订单簿DEX：加密货币的下一个出口？
与上一个周期相比，我们在这个领域看到了显著的进步。
原文标题：Orderbook DEXs: the next exit for crypto?
原文作者：zkzhao.eth
原文来源：ZKZhao
编译：MarsBit，MK
l订单簿型DEX的3大主要类型：rollup-based，完全链上，高性能
ldydx v4, hyperliquid, vertex, aevo, orderly, apex在这个领域进行了一些有趣的新开发
l对于订单簿型DEX交易所来说，最重要的是安全性、对现有交易所的便利性和上市策略。
1/ 概述
有很多订单簿交易所。理解他们就涉及到把握性能和去中心化的权衡（对角线）；性能的提高意味着设计更加集中。以下是细分：
- CEX：最大的性能，高度集中化（@FTX_Official）
- 完全链上：最大的去中心化，性能有限；由于高昂的Gas费，不适合订单簿（@GMX_IO）
- 基于roll-up：链下订单簿以提高性能；批量在链上处理结算以确保安全性和降低Gas费（@dYdX v3, @zkLinkorg @OrderlyNetwork）
- 高性能链：一个定制的链来满足订单簿的高性能需求（@dydx v4, @Injective_, @vegaprotocol, @SeiNetwork）
对于度量标准的比较，我推荐 @DefiLlama: https://defillama.com/protocols/Derivatives
2/ 你可能错过的有趣发展
2.1 @dydx
即将推出v4（第三季度？）。我钦佩他们大胆的愿景，创建一个完全去中心化、高性能的交易所，而且完全开源。
https://t.co/6bwg78oLW1
2.2 @HyperliquidX
一个比dydx发展得更快的高性能链（现在已经主网）
- 所有的行为都在链上，例如：
https://app.hyperliquid.xyz/explorer/address/0x63c621a33714ec48660e32f2374895c8026a3a00
- 订单没有Gas费，很好奇他们的DDoS防御
https://twitter.com/HyperliquidX/status/1658854481738465285
2.3 @vertex_protocol
最丰富的基于rollup订单簿型DEX之一
- 结合订单簿和AMM（更好的组合性？）
- 链上风险管理（不再由hayes进行清算😂）
- 在现货、永续合约和货币市场上统一保证金
https://twitter.com/vertex_protocol/status/1671187312980692992
2.4 @aevoxyz
期权 + 永续 + 场外交易；市场上的首次；有@ribbonfinance，@paradigm的强力支持，提供投资组合保证金。自从推出以来，他们的执行非常出色
关于【订单簿DEX：加密货币的下一个出口？】的延伸阅读
第一个ERC-1919代币，Base上的AIR怎么玩？
Degen是一个新的机制，旨在解决DEX交易中的流动性问题和恶意攻击风险。它采用多级分档机制，消除交易对手风险，每档价格以0.8%的预定Delta值增减。此外，它还可应用于改进后的荷兰式拍卖和基于层级的节点销售等未来的使用案例。使用ERC-1919，无需DEX和LP提供流动性，卖出代币后等级会降低并被销毁。这个机制具有潜力和消除交易对手风险的能力。
一文盘点 2024 年第一季度 TON DeFi 发展状况
TON DeFi领域2024年第一季度，总锁定价值增长7倍，受到去中心化交易平台和流动权益挖矿协议Tonstakers的影响。The Open League推出，奖励用户参与TON项目并提供增强APY的流动性挖矿池。DeDust和STON.fi推出TelegramMini Apps，方便交易者使用基于Telegram的Token研究工具和新闻频道进行交易。Storm Trade允许使用Toncoin作为期货交易抵押品，增加实用性。Whales推出流动型质押池Whale Liquid，EVAA协议上线，提供利息奖励和EVAAXP积分。RedStone是TON上的第一个Oracle解决方案，满足DeFi基础设施需求。随着DeFi的发展，对可靠的Oracle服务的需求将增加，TON在这方面有潜力。
https://twitter.com/aevoxyz/status/1644311758889435136
2.5 @OrderlyNetwork
提供交易基础设施作为服务，一个不同的上市策略。建立一个订单簿型DEX是具有挑战性的；如果Orderly简化了这个过程，我们可能会看到类似于GMX的惊人增长，但也需要强大的安全性。
https://twitter.com/OrderlyNetwork/status/1659097849659809792
2.6 @OfficialApeXdex
虽然dydx已经离开了starkex，但是ApeX仍然在其上进行建设，并有所改进
- 跨链存款（eth，bsc，arb，polygon，op，avax）
- 智能流动性提供者
- 应用程序
- 推荐
可能是目前最用户友好的订单簿型DEX。
https://twitter.com/OfficialApeXdex/status/1659581244903141377
2.7 @StorkOracle
新的预言机基础设施。有很多预言机，但很少有在他们的代币以外看到有意义的应用。然而，Stork被@vertex_protocol和@OfficialApeXdex采用，因为订单簿需要更快的预言机；期待看到他们在未来的发展。
https://twitter.com/StorkOracle/status/1669750894114615318
3/ 什么因素决定了其采用？
由于我的个人经验，我经常被问到哪些功能对交易所的采用很重要。交易所有创新的设计，但很少有人引起关注。以下是我的看法：
3.1 安全性
一个DEX能有多安全？我最喜欢的例子是@zkLinkorg；它显示即使它关闭，资金仍然是安全的。虽然许多DEX声称他们是安全的，但实际上并非如此，这样的活动是安全性的证明，使得优秀的参与者脱颖而出。
https://twitter.com/zkLinkorg/status/1656510474421440515
3.2 低成本和便利性
用户可以从多个链上存款吗？订单的摆放成本是多少？费用、奖励和回扣如何？由于用户主要来自现有的交易所，订单簿型DEX必须提供类似的用户体验来鼓励迁移。
3.3 上市策略
虽然产品特性经常被讨论，但它们本身并不能保证成功。为什么在多个基于StarkEx构建的交易所中，具有类似特性的@dydx v3是最大的？
在某种程度上，交易所是一个网络产品（像Twitter、Facebook）和流动性是一个冷启动问题。如何启动流动性？选择永续合约还是现货？如何从竞争对手中脱颖而出？如果你熟悉他们的发展历程，@ Bybit_Official和@bitgetglobal是很好的案例研究。
我将不做任何评论地留下一张图。
4/ 未来
与上一个周期相比，我们在这个领域看到了显著的进步。我相信这个旅程并未就此停止。向在熊市中发货的团队致敬，希望我们最终能从像SBF和Gary这样的人物中解放出来。
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