、250、100加密货币投资回报率分别为：2087%、791%、585%。
排名前500的代币录得超20倍的收益？是的，很疯狂，我知道。
那么，我能从这一切中得到什么？
我认为没有人能准确预测市场高点或低点，这就是为什么我认为定投是最好的策略。
但我也认为，如果你能在熊市中开始定投，那将带来最高可能的收益。
那我现在在做什么？
从2023年1月开始，直到2024年3月比特币减半，我计划将定投策略应用于我最喜欢的加密货币中。
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