风险提示:央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》, 请读者提高风险意识。

长推: 我们为什么强烈看多 —— Frax Finance 深度研究

本文是Ouroboros Research对Frax Finance ($FXS)的长期投资分析。

MarsBit
MarsBit
热度 ...

原文作者;OuroResearch

原文来源:[email protected]

编译:MarsBit,MK

我们对$FXS的长期投资主题为“FXS: Coiled Spring”。

这份报告详细阐述了我们对Frax Finance(FXS)的投资主题 - 目前我们在未来6-12个月内对加密空间的最有信心的想法之一。我们看到FXS在同一时期内表现优于大多数其他代币。

鉴于报告的长度,我们将其分为以下几个部分:

  • 投资主题
  • 价值积累:我们在这里突出并衡量FXS的价值积累机制。
  • 估值
  • 揭示迷思:解决关于FXS的常见恐慌。
  • 附录:有用信息的链接。

我们对FXS的投资主题很简单。我们认为购买FXS具有非对称的风险:回报,考虑到:

1)这些水平的估值支持和;

2)市场可能在未来6-12个月内赋予代币的显著增值的高概率。

为了详细说明,FXS现在:

1)享有FIP-256(更激进的回购FXS低于5美元)通过后的估值支持,以及,

2)我们的估值练习展示了尤其是考虑到即将到来的FraxChain和frxETH v2的催化剂,FXS的关键部分尚未定价。

我们之前在公开论坛上强调过,回购是战略性的,而不仅仅是为了推测的援助。每年有大约440万FXS发出(每年5美元FXS相当于2200万美元)用于计量和贿赂,有效使用排放可以节省成本,应引起重视。

回购呈现出对积累FXS的非对称风险:回报,不仅低于5美元,而且高于6美元,因为“购买区”下降的风险有限。

市场具有反射性,一旦市场承认FXS的价格底线是5美元,那么愿意在该范围内任何位置上行的买家就会出现,因为风险/回报与该范围内任何地方的上涨都是不对称的。

Frax Finance

既然我们已经强调了下行空间是有限的,让我们谈谈上行/增长——FXS在接下来的6个月的路线图。我们看到FXS在接下来的6个月将非常激动人心,我们相信这将

i)推动市场关心的价值积累指标的增长(例如,frxETH供应)

ii)扩展协议到市场将赋予重大价值的部分(FraxChain)

关于【长推: 我们为什么强烈看多 —— Frax Finance 深度研究】的延伸阅读

  • Frax Finance 报告:生态现状、FraxChain 及未来潜力

    【GPT】Frax Finance是DeFi领域中机制最复杂的协议之一,其旗舰产品FRAX是一种算法稳定币,由USDC和Frax的本地代币FXS支持,目标是等于1美元。V2版本使用了多个自动市场操作(AMOs),Fraxswap是时间加权的平均市场做市商,Fraxlend是Frax Finance的本地货币市场,Fraxferry是实现协议多链扩展的无缝桥接机制,Frax Share($FXS)是Frax Finance的质押和治理代币。Frax将推出FRAX V3、frxETH V2和FraxChain等发展,为$FXS代币持有者创造价值。

  • 长推:算法稳定币新王者 Frax V3 创新的点和有意思的发现

    随着@fraxfinance FraxV3 的落地。新的算法稳定币王者,即将到来。本文盘点Frax V3创新的点和有意思的发现

iii)消除现有的过度杠杆(例如,Frax v3和frxGov)

这是我们看到推动FXS上升的催化剂闪电战。我们的报告对每一个都进行了详细说明:

  • i)在AAVE上即将出现的sfrxETH(sfrxETH循环)和ii)frxETH v2(最好的验证器和在frxETH上更好的收益)的frxETH采用
  • 在接下来的12个月内抵押比率>1
  • FraxChain
  • Frax v3
  • frxGov消除严厉监管行动的风险

然后,报告转向对Frax的价值积累和相应估值的量化。我们分解了现在和未来的价值积累机制,并强调了FXS目前已经非常收入丰富(大约2000万美元),而frxETH和FraxChain将带来更多。

Frax Finance

如上所述,我们看到frxETH的持续采用增长,并看到它迎头赶上rETH(RocketPool)。我们在报告中详细描述了frxETH与其竞争对手的比较。我们估计,当frxETH赶上rETH TVL时,它将产生额外的600万到800万美元的收入。

Frax Finance

Frax Finance

我们的估值练习使我们得出结论,FXS按照其价值积累的衡量仍然便宜(保守假设下的30%上升空间),在牛市中的4倍上涨肯定是可能的。

Frax Finance

尽管如此,我们建议读者不要把我们的估值模型视为教条,而是将FXS的估值视为在保守和乐观的假设之间切换的滑动条,以了解它应该在各种情况下定价的位置。

粗略估值练习与这张图表相结合,加强了我们的观点,即FXS目前肯定被市场保守估值,随着更多证据证明部分(frxETH和Fraxchain)的开发变得明显,价值增值将到来。

Frax Finance

揭示迷思部分解决了诸如解释担保比率低于1并不意味着$FRAX可以脱钩的常见迷思。实际上,除非支持$FRAX的资产如USDC脱钩,否则$FRAX不可能持续性地脱钩,报告中有更多内容。

Frax已经取得了长足的进步:Frax v1(在 LUNA 崩溃后幸存下来并见证了其他算法稳定币的消亡)→ AMO(挂钩和价值累积的创新解决方案)→ frxETH → FraxFerry(Frax 对桥接漏洞和价值的解决方案) CCTP) →Frax v3 + Fraxchain + 更多即将推出(frxBTC、frxBonds 等)。鉴于团队的奉献精神和勇气,我们认为这种交付、发展和进一步开发协议的趋势不会随时停止。向前和向上。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,不代表链观CHAINLOOK立场,不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。请用户理性看待市场风险,以及遵守所在国家和地区的相关法律法规。
图文来源:MarsBit,如有侵权请联系删除。转载或引用请注明文章出处!

标签:

分享至
https://www.chainlook.cn/toutiao/1691114966.html

下一篇:

LD Capital:Azuki事件会导致NFT借贷平台破产吗?

Aziki事件后蓝筹NFT大幅下跌

免责声明:
链观CHAINLOOK作为区块链技术应用与Web3行业研究的智库媒体,旨在为中国区块链专家、学者们提供最新的行业资讯信息与数据样本,用于区块链技术研究与创新。本站所发布的文章仅代表作者的个人观点,不代表链观CHAINLOOK官方立场,本站所发布的区块链行业研究报告与数据分析成果是通过人工智能算法对数据内容进行分析与归纳生成,不代表任何投资暗示与建议,链观CHAINLOOK不承担法律责任。

风险提示:
虚拟货币不具有法定货币等同的法律地位,参与虚拟货币投资交易存在法律风险,链观CHAINLOOK坚决反对各类代币炒作,请读者提高风险意识,理性看待区块链技术应用及市场风险。

© 链观CHAINLOOK All Rights Reserved. 京ICP备18054193号-5