2023年初牛市火爆的原因分析
加密市场对宏观经济数据和货币政策决策极为敏感。
原文作者：Thanh Uyên
原文标题：Tại sao thị trường tăng trưởng nóng đầu 2023?
原文来源：coin98
编译：MarsBit
2022 年对加密市场来说是灾难性的一年，因为BTC和ETH的价值都下跌了 65% 以上。许多主要的加密货币机构破产，投资者失去了一切。市场陷入极度消极和恐惧的状态。然而，2023 年 1 月见证了自 2021 年 10 月以来市场的最强劲增长势头。
尽管比特币价格仍低于 2021 年 11 月 69,000 美元的历史高点，但牛市让许多投资者对未来充满希望和乐观。那么，为什么市场在长期下跌后会快速增长并走强？下面就让我们通过Coin98 Insights来学习分析吧。
强劲增长的市场
2023 年初，加密市场继续见证许多负面事件。具体来说，随着 Genesis 申请破产，FTX 交易所崩盘的影响仍在继续。拜登政府继续向国会施压，要求其更加积极地监管加密货币市场。汤姆·布雷迪 (Tom Brady) 和歌手麦当娜 (Madonna) 等名人面临与推广加密资产相关的集体诉讼。我们继续听到许多要求监管加密货币市场的呼声。
然而，在 2023 年 1 月初，整个加密货币市场，尤其是比特币出现了强劲增长。其中，比特币上涨超过 43%，创下 2022 年 8 月以来的最高水平，之后月收于 22,900 美元。以太坊也上涨了 30% 以上，月收于 1,577 美元。
200D-SMA
在 2018-2019 年的熊市期间，比特币价格在 200D-SMA（显示资产最近 200 天价格趋势的工具）下方停留了 386 天，然后突破并继续上涨。2023 年初，比特币价格再次突破 200D-SMA，在跌破 381 天后突破 19,500 美元，比 2018-2019 年的熊市少 5 天。
比特币价格在 2023 年 1 月突破 200D-SMA。资料来源：Tradingview
此外，山寨币也有突出的增长，Aptos涨幅超过300%，Solana涨幅达150%，C98涨幅达60%……
黄金交叉
黄金交叉是当短期移动平均线（如 50 MA）穿越长期移动平均线（如 200 MA），或穿越阻力时形成的突破形态区域。黄金交叉表明上升趋势可能已经开始，成交量的进一步增加将强化这一点。
从历史上看，在大多数情况下，比特币价格在这两条线交叉后经历了明显增长。截至 2 月 7 日，在比特币的日线图中，MA50 已突破 MA200。
比特币走势图上出现黄金交叉。资料来源：Tradingview
币价上扬背后的原因
轧空——近 5 亿美元的空头平仓
轧空是一种现象，其中持有大量空头头寸的资产价格突然快速而强烈地上涨，迫使空头卖家关闭其头寸以止损或被清算，这进一步给资产增加了价格压力。
2022年的行情持续下跌，导致不少投资者做空，获取暴利。然而，这并没有持续多久。据 Glassnode 称，2023 年 1 月，共有 85% 的空头投资者和 15% 的多头投资者。
随着比特币价格上涨，空头投资者被迫平仓，导致被卖空的期货合约资产超过 4.95 亿美元被清算。许多卖空的投资者被清算并被迫回购比特币，导致比特币价格大幅上涨。
2023年1月被爆仓的空头数量。资料来源：Glassnode
鲸鱼囤积比特币
不仅许多投资者做空，其他投资者也在投资组合中增持了更多的比特币。钱包中包含 1,000 到 10,000 比特币的鲸鱼极大地影响了市场。根据 Santiment 数据，这些鲸鱼钱包仅在 2023 年的前两周就累积了 64,638 个比特币（14.6 亿美元），帮助推动比特币价格迅速上涨。
鲸鱼在 2023 年初囤积比特币。来源：Santiment
当价格处于合理水平并且他们想要对即将到来的牛市周期进行投机时，鲸鱼通常会购买比特币。鲸鱼大量购买比特币是否意味着这也是散户投资者购买比特币的好时机？
比特币挖矿难度增加
关于【2023年初牛市火爆的原因分析】的延伸阅读
火星财经加密周报 | 6月7日
本周欧盟选举开始，加密行业监管政策可能受影响。Tether CEO担心欧盟MiCA稳定币要求会对市场产生负面影响。RoaringKitty可能清算其GME股票头寸，Solana币价增长受益于Meme币交易活动。特朗普竞选团队收到近3亿美元捐款，西班牙90%的World ID持有者支持Worldcoin回归。加密专家密切关注欧盟选举对MiCA、DeFi、NFT等领域的影响。比特币可能因CPI创新高和降息预期上涨，ETH表现落后。Blast提醒DApp在6月25日前分配所有Gold和Points给用户。Bitget Launchpad项目BWB投入总人数增长，IO.NET初始总供应量为5亿枚。五月加密市场大多数指标下跌，但以太坊质押收入上涨，NFT市场交易额下降。加密货币可以解决人类挑战，DeFi夏季最新更新包括Ethena、Etherfi、Karak等项目。Notcoin交易量增加，L2争斗白热化，市场流动性改善，Meme板块吸引资金流入，NFT市场情绪低迷。Shardeum、Merlin和0G Labs与多家合作伙伴合作推进去中心化项目发展。
7月降息“没戏了”？加密市场应声下挫
美国5月非农就业报告强劲，加密市场早盘稳定但下午走低。比特币价格达到历史新高，市场情绪积极，预计未来几周将再创新高。分析师认为，比特币的四年周期是影响因素，预测2025年10月11日将达到新的历史高点。尽管存在泡沫市场的迹象，但与加密货币挂钩的永续期货并没有出现投机热情。市场逐渐成熟和稳定，受到机构兴趣和采用的影响。投资者关注下周的美国CPI数据和美联储货币政策决议。比特币未平仓合约创历史新高，市场情绪积极。
许多人认为哈希率下降代表矿工离开网络，导致 BTC 价格下跌。相反，如果算力增加，比特币的挖矿难度增加，这意味着更多的矿工加入网络，比特币价格将有长期增长的潜力。
尽管比特币正在经历寒冬，但越来越多的人从事比特币挖矿，导致比特币挖矿难度在2023年1月创下历史新高。这背后的原因据说是矿机供应稳定且便宜，因此尽管市场信号不佳，但矿工仍愿意花钱升级矿机。
另外还有一个原因是，在以太坊The Merge事件之后，很多以太坊矿工无法继续挖ETH，于是从以太坊转为比特币挖矿，导致比特币挖矿难度增加。
比特币挖矿难度升至创纪录的 39.35 万亿。资料来源：CoinWarz
美联储加息步伐放缓
加密市场对宏观经济数据和货币政策决策极为敏感。2 月 1 日，美国联邦储备委员会将利率上调 0.25% 至 4.5 - 4.75%，为 2007 年 10 月以来的最高水平。
尽管利率继续上升，但这是一个里程碑，标志着继2022年12月加息0.5%和4次会议期间每次加息0.75%后，美联储的加息幅度开始降温。从2022年6月到2022 年 11 月，自 1980 年代以来最快的增长速度。这一积极信号导致比特币价格迅速上涨，突破 24,000 美元。
利率的缓慢上升意味着通胀得到了一定程度的控制。这对整个金融市场，尤其是加密货币市场来说是一个积极的信号。即便如此，如果美联储未来加息幅度高于或超过预期，加密货币市场可能会逆转并再次下跌。
市场即将发生什么？
比特币彩虹图
比特币彩虹图是一种基本的对数回归图表，用作基于市场情绪的比特币长期定价工具。
该图表表明，比特币的价格接近 24,000 美元，是投资者增持的理想价格。未来，比特币价格可能会强劲增长，尤其是在 2024 年比特币减半事件之后，最高水平约为 200,000 - 400,000 美元。
但投资者应注意，比特币彩虹图仅供参考，不应完全依赖。此图表没有任何科学依据，可能会预测错误。
比特币彩虹图
比特币减半周期
比特币减半是每四年发生一次的事件，比特币矿工的比特币奖励减半。在其生命周期中，比特币每生成 21 万个区块，总共将减半 32 次。明年是「减半年」，届时矿工的奖励将减少到 3,125 个比特币。
通常，在减半事件发生后，比特币价格会大幅上涨并高于之前的减半。如果历史重演，2024年的比特币减半事件对比特币价格具有积极影响，是推动比特币价格上涨的好兆头。在“减半”前购买比特币并在活动后出售通常会为投资者提供正回报率。
概括
许多大型投资者、公司和机构仍然坚信比特币的价格将在不久的将来下跌。他们将这次反弹视为陷阱，而不是真正的牛市。
Mark Mobuis - Mobius Capital Partners 的资深投资者和亿万富翁创始人预测，到 2023 年，比特币可能会跌至 10,000 美元区间。VanEck 研究主管 Matthew Sigel 认为，当能源价格飙升时，比特币将跌至 12,000 美元。全球银行渣打银行还预测，到 2023 年，比特币价格可能会跌至 5,000 美元。
许多专家认为，紧缩的货币政策和不断上升的利率将阻止比特币价格在不久的将来强劲复苏。许多投资者将限制其投资组合中的比特币等风险资产，并再次对市场造成抛售压力。
因此，投资者应该放眼长远，仔细观察比特币的走势，而不是做出任何可能造成严重损失的决定。
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